Perspektywy fuzji i przejęć w sektorze logistycznym

Imponujące liczby i obiecujące prognozy pokazują, że branża logistyczna w Wietnamie może stać się „kurą znoszącą złote jaja” dla inwestorów z wizją i dużym potencjałem.

Wietnamski sektor logistyczny rozwija się w szybkim tempie i przyciąga uwagę wielu zagranicznych inwestorów.

„Przedłużone ramię” światowej fabryki

Według Cushman & Wakefield Wietnam jest najchętniej wybieranym krajem przez globalnych inwestorów w branży logistycznej w regionie Azji i Pacyfiku .

Agencja Inwestycji Zagranicznych ( Ministerstwo Planowania i Inwestycji ) poinformowała, że na dzień 30 września 2024 r. łączny nowo zarejestrowany kapitał, kapitał skorygowany oraz wkład kapitałowy na zakup akcji i wkład kapitałowy na zakup akcji przez zagranicznych inwestorów wyniosły ponad 24,78 mld USD, co stanowi wzrost o 11,6% w porównaniu z analogicznym okresem w 2023 r. Zrealizowany kapitał zagranicznych projektów inwestycyjnych szacuje się na około 17,3 mld USD, co stanowi wzrost o 8,9% w porównaniu z analogicznym okresem w 2023 r.

To pokazuje, że Wietnam jest „jasną gwiazdą” przyciągającą inwestycje w Azji Południowo-Wschodniej.

Warto zauważyć, że dzięki dużej wielkości rynku i szybko rosnącej liczbie konsumentów online, wietnamski rynek e-commerce również charakteryzuje się spektakularnym tempem wzrostu. Łączne przychody z e-commerce w Wietnamie w pierwszych 9 miesiącach 2024 roku wyniosły 227 700 miliardów VND...

Pani Trang Bui, Dyrektor Generalna Cushman & Wakefield, skomentowała, że Wietnam staje się coraz bardziej atrakcyjnym kierunkiem dla wielu firm z sektora produkcyjnego i logistycznego. Wiąże się to z rosnącym popytem na wysokiej jakości nieruchomości logistyczne.

W Wietnamie działa obecnie ponad 30 000 zarejestrowanych przedsiębiorstw działających w sektorze logistycznym. Przedsiębiorstwa krajowe stanowią 89% tej liczby, ale mają zaledwie 30% udziału w rynku. Tymczasem liczba przedsiębiorstw joint venture wynosi 10%, a 1% to przedsiębiorstwa w 100% należące do kapitału zagranicznego, ale posiadające 70% udziału w rynku.

Zwłaszcza w ostatnich miesiącach roku, gdy prognozuje się, że popyt ze strony rynku detalicznego wzrośnie wielokrotnie, zwłaszcza pojawienie się „burzy” na platformie e-commerce Temu, a wkrótce i Shein, sprawi, że „pragnienie” zaopatrzenia fabryk i magazynów stanie się jeszcze intensywniejsze.

Cushman & Wakefield stwierdził, że podaż nie nadąża za popytem, co zwiększa presję konkurencyjną na przedsiębiorstwa handlu detalicznego i transportu.

Biorąc pod uwagę korzystne warunki geograficzne, a także mocno doinwestowaną infrastrukturę i szereg rządowych polityk wspierających inwestycje, można powiedzieć, że Wietnam posiada wszystkie niezbędne czynniki, aby przyciągnąć „orły” do swojego kraju i tam się gniazdować.

„Imponujące liczby i obiecujące prognozy, które zaobserwowaliśmy, pokazują, że potencjał logistyczny w Wietnamie jest ogromny” – powiedziała pani Trang Bui.

Infrastruktura jest kluczowym elementem pełnego wykorzystania potencjału i pomyślnego rozwoju rynku logistycznego. Według PwC, Wietnam jest liderem w Azji pod względem inwestycji infrastrukturalnych i przeznacza około 5,7% PKB na ten sektor. Rząd dąży do zaspokojenia potrzeb w zakresie importu i eksportu towarów, handlu między regionami w kraju oraz tranzytu i tranzytu do krajów regionu, a także krajowego i międzynarodowego transportu pasażerskiego do 2030 roku.

Dzięki powyższym atrakcyjnym warunkom Wietnam jest w pełni zdolny do konkurowania z Dubajem i Hongkongiem, a nawet Singapurem czy Szanghajem. Dynamika wzrostu sektora logistycznego w Wietnamie zawsze utrzymywała się na poziomie ponad dwucyfrowym, podczas gdy krajowe przedsiębiorstwa koncentrowały się jedynie na usługach podstawowych. Stało się to lukratywnym „bułką z masłem” dla zagranicznych przedsiębiorstw logistycznych.

Fuzje i przejęcia w sektorze logistycznym są zawsze pożądane.

Według dr. Le Minh Phieu, założyciela i prawnika zarządzającego kancelarii LMP Lawyers, w tym roku istnieją również firmy, które radzą sobie dobrze, a fuzje i przejęcia (M&A) odbywają się bez zakłóceń. To pokazuje, że fuzje i przejęcia wciąż są dla nich atrakcyjne.

Oprócz sprzętu medycznego, opieki zdrowotnej, handlu detalicznego, gastronomii i logistyki, branża ta zawsze cieszy się dużym zainteresowaniem zagranicznych inwestorów.

„Logistyka jest uważana za kręgosłup całej gospodarki, ponieważ rośnie ilość wytwarzanych produktów, co prowadzi do konieczności stworzenia optymalnego i wydajnego systemu logistycznego, który skróci czas obiegu i obniży koszty dotarcia do klienta końcowego” – powiedział pan Le Minh Phieu.

Na początku 2024 roku spółka joint venture Vietnam-Singapore Industrial Park (VSIP) ukończyła budowę centrum logistycznego w Quang Ngai, przeznaczając na ten cel kapitał inwestycyjny przekraczający 17 milionów dolarów.

Sembcorp to jeden z „wielkich graczy”, który wcześnie dostrzegł potencjał wzrostu wietnamskiego rynku logistycznego i zainwestował w niego znaczne środki. W związku z tym wielu międzynarodowych gigantów również aktywnie poszukiwało możliwości rozwoju na rynku wietnamskim. To spowodowało gwałtowny wzrost liczby zagranicznych projektów inwestycyjnych w sektorze logistycznym w Wietnamie.

Zdecydowana większość inwestorów zagranicznych wybiera formę joint venture (50,4% projektów) i 100% kapitału zagranicznego (48,7% projektów) inwestując w sektor logistyczny w Wietnamie. Kilka projektów (0,9%) wybiera formę umów o współpracy biznesowej i wszystkie są projektami licencjonowanymi od 2010 roku lub wcześniej.

Pan Dinh Hoai Nam, Dyrektor Działu Rozwoju Biznesu w SLP Vietnam, powiedział, że strategia inwestycyjna firmy opiera się na bezpośredniej współpracy z jednostkami rozwoju infrastruktury, ponieważ firma nie chce uczestniczyć w procesie składania wniosków o dofinansowanie projektów ani w procesie zatwierdzania terenu. Dlatego firma wybiera metodę fuzji i przejęć (M&A), przejmując przedsiębiorstwa za gotówkę.

Z drugiej strony, pan Le Minh Phieu zauważył, że ożywiona działalność fuzji i przejęć (M&A) w sektorze logistycznym wynika częściowo z faktu, że przedsiębiorstwa krajowe są „słabsze” niż przedsiębiorstwa zagraniczne. Dlatego też, wchodząc na rynek wietnamski, inwestorzy zagraniczni od razu myślą o znalezieniu potencjalnych przedsiębiorstw krajowych do przejęcia, co prowadzi do sytuacji, w której „przedsiębiorstwa krajowe nie zdążyły jeszcze urosnąć, zanim stały się przedmiotem fuzji i przejęć”.

Przedsiębiorstwa krajowe nie mają praktycznie żadnego doświadczenia w negocjacjach. Brakuje im nawet wiedzy fachowej, aby analizować wskaźnik wkładu kapitałowego, wskaźnik głosów oraz sprzedaż części lub całości produktów i usług firmy. To jedna z wad fuzji i przejęć (M&A).

Przyznając, że krajowe przedsiębiorstwa logistyczne wciąż borykają się z wieloma trudnościami, pan Dinh Thanh Son, zastępca dyrektora generalnego Viettel Post Corporation, powiedział, że oprócz przyczyn takich jak niekompletne i niespójne przepisy prawne czy niezsynchronizowana infrastruktura transportowa i logistyczna, podstawową przyczyną jest to, że krajowe przedsiębiorstwa wciąż borykają się z trudnościami w zakresie kapitału inwestycyjnego, zasobów ludzkich, braku doświadczenia... co prowadzi do trudności w rozszerzaniu skali działalności i konkurencji.

W związku z tym trend fuzji i przejęć (M&A) jest nieunikniony dla wietnamskiego rynku logistycznego. Można to uznać za skrót do rozwoju. Tempo wzrostu wietnamskiej logistyki w ostatnich latach osiągnęło 14-16% rocznie, a szacowane przychody wynoszą około 40-42 mld USD rocznie. Dlatego też, aby zwiększyć skalę i głębiej zaangażować się w łańcuch dostaw logistycznych, potrzebny jest profesjonalizm ze strony przedsiębiorstw z bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi (FDI).

Źródło: https://baodautu.vn/trien-vong-ma-trong-linh-vuc-logistics-d228586.html