HUD chce wycofać inwestycje ze spółki zależnej generującej straty

HUD sprzedaje spółkę zależną przynoszącą straty

Giełda Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX) ogłosiła właśnie, że 5 sierpnia 2025 roku HUD ma przeprowadzić aukcję całego pakietu ponad 1,84 miliona akcji (co stanowi 52,76% kapitału zakładowego) spółki akcyjnej Vietnam Urban Construction Investment Joint Stock Company (VINA UIC). Cena wywoławcza pakietu akcji wynosi ponad 28,4 miliarda VND, co odpowiada 15 400 VND za akcję.

VINA UIC to spółka zależna HUD, założona w 2007 roku, której pierwotnym celem była realizacja projektów inwestycyjnych w Laosie i krajach sąsiednich. Głównym obszarem działalności firmy są nieruchomości, nowa infrastruktura miejska oraz parki przemysłowe. W ostatnich latach VINA UIC analizowała projekty inwestycyjne w Laosie oraz prowincjach Quang Tri, Thanh Hoa i Hai Duong ; uczestniczyła w realizacji wielu projektów budowlanych dla dużych korporacji i inwestorów, takich jak Vingroup, BIM i agencje rządowe.

Spółka ma kapitał zakładowy w wysokości 35 miliardów VND, wliczając 5 akcjonariuszy. Oprócz HUD, pozostałymi 4 akcjonariuszami VINA UIC są Viet Phuong Investment Group (17,83%), Dong Duong Xanh Development JSC (10,25%), Hanoi Construction Corporation - Hancorp (10,25%) i IDICO Corporation (8,91%).

Sprawozdanie finansowe VINA UIC za pierwszy kwartał 2025 r. wykazuje, że całkowite aktywa spółki na dzień 31 marca 2025 r. wynoszą 126,44 mld VND, przy czym większość stanowią należności krótkoterminowe o wartości ponad 40 mld VND oraz zapasy o wartości 84,8 mld VND.

Zobowiązania Spółki wynoszą około 106 miliardów VND, co stanowi wzrost o ponad 1 miliard VND w porównaniu ze stanem na koniec 2024 roku.

Kapitał zakładowy spółki wynosi 35 miliardów VND, a skumulowana strata wynosi 14,5 miliarda VND.

Wiele wyzwań otacza

Oprócz wyżej wymienionych trudności i nacisków finansowych, VINA UIC zmaga się również z wieloma wyzwaniami w działalności operacyjnej, w tym z ryzykiem prawnym.

W pierwszym kwartale 2025 roku Spółka nie wygenerowała żadnych przychodów ze sprzedaży i świadczenia usług. Wcześniej przychody VINA UIC w 2024 roku znacząco spadły, do poziomu poniżej 1 miliarda VND (w porównaniu z 30,6 miliarda VND w 2023 roku). Głównym powodem był brak przychodów z budownictwa oraz gwałtowny spadek przychodów z nieruchomości. W rzeczywistości przychody pochodziły jedynie z przekazania gruntów w ramach projektu Residential Area Project na północ od ulicy Nguyen Hue w Dong Ha, Quang Tri . Po odliczeniu kosztów, VINA UIC osiągnęła zysk przed opodatkowaniem w wysokości 6 milionów VND.

W 2023 roku VINA UIC straciła prawie 7 miliardów VND w wyniku realizacji szeregu projektów budowlanych, które poniosły straty z powodu wydłużonego czasu realizacji i zwiększonych kosztów.

Obecnie VINA UIC jest inwestorem dwóch projektów deweloperskich, ale oba utknęły w martwym punkcie z powodu problemów z oczyszczeniem terenu. W przypadku projektu obszaru mieszkalnego na północ od ulicy Nguyen Hue, w okręgu Dong Ha w prowincji Quang Tri, o powierzchni 22 001 m², część projektu nie została jeszcze oczyszczona. Spółka przedłużyła termin realizacji projektu do 18 grudnia 2026 r.

W tym projekcie znajduje się 8 działek, które nie zostały przekazane w teren i którym nie przyznano certyfikatów prawa do użytkowania gruntu. Z tego 1 działka nie została oczyszczona; 2 inne działki otrzymały zadatek od 2020 roku, ale nie podpisały umów przeniesienia własności. Klient wpłacił zadatek w wysokości 50% wartości, aby kupić 2 działki, a obie strony zgodziły się również na zwrot i rekompensatę, jeśli z jakiegoś powodu Strona A (VINA UIC) nie zgodzi się na sprzedaż Stronie B (kupującemu).

Tymczasem projekt inwestycyjny budowy nowego osiedla mieszkaniowego na południe od miasta Ke Sat, w dystrykcie Binh Giang, w byłej prowincji Hai Duong (obecnie gmina Ke Sat, miasto Hai Phong), również utknął w martwym punkcie, głównie z powodu nieukończonego oczyszczania terenu. Inwestor nie otrzymał jeszcze czystego terenu pod budowę, co doprowadziło do wstrzymania całego projektu i biznesplanu, opóźniając go w stosunku do harmonogramu. Obecne działania mają charakter przygotowawczy i oczekują na przydział gruntów.

Ponadto, w ramach projektu Dong Son New Urban Area Project (Thanh Hoa), VINA UIC zakończyła działalność inwestycyjną i biznesową od 2011 roku, a także przeprowadziła audyt i sfinalizowała projekt. Jednak obecnie projekt ten nadal obejmuje 2 działki pod budowę sąsiednich domów, na których nie ukończono procedur przyznawania klientom certyfikatów użytkowania gruntów. VINA UIC poinformowała, że powodem jest brak współpracy klientów w dopełnieniu stosownych procedur. VINA UIC nadal jest winna HUD odsetki za opóźnienia w płatnościach opłat gruntowych i infrastrukturalnych dla tego projektu w wysokości 2,6 miliarda VND.

W ramach projektu inwestycyjnego TT06 w zakresie budownictwa mieszkaniowego niskiego – Blok A w nowym obszarze miejskim na południowy zachód od jeziora Linh Dam (Hanoi), VINA UIC zakończyła prace inwestycyjne i biznesowe w 2015 roku, ale nie przeprowadziła jeszcze audytu ani nie sfinalizowała projektu. Istotnym problemem w tym projekcie jest to, że procedury przyznawania klientom certyfikatów prawa do użytkowania gruntów dla 2 działek pod budowę willi nie zostały ukończone, ponieważ klienci budowali z naruszeniem przepisów. VINA UIC jest również winna HUD (Hudaiom i Urzędowi Miasta) za grunty i infrastrukturę tego projektu w wysokości 13,5 mld VND (bez odsetek).

Biorąc pod uwagę przedłużające się trudności finansowe i prawne VINA UIC, plan sprzedaży HUD napotka wiele wyzwań.

Źródło: https://baodautu.vn/hud-muon-thoai-von-khoi-cong-ty-con-dang-thua-lo-d335961.html