Kontrakt terminowy VN100 oficjalnie wprowadzony do obrotu 10 października

Nowe narzędzia inwestycyjne i obronne

Według Wietnamskiej Giełdy Papierów Wartościowych (VNX), kontrakty terminowe na indeks VN100 (VN100 Futures) zaczną być przedmiotem obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX) od 10 października 2025 roku, po zatwierdzeniu przez Państwową Komisję Papierów Wartościowych. Jest to drugi produkt pochodny oparty na indeksach giełdowych, po sukcesie kontraktu terminowego na VN30 po 8 latach stabilnej działalności.

Podpis pod zdjęciem — Kontrakty terminowe na indeks VN100 otwierają nowe możliwości inwestycyjne w zakresie instrumentów pochodnych. Zdjęcie ilustracyjne

Pan Nguyen Quang Thuong, zastępca dyrektora generalnego VNX, powiedział, że wprowadzenie kontraktów terminowych VN100 Futures jest częścią planu dywersyfikacji produktów zgodnie ze Strategią rozwoju rynku akcji do 2030 roku. Nowy produkt pomaga inwestorom zarówno inwestować, jak i zabezpieczać ryzyko portfela w sposób bardziej efektywny, jednocześnie zwiększając skalę i głębokość rynku instrumentów pochodnych.

VN100 to wysoce reprezentatywny indeks, odzwierciedlający około 88% całkowitej kapitalizacji rynkowej HOSE. Podczas gdy koszyk VN30 koncentruje się na 30 spółkach o dużej kapitalizacji, VN100 obejmuje grupę VNMidcap, co pomaga zwiększyć równowagę i zmniejszyć ryzyko koncentracji. 10 największych spółek stanowi zaledwie około 51% kapitalizacji koszyka indeksu, znacznie mniej niż 64% VN30.

W szczególności współczynnik korelacji indeksu VN100 z indeksem VN wynosi aż 98,6%, co wskazuje, że indeks ten ściśle podąża za wahaniami całego rynku. Dzięki temu kontrakty terminowe na VN100 są uważane za skuteczne narzędzie zabezpieczania przed ryzykiem dla funduszy inwestycyjnych na dużą skalę, przyczyniając się do stabilizacji rynku bazowego i utrzymania długoterminowych przepływów kapitału.

Firma Phu Hung Securities Company (PHS) poinformowała, że „ukończyła prace nad infrastrukturą technologiczną i zasobami ludzkimi”, aby zapewnić klientom wsparcie w handlu zaraz po uruchomieniu kontraktów terminowych VN100. Dodała również, że VN100F zapoczątkuje nową falę w inwestycjach w instrumenty pochodne, przyciągając grupę indywidualnych inwestorów, którzy znają się na szybkich technikach handlowych.

W DNSE Securities Company dział analiz ocenił VN100F jako „niezbędny impuls do dywersyfikacji portfela instrumentów pochodnych, zmniejszający zależność od VN30F”. DNSE ma obecnie około 16,7% udziału w rynku brokerskim instrumentów pochodnych i potwierdziło, że w czwartym kwartale 2025 roku wdroży program szkoleniowy dla inwestorów w zakresie handlu kontraktami VN100.

Ponadto grupa firm, które uczestniczyły w budowaniu i zarządzaniu funduszami ETF symulującymi indeks VN100, takich jak BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam i Ban Viet (VCSC), jest uważana za potencjalnych partnerów w zakresie doradztwa w zakresie struktury produktów, dostarczania danych indeksowych i wspierania komunikacji rynkowej. Wszystkie te jednostki posiadają doświadczenie w monitorowaniu i zarządzaniu portfelem VN100 w funduszu ETF VinaCapital VN100, obecnie jednym z największych ETF-ów symulujących ten indeks w Wietnamie.

Ponadto oczekuje się, że duże firmy papierów wartościowych, takie jak SSI i HSC, wkrótce zaangażują się w oferowanie klientom instytucjonalnym produktów i usług doradztwa handlowego VN100F. SSI jest obecnie liderem na rynku instrumentów pochodnych dzięki stabilnej platformie technologicznej, podczas gdy HSC poinformowało, że „bada możliwość rozszerzenia swojego portfolio produktów pochodnych o indeks VN100 w końcowej fazie 2025 roku”.

Elastyczna konstrukcja, dokładnie odzwierciedlająca zmiany na rynku

Kontrakty terminowe na VN100 zostały zaprojektowane w oparciu o techniczne ramy produktu VN30, a aktywem bazowym jest indeks VN100. Każdy kontrakt ma wartość 100 000 VND pomnożoną przez punkt indeksowy, zakres wahań cen w trakcie sesji wynosi ±7%, a limit wolumenu wynosi 500 kontraktów na zlecenie. Miesiąc wygaśnięcia obejmuje miesiąc bieżący, następny i dwa ostatnie miesiące kolejnych dwóch kwartałów. Ostateczna cena rozliczeniowa jest obliczana jako średnia z ostatnich 30 minut daty wygaśnięcia, z wyłączeniem 3 najwyższych i najniższych wartości, aby uniknąć manipulacji ceną.

Dzięki tej strukturze produkt zapewnia przejrzystość i ułatwia inwestorom zapoznanie się z nim dzięki mechanizmowi podobnemu do kontraktu terminowego VN30. Największa różnica tkwi w aktywach bazowych: VN100 zapewnia pełniejszy obraz, odzwierciedlając zarówno wiodące akcje, jak i średnią grupę o dobrej płynności, zgodnie z międzynarodowym trendem ekspansji indeksu bazowego.

W rzeczywistości rozwinięte rynki, takie jak Japonia, Korea czy Francja, wprowadziły wiele rodzajów kontraktów futures na koszyki indeksów o różnej wielkości, aby zdywersyfikować swoje portfele i uniknąć koncentracji płynności na jednym produkcie. Wietnam podąża w tym kierunku, ponieważ oczekuje się, że kontrakty terminowe VN100 staną się kluczowym produktem obok VN30, przyczyniając się do ukończenia ekosystemu instrumentów pochodnych.

Według danych HNX, do końca 2024 roku wietnamski rynek instrumentów pochodnych będzie liczył ponad 1,86 miliona rachunków, co stanowi wzrost o 25% w porównaniu z rokiem poprzednim. Całkowity wolumen obrotu kontraktami VN30 wyniósł ponad 52,7 miliona kontraktów, a wolumen otwartych pozycji wzrósł 5,6-krotnie w porównaniu z rokiem 2017. Ponieważ jednak rynek nadal opiera się niemal wyłącznie na produkcie VN30, pojawienie się kontraktów terminowych VN100 pomoże rozłożyć ryzyko, zwiększyć płynność i stworzyć nowy impuls rozwojowy dla całego rynku.

Według firm papierów wartościowych, oficjalne notowanie kontraktów terminowych VN100 10 października to nie tylko krok techniczny, ale także ważny kamień milowy potwierdzający determinację agencji zarządzającej w modernizacji rynku akcji. Oczekuje się, że kontrakty terminowe VN100 zapewnią równowagę między inwestowaniem a zapobieganiem ryzyku, zwiększając atrakcyjność rynku wietnamskiego w oczach inwestorów krajowych i zagranicznych, dążąc do osiągnięcia celu zrównoważonego rozwoju do 2030 roku.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm