Rywalizacja na rynkach towarowych: ceny kawy spadają, srebro ustanawia rekord, zbliżając się do 54 dolarów za uncję

Po dwóch sesjach poprawy, indeks MXV odwrócił się i spadł o 0,4% do 2365 punktów, ponieważ pod koniec sesji utrzymywała się presja sprzedaży. Kawa znalazła się w centrum uwagi, ponieważ jej ceny gwałtownie spadły po oświadczeniu prezydenta USA Donalda Trumpa o obniżeniu ceł importowych, co pogłębiło deficyt sektora surowców przemysłowych i doprowadziło do osłabienia całego rynku.

Na czerwono zaznaczono grupę surowców przemysłowych, kawa odnotowała największy spadek

Wczorajsza sesja przyniosła ogromną presję sprzedaży na rynku surowców przemysłowych, a kawa stała się w centrum uwagi. Ceny kawy Arabica spadły o ponad 4,5%, zamykając się na poziomie 8898 USD/tonę, a Robusta spadła do 4366 USD/tonę, tracąc prawie 5,5% swojej wartości.

Według MXV, rynek kawy właśnie odnotował gwałtowny spadek po otrzymaniu wielu pozytywnych informacji dotyczących amerykańskiej polityki celnej i podaży. W wywiadzie dla Fox News prezydent Trump zapowiedział, że Stany Zjednoczone obniżą cło na import kawy w niektórych krajach, choć nie sprecyzował przypadku Brazylii. Wcześniej wspomniał również o zwolnieniu z podatku kawy importowanej z Wietnamu – największego na świecie dostawcy kawy Robusta, głównego składnika kawy rozpuszczalnej produkowanej w USA.

Prognoza jednostki badawczej StoneX dotycząca produkcji kawy z kolejnego zbioru w Brazylii, nie tylko ograniczająca się do kwestii taryfowych, wywiera również większą presję na ceny. Według szacunków, zbiory w Brazylii w latach 2026-2027 osiągną 70,7 miliona worków, co stanowi znaczny wzrost o 13,5% w porównaniu z poprzednimi zbiorami. Produkcja Arabica odnotowała imponujący wzrost, sięgając 47,2 miliona worków, co stanowi wzrost o 29,3% w porównaniu z rokiem ubiegłym, podczas gdy produkcja Robusty ma spaść o 8,9% do 23,5 miliona worków.

MXV uważa jednak, że prognoza ta nadal wiąże się ze znacznym ryzykiem. Chociaż rok zbiorów 2026-2027 ma być dobrym rokiem, biorąc pod uwagę dwuletni cykl biologiczny kawy Arabica, globalne wahania pogody i nietypowe warunki klimatyczne w Brazylii w ostatnich miesiącach utrudniają dokładne prognozowanie produkcji kawy.

Częściowo odzwierciedla to utrzymujący się znaczny spadek podaży z Brazylii, która była głównym czynnikiem wspierającym ceny kawy w ostatnim okresie. W październiku eksport kawy z Brazylii wyniósł zaledwie 4,14 mln worków po 60 kg, co stanowi spadek o 20% w porównaniu z 5,2 mln worków w tym samym okresie w 2024 roku. Patrząc szerzej, od stycznia do końca października Brazylia wyeksportowała około 33,28 mln worków kawy, czyli o 20,3% mniej niż prawie 41,8 mln worków w ubiegłym roku.

Na rynku wietnamskim sytuacja pozostaje stabilna, a transakcje z nowych źródeł urodzaju są regularne. Zbiory w kluczowych obszarach przyspieszają. Wczoraj ceny zielonej kawy wynosiły generalnie 118 000–119 000 VND/kg, zasadniczo bez zmian w porównaniu z poprzednią sesją.

W magazynach eksportowych cena zakupu również wahała się między 118 000 a 119 000 VND/kg, przy stabilnym wolumenie zakupów i 7-dniowym terminie dostawy. Kontrakty długoterminowe (grudzień) pozostały ograniczone, ponieważ sprzedawcy żądali finalizacji cen przed podpisaniem nowych kontraktów, co sprawiło, że głównym składnikiem były transakcje spot. Niektóre magazyny w kluczowych regionach utrzymywały cenę zakupu na poziomie 117 500–118 500 VND/kg, w zależności od jakości towarów i bieżącego popytu.

Międzynarodowy rynek srebra nadal wspierany

W przeciwieństwie do sytuacji na rynku surowców przemysłowych, ceny metali wczoraj powróciły do silnego trendu wzrostowego. Warto zauważyć, że włączenie srebra przez Stany Zjednoczone do listy minerałów podstawowych nadal wspierało cenę tego surowca, notując czwarty z rzędu wzrost. Cena srebra zamknęła wczorajszą sesję wzrostem o ponad 5,35%, ustanawiając nowy rekord na poziomie 53,46 USD/uncję.

Stany Zjednoczone są obecnie największym na świecie rynkiem popytu inwestycyjnego na srebro fizyczne (stanowiącym 35%), a także drugim co do wielkości konsumentem srebra przemysłowego na świecie (19%) po Chinach (40%). Jednak około 65% popytu krajowego zależy od dostaw z importu. Możliwość wprowadzenia ceł importowych na ten surowiec wywołała obawy o poważny niedobór podaży, co z kolei przyczyniło się do wzrostu cen podczas ostatniej sesji giełdowej.

Według US Geological Survey (USGS), popyt na srebro w USA koncentruje się głównie w dwóch obszarach: elektrotechnice i inwestycjach fizycznych, z których każda odpowiada za około 30% całkowitego zużycia. Ponadto, przemysł produkujący ogniwa słoneczne – kluczowe ogniwo w globalnej transformacji energetycznej – również odgrywa znaczącą rolę, generując około 12% zapotrzebowania na srebro w USA.

Ponadto rynek pracy w USA nadal wysyła niepokojące sygnały, wzmacniając oczekiwania, że Rezerwa Federalna USA (Fed) będzie nadal luzować politykę pieniężną przed końcem roku, aby wesprzeć rynek pracy. Raport ADP pokazuje, że firmy prywatne redukowały średnio 11 250 miejsc pracy tygodniowo w ciągu czterech tygodni kończących się 25 października, co stanowi największy spadek od końca sierpnia.

Jeśli Fed obniży stopy procentowe po raz trzeci w tym roku, siła dolara amerykańskiego może ucierpieć, co sprawi, że aktywa denominowane w dolarach, w tym srebro, staną się bardziej atrakcyjne dla inwestorów posiadających inne waluty. Jednocześnie niższe stopy procentowe ułatwią inwestycje, zwiększą produkcję przemysłową i wesprą konsumpcję srebra.

Ponadto, według badania przeprowadzonego przez London Precious Metals Market Association (LBMA) pod koniec października, prognozuje się, że ceny srebra osiągną 59 USD za uncję w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Od początku roku metal ten odnotował wzrost o 80%, znacznie przewyższając zarówno złoto, jak i platynę. Eksperci ostrzegają jednak, że ten silny wzrost grozi zmniejszeniem popytu na srebro w branży fotowoltaicznej, ponieważ producenci są zmuszeni do przejścia na materiały alternatywne, aby kontrolować koszty produkcji. Obecnie srebro stanowi około 15% całkowitego kosztu produkcji paneli słonecznych.

Wracając do rynku krajowego, dziś (13 listopada) cena srebra w Wietnamie kontynuowała trend wzrostowy trzecią sesję z rzędu, rosnąc o prawie 2% w obu kierunkach obrotu. W Hanoi cena giełdowa wynosiła 1692–1722 mln VND/tael (kupno–sprzedaż), podczas gdy w Ho Chi Minh City cena srebra wahała się w granicach 1694–1728 mln VND/tael.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-giang-co-gia-ca-phe-roi-bac-lap-ky-luc-tien-sat-54-usdounce-20251113084206410.htm