Który kanał inwestycyjny jest skuteczny?

Stopy procentowe spadają, mobilizacja depozytów maleje.

Późnym popołudniem 23 maja 2022 r. Bank Państwowy Wietnamu ogłosił obniżkę stóp procentowych. W związku z tym maksymalna stopa procentowa stosowana do depozytów na żądanie i depozytów terminowych o okresie krótszym niż jeden miesiąc pozostała bez zmian i wyniosła 0,5% rocznie; maksymalna stopa procentowa stosowana do depozytów terminowych o okresie od jednego miesiąca do poniżej sześciu miesięcy spadła z 5,5% rocznie do 5,0% rocznie, z wyjątkiem maksymalnej stopy procentowej dla depozytów VND w Ludowych Funduszach Kredytowych i Instytucjach Mikrofinansowych, która spadła z 6,0% rocznie do 5,5% rocznie; stopy procentowe dla depozytów terminowych o okresie sześciu miesięcy lub dłuższym są ustalane przez instytucje kredytowe na podstawie popytu i podaży na rynku kapitałowym.

To już trzeci raz w tym roku, kiedy Bank Państwowy Wietnamu obniżył swoją główną stopę procentową. Wcześniej, w marcu 2023 roku, bank centralny obniżył stopy procentowe dwukrotnie z rzędu, co doprowadziło do spadku oprocentowania depozytów w bankach komercyjnych.

Obniżki stóp procentowych od depozytów wprowadzono w celu stworzenia możliwości obniżenia stóp procentowych od kredytów, aby wesprzeć przedsiębiorstwa w pokonywaniu trudności.

Wraz ze spadkiem stóp procentowych, wpłacanie pieniędzy na konta oszczędnościowe z pewnością stanie się mniej atrakcyjne. Jednak wybór skutecznego kanału inwestycyjnego pozostaje trudnym zadaniem dla osób posiadających gotówkę. (Ilustracja)

Według statystyk Banku Państwowego Wietnamu, pod koniec kwietnia 2023 r. średnie oprocentowanie depozytów VND w krajowych bankach komercyjnych wynosiło 0,2–0,3%/rok dla depozytów na żądanie i depozytów o terminie zapadalności krótszym niż 1 miesiąc; 5,3–5,4%/rok dla depozytów o terminie zapadalności od 1 miesiąca do 6 miesięcy; 7,1–8,8%/rok dla depozytów o terminie zapadalności od 6 miesięcy do 12 miesięcy; 6,8–8,0%/rok dla depozytów o terminie zapadalności powyżej 12 miesięcy do 24 miesięcy; i 7,1–8,3%/rok dla depozytów o terminie zapadalności powyżej 24 miesięcy.

Dzięki niższemu oprocentowaniu depozytów, średnie oprocentowanie kredytów udzielanych przez krajowe banki komercyjne dla nowych i istniejących kredytów z saldami niespłaconymi wynosi 9,6–11,2% w skali roku. Średnie oprocentowanie kredytów krótkoterminowych w VND dla sektorów priorytetowych wynosi około 4,4% w skali roku i jest niższe niż maksymalne oprocentowanie kredytów krótkoterminowych ustalane przez Bank Państwowy Wietnamu.

Niższe oprocentowanie depozytów stwarza korzystne warunki dla przedsiębiorstw, ale z drugiej strony depozyty bankowe stają się mniej atrakcyjne.

Według danych Głównego Urzędu Statystycznego w pierwszym kwartale 2023 r. mobilizacja kapitału przez instytucje kredytowe wzrosła o 0,77%, co jest wynikiem znacznie niższym od 2,15% w pierwszym kwartale 2022 r.

Który kanał inwestycyjny będzie skuteczny?

Obecnie istnieją trzy główne kanały inwestycyjne, które „konkurują” z depozytami bankowymi: złoto, waluty obce i nieruchomości. Jednak waluty obce i nieruchomości są wyraźnie w niekorzystnej sytuacji.

W kontekście wymiany walut, podczas Forum Przeglądu Bankowego 2023, które odbyło się w Hanoi 10 maja 2023 r., dr Can Van Luc – główny ekonomista BIDV i członek Narodowej Rady Doradczej ds. Polityki Finansowej i Monetarnej – przewidział, że amerykańska Rezerwa Federalna (FED) nie będzie już podnosić stóp procentowych w tym roku po 10 gwałtownych podwyżkach do rekordowych poziomów od 2007 r. i odwróci politykę stóp procentowych począwszy od początku 2024 r.

Dlatego, zdaniem dr. Cana Van Luca, wahania kursu USD/VND powyżej 3% są dopuszczalne. Od początku roku VND umocnił się o 0,7%-0,8% względem USD. Dr Can Van Luc przewiduje, że kurs bazowy pozostanie stabilny przez cały rok 2023, a jeśli VND ulegnie deprecjacji, to jedynie o około 0,5-1%.

Biorąc pod uwagę tak niskie zyski, jasne jest, że dolar amerykański nie jest opłacalną opcją inwestycyjną.

Tymczasem wielu uważa, że ​​niższe stopy procentowe przyniosą korzyści rynkowi nieruchomości. Jednak według pana Nguyena Van Dinha, wiceprezesa Wietnamskiego Stowarzyszenia Nieruchomości i przewodniczącego Wietnamskiego Stowarzyszenia Pośredników w Obrocie Nieruchomościami, oprocentowanie kredytów hipotecznych spadło, ale nieznacznie, wciąż oscylując wokół 13% w skali roku. Pan Dinh stwierdził, że bardziej odpowiednia byłaby stopa procentowa poniżej 10% w skali roku.

Na rynku nieruchomości barierami są nie tylko wysokie stopy procentowe, ale także trudności w dostępie do kapitału kredytowego.

Spośród kanałów inwestycyjnych, złoto wydaje się być najbardziej obiecujące. Obecnie cena złota znacząco spadła po osiągnięciu historycznego maksimum (2085,4 USD/uncję) 5 maja 2023 roku.

W sesji porannej 24 maja na rynku azjatyckim cena złota wynosiła 1973,9 dolara za uncję, co oznacza spadek o około 111,5 dolara za uncję, czyli 5,3% w stosunku do historycznego maksimum. W związku z tym ten metal szlachetny ma znaczny potencjał do dalszych wzrostów, zwłaszcza w kontekście limitu zadłużenia, który może prowadzić do niewypłacalności USA.

Źródło: https://www.congluan.vn/lai-suat-huy-dong-giam-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-post248893.html