W 2024 roku zagraniczni inwestorzy sprzedali akcje wietnamskie o łącznej wartości ponad 93 000 miliardów VND, prawie czterokrotnie więcej niż w roku poprzednim. To najwyższy poziom sprzedaży netto w historii wietnamskiego rynku akcji.
Zagraniczni inwestorzy byli sprzedawcami netto, zarabiając w zeszłym roku 3,7 mld USD – Zdjęcie: QUANG DINH
Rok 2024 zakończył się wzrostem o ponad 12% indeksu VN-Index – indeksu reprezentującego wietnamski rynek akcji.
Wbrew oczekiwaniom powrotu kapitału zagranicznego, rok 2024 był rokiem rekordowej sprzedaży netto akcji wietnamskich przez zagranicznych inwestorów.
Decyzja ta jest zgodna z sytuacją, w której rynki wschodzące i nowe (w tym Wietnam) stają się mniej atrakcyjne niż rynki rozwinięte.
Wskaźnik własności zagranicznej spada do najniższego poziomu od 10 lat
Dokładniej, według danych Fiintrade – platformy analizy obrotu akcjami należącej do Fiingroup – w 2024 r. zagraniczni inwestorzy sprzedali netto akcje wietnamskie o łącznej wartości ponad 93 000 mld VND (3,7 mld USD), z czego sprzedaż netto na HoSE wyniosła około 90 000 mld VND, czyli prawie 4 razy więcej niż w 2023 r.
W ciągu 5 lat od wybuchu pandemii COVID-19 zagraniczne kraje sprzedały łącznie 167 200 mld VND, co stanowi prawie dwukrotność wartości ich zakupów netto w ciągu poprzednich 13 lat (2007–2019).
Fiintrade zauważył, że ta wartość zakupu netto uwzględnia jedynie transakcje wtórne (nie wliczając transakcji pierwotnych realizowanych za pośrednictwem ofert prywatnych lub emisji akcji notowanych przedsiębiorstw).
W związku z tym na dzień 31 grudnia 2024 r. wskaźnik posiadania akcji krajowych przez inwestorów zagranicznych spadł do najniższego poziomu w ciągu ostatnich 10 lat, wynosząc 12,8% na 3 giełdach i 16,8% tylko na HoSE.
Poprzednio, wskaźnik własności inwestorów zagranicznych w HoSE osiągnął najwyższy poziom 21% na początku lutego 2020 r.
W rozmowie z Tuoi Tre Online , dyrektor ds. analiz w firmie papierów wartościowych stwierdził, że inwestorzy zagraniczni preferują akcje spółek o dużej kapitalizacji. W związku z tym, biorąc pod uwagę silny trend „wyprzedawania” akcji i wycofywania kapitału w ubiegłym roku, spółki o dużej kapitalizacji i wiodące spółki będą nadal pod presją z większą intensywnością niż w 2023 roku.
„Wietnam jest wciąż rynkiem wschodzącym i musi podjąć wysiłki, aby uzyskać status wschodzącego rynku i przyciągnąć więcej nowych, dużych inwestorów zagranicznych. W przeciwnym razie trudno będzie stworzyć atrakcyjną ofertę” – podkreślił dyrektor.
Apetyt inwestorów zagranicznych na kupno i sprzedaż według branż w 2024 r. – dane: Fiintrade
Według branż, największymi sprzedawcami netto inwestorów zagranicznych w 2024 roku są nieruchomości, bankowość, żywność, stal, papiery wartościowe i technologie informatyczne. Po stronie zakupów netto, inwestorzy zagraniczni odkupili sprzedaż detaliczną, logistykę i magazyny konserwacyjne, transport wodny, papier i wodę.
Która grupa akcji będzie najchętniej sprzedawana przez zagranicznych inwestorów w 2024 roku?
Jeśli chodzi o akcje, ich portfel zakupów netto jest najbardziej zauważalny w MWG Mobile World i STB Sacombank , gdy w 2023 r. odejdą od silnej tendencji sprzedaży netto, reszta to głównie akcje małych i średnich spółek.
Ponadto wiele akcji, które zostały mocno wyprzedane przez inwestorów zagranicznych, nadal odnotowało znaczące wzrosty cen dzięki dużemu popytowi ze strony krajowych inwestorów (FPT , HDB, LPB...), ale większość z nich „ucierpiała” z powodu presji sprzedaży ze strony inwestorów zagranicznych, jak twierdzą eksperci Fiintrade.
Skala zagranicznej sprzedaży netto w ostatnich miesiącach uległa zmniejszeniu, jednak nie widać żadnych oznak „odwrócenia” tego trendu, ponieważ przepływy kapitału nadal kierowane są na rynek amerykański, gdzie gospodarka i aktywa powinny nadal rozwijać się lepiej niż na rynkach wschodzących i wschodzących dzięki nowej dynamice Trumpa 2.0.
W pierwszych sesjach 2025 roku inwestorzy zagraniczni kontynuowali sprzedaż netto. Jednak wiele firm maklerskich prognozuje, że przepływy kapitału zagranicznego inwestowanego pośrednio na rynku wietnamskim ulegną poprawie, zwłaszcza w drugiej połowie 2025 roku.
Według ABS, w porównaniu z krajami Azji Południowo-Wschodniej, indeks VN-Index notowany jest obecnie po niższej niż przeciętna wycenie ceny do zysku (P/E). Odzwierciedla to fakt, że indeks VN-Index charakteryzuje się wysoką stopą zwrotu z kapitału własnego (ROE), a perspektywy wzrostu zysków indeksu VN-Index pozostają pozytywne.
Ponadto, w 2025 roku USA i UE będą nadal luzować politykę pieniężną. Różnica stóp procentowych między USD a VND będzie się stopniowo zmniejszać. Jednocześnie rozwiązania mające na celu modernizację wietnamskiego rynku akcji i uruchomienie systemu obrotu KRX to czynniki, które w krótkim terminie przyciągną szybki przepływ gotówki z funduszy ETF.
Source: https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm
![[Zdjęcie] Premier Pham Minh Chinh przyjmuje sekretarza Komitetu Partii Prowincji Shandong (Chiny) Lin Yu](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/26/821396f0570549d39f33cb93b2e1eaee)
Komentarz (0)