KBC nie wykupiło obligacji
Kinh Bac Urban Development Corporation – JSC (KBC), której prezesem jest Dang Thanh Tam, ogłosiła właśnie wyniki przedterminowego wykupu obligacji wyemitowanych publicznie (kod KBC121020). Łączna wartość pakietu obligacji wynosi 1500 mld VND, a termin wykupu wynosi 2 lata. Data emisji przypada na 24 czerwca 2021 r., a termin zapadalności na 24 czerwca.
Według KBC, w okresie od 11 do 15 maja spółka odkupiła jedynie 3,43 mln obligacji z łącznej liczby 7,5 mln obligacji (równowartości 750 mld VND) oferowanych do przedterminowego wykupu.
Na początku 2023 roku łączna wartość niespłaconych obligacji KBC wynosiła 3900 mld VND. W pierwszym kwartale 2023 roku przedsiębiorstwo terminowo spłaciło swoje zadłużenie i wykupiło z góry obligacje korporacyjne o wartości 2400 mld VND. Po wykupieniu z góry 343 mld VND, łączna wartość obligacji korporacyjnych, które pozostały KBC, wyniosła ponad 1157 mld VND.
Wcześniej, na początku kwietnia, KBC ogłosiło, że zorganizowało kapitał i chce całkowicie odkupić obligacje.
Jednakże chęć KBC, aby „uporządkować” swoje zadłużenie obligacyjne, może nie być możliwa do zrealizowania w sytuacji, gdy obligatariusze nie zgodzą się na jego odsprzedaż.
Jest to negatywny sygnał na rynku obligacji korporacyjnych, w przeciwieństwie do sytuacji, w której wielu posiadaczy obligacji chciałoby odzyskać swoje pieniądze, podczas gdy wiele jednostek nadal w ostatnim czasie nie spłaca odsetek i kapitału obligacji lub opóźnia spłatę tych odsetek i kapitału.
Niektóre przedsiębiorstwa, takie jak Phat Dat Real Estate (PDR), Novland (NVL), Thai Tuan… nadal przesuwają terminy zapadalności i podwyższają oprocentowanie obligacji.
KBC utrzymuje dobre wyniki biznesowe, rynek obligacji jest bardziej stabilny na skutek polityki wsparcia, a oprocentowanie depozytów w systemie bankowym wykazuje tendencję spadkową.
25 maja Bank Państwowy obniżył swoje operacyjne stopy procentowe po raz trzeci z rzędu w ciągu niecałych trzech miesięcy. Oprocentowanie depozytów bankowych na okres od 1 do 6 miesięcy spadło bardzo szybko, do zaledwie 5% rocznie, co odpowiada poziomowi z czasów pandemii COVID-19.
Tymczasem oprocentowanie obligacji korporacyjnych niektórych organizacji jest dość atrakcyjne, przeważnie przekraczając 10%. Stabilność działalności i stały przepływ środków pieniężnych sprawiają, że obligacje tych firm są atrakcyjne.
Ponadto rynek obligacji jest nadal uważany za ważny kanał przyciągania kapitału do gospodarki i istnieje zabezpieczenie, że w najbliższej przyszłości będzie się silnie rozwijał.
Rynek obligacji korporacyjnych mniej ponury
Podczas seminarium internetowego na temat „Stabilność makroekonomiczna i rozwój rynku obligacji korporacyjnych”, zorganizowanego wczoraj przez Rządowy Elektroniczny Portal Informacyjny, poddano ocenie obligacje korporacyjne jako ważny kanał przyciągania kapitału na rzecz rozwoju kraju.
Docent dr Vu Minh Khuong, wykładowca w Szkole Polityki Publicznej Lee Kuan Yew, stwierdził, że patrząc na kraje, które osiągnęły cudowny rozwój, rynek obligacji odgrywa bardzo ważną rolę, odpowiadając za 100% PKB, z czego około 50% należy do przedsiębiorstw, a 50% do rządu.
Według dr. Khuonga inwestowanie w rzeczy, które tworzą wartość, nie jest stratą. Zainwestowanie grosza we właściwe rzeczy, we właściwym kierunku, przyniesie duży zysk, przyczyniając się do bardzo szybkiego, wręcz cudownego wzrostu.
W związku z tym Wietnam musi zwrócić szczególną uwagę na kwestię budowania zdrowego ekosystemu więzi.
Docent dr Vu Minh Khuong powiedział, że zgodnie z doświadczeniem światowym , obligacje są emitowane w trzech rodzajach. Pierwszym z nich jest wykupienie ubezpieczenia. Kupując ubezpieczenie, ludzie mogą czuć się bezpiecznie, ponieważ firma ubezpieczeniowa starannie sprawdziła jakość obligacji. Drugim rodzajem jest emisja obligacji, ale z gwarancjami. Trzecim rodzajem obligacji jest obligacja bez żadnej gwarancji, bez ubezpieczenia, więc muszą istnieć co najmniej dwie firmy, które ocenią doświadczenie, potencjał i wycenę, aby ludzie czuli się bezpiecznie.
Mimo początkowych pozytywnych sygnałów wynikających z restrukturyzacji i polityki wydłużania zadłużenia, na rynku obligacji korporacyjnych nadal panuje pesymistyczna atmosfera, a presja na zapadalność obligacji korporacyjnych w ostatnich 6 miesiącach roku jest nadal duża.
Według HSC Securities, wolumen przeterminowanych obligacji może osiągnąć 77 400 mld VND do końca roku, osiągając szczyt we wrześniu 2023 r. Około 110 emitentów jest zagrożonych brakiem możliwości terminowej spłaty kapitału i odsetek od obligacji.
Źródło
Komentarz (0)