Płynność rynku akcji poprawi się na początku nowego roku.

[reklama_1]

Rynek akcji zamknął rok 2023 wzrostem indeksu VN o ponad 12%, a płynność również znacznie się poprawiła w ostatnim tygodniu handlowym roku. Przepływy pieniężne nadal koncentrują się głównie na akcjach spółek o małej kapitalizacji, w celu osiągnięcia krótkoterminowych zysków.

Pozytywnym aspektem jest gwałtowny spadek stóp procentowych w 2023 r. po okresie gwałtownego wzrostu pod koniec 2022 r., co jest najważniejszym czynnikiem wspierającym przepływy pieniężne na rynku akcji.

Tymczasem czynniki wstrzymujące rynek to m.in. osłabienie makroekonomii, gwałtowny spadek zysków przedsiębiorstw, nieoczekiwane otwarcie chińskiej gospodarki, konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie itp.

Podsumowując cały rok, rynek akcji nadal przynosił pozytywne rezultaty. Indeks VN w 2023 roku wzrósł o 12,2%, zamykając się na poziomie 1129,93 punktów. Pomimo wzrostu, rynek akcji odnotował rok spadku płynności. Średni wolumen obrotu na parkiecie HOSE wyniósł 15,2 bln VND, co oznacza spadek o prawie 20% w porównaniu z rokiem poprzednim.

W ostatnim tygodniu handlowym roku płynność na rynku HOSE osiągnęła ponad 80 372,2 mld VND, co stanowi wzrost o 25,1% w porównaniu z poprzednim tygodniem, w którym wolumen obrotu wzrósł o 16,4%. Świadczy to o poprawie nastrojów na rynku, dobrym wzroście krótkoterminowego przepływu środków pieniężnych i dodatnim zwrocie akcji o dużej kapitalizacji, VN30, gdy zagraniczni inwestorzy ponownie dokonali zakupów po 20 kolejnych silnych sesjach sprzedaży netto.

Przepływy kapitału własnego odgrywają wiodącą rolę w wahaniach rynkowych, koncentrując się na zakupach netto na rynku bazowym. Ten stan utrzymywał się przez cały okres handlowy w 2023 r. W związku z tym, w okresie hossy w pierwszym i trzecim kwartale 2023 r. rynek otrzymał szerokie wsparcie z tego przepływu pieniężnego.

Warto zauważyć, że typowym zachowaniem handlowym przepływów kapitału własnego w 2023 r. jest ciągłe zwiększanie akumulacji akcji pod koniec gwałtownych spadków na rynku, w kontekście rosnącej siły nabywczej tych przepływów kapitału.

W 2023 roku inwestorzy zagraniczni byli w centrum uwagi rynku w ostatnim okresie roku, kiedy to konsekwentnie i intensywnie sprzedawali na parkiecie HOSE. Łącznie ta grupa sprzedała na HOSE ponad 24,3 bln VND w całym roku. Z czego prawie 10 bln VND sprzedano w grudniu. Oceniając wpływ przepływów kapitału zagranicznego, eksperci zFPT Securities Company (FPTS) stwierdzili, że zachowanie się rynku w zakresie przepływów kapitału zagranicznego wpływa jedynie na krótkoterminowe wahania rynku.

W związku z tym, ruch sprzedaży netto tego przepływu kapitału, skoncentrowany w drugiej połowie 2023 r., może nie mieć wpływu na scenariusz cyklu rynkowego w średnim i długim okresie. Szczyt transakcji sprzedaży netto przepływów kapitału zagranicznego przypada na grudzień 2023 r. Należy zauważyć, że poziom i zakres transakcji w kierunku sprzedaży tego przepływu kapitału stopniowo maleją.

Poziom 1130 punktów jest uważany za techniczny poziom oporu, a jednocześnie za krótkoterminowy szczyt z ostatnich 2 miesięcy. Zrozumiałe jest zatem, że rynek „trzęsie się” na tym poziomie po silnym wzroście w ostatnim czasie, aby ponownie przeanalizować przepływy pieniężne. Wielu analityków jest optymistycznie nastawionych do tego, że indeks VN z łatwością „opuści” ten poziom na początku roku.

Obserwując wahania i krótkoterminowe progi psychologiczne, FPTS ocenia, że indeks VN-Index przekroczy krótkoterminowy próg psychologiczny 1130-1140 punktów w pierwszym kwartale 2024 roku, co będzie sygnałem potwierdzającym zakończenie okresu przeciągania liny. FPTS konkluduje, że oczekiwanym scenariuszem wahań indeksu VN-Index w 2024 roku jest średni rynek byka 6. cyklu. W tym trendzie dominującym jest wzrost cen, a celem wahań jest obszar 1400 punktów.

Analityk z VNDirect Securities Company dodał, że rynek akcji może utrzymać trend wzrostowy w pierwszym tygodniu handlowym 2024 r., a indeks VN-INDEX będzie zmierzał w kierunku silnej strefy oporu na poziomie około 1150 punktów.

Źródło