O mercado imobiliário está em alta, mas as empresas ainda detêm 291.000 bilhões de VND em estoque

Quase 11,5 bilhões de dólares em estoque de imóveis residenciais

Estatísticas dos relatórios financeiros do terceiro trimestre de 2024 de 10 empresas imobiliárias residenciais listadas na bolsa de valores mostram que o valor total dos estoques líquidos em 30 de setembro atingiu VND 291,439 bilhões (cerca de US$ 11,5 bilhões), um aumento de 7,9% em relação ao mesmo período do ano passado. Mesmo em comparação com 30 de setembro de 2021, o crescimento dos estoques deste grupo atingiu 45,6%.

Entre essas 10 empresas, a No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland - código de ações: NVL) possui o maior estoque, cerca de VND 145,006 bilhões, um aumento de 5,4% em relação ao mesmo período do ano passado. Esse índice de estoque representa 49,7% do valor total do estoque do grupo de empresas acima, uma ligeira queda em comparação com o nível de quase 51% registrado no mesmo período em 2023.

De acordo com as notas explicativas da demonstração financeira, o maior estoque da Novaland é composto por imóveis à venda em construção (incluindo principalmente taxas de uso do solo, consultoria de projeto, construção e outras despesas). Este item registrou cerca de VND 136,812 bilhões, representando 94,1%. No mesmo período, em 2023, o estoque de imóveis à venda era de VND 126,796 bilhões, representando 92,3% do valor do estoque.

A Novaland disse que, até 30 de setembro, o grupo usou VND 57.972 bilhões em estoque como garantia para empréstimos.

Em segundo lugar em termos de estoque está a Vinhomes Joint Stock Company (código de ações: VHM), com VND 57,981 bilhões, um aumento de 5,2% em relação ao final do terceiro trimestre do ano passado. Em comparação ao final do terceiro trimestre de 2021, o estoque desta empresa aumentou 81,4%.

Semelhante à Novaland, a maior parte do estoque da Vinhomes é de imóveis à venda em construção por VND 50.009 bilhões, principalmente taxas de uso do solo, custos de limpeza do local, custos de construção e desenvolvimento dos projetos Vinhomes Ocean Park 2, Vinhomes Ocean Park 3, Vinhomes Smart City, área urbana e alguns outros projetos.

Outra empresa com forte aumento no estoque é a Van Phu - Invest Joint Stock Company (código de ações: VPI). No final do terceiro trimestre, o estoque líquido da empresa era de VND 3,348 bilhões, um aumento de 64% em relação ao mesmo período do ano passado. A maior parte do estoque desta unidade é composta por imóveis inacabados nos projetos The Terra Bac Giang , Vlasta Thuy Nguyen e Song Khe - Noi Hoang.

A Nam Long Investment Joint Stock Company (código de ações: NLG) também teve um crescimento de estoque de 20,9% em comparação ao final do terceiro trimestre de 2023. O estoque está concentrado em projetos inacabados, como o Projeto Izumi (VND 9,037 bilhões), Waterpoint Fase 1 (VND 3,556 bilhões), Waterpoint Fase 2 (VND 1,528 bilhão), Akari (VND 1,045 bilhão) e alguns outros projetos.

Por que o estoque imobiliário ainda é grande?

Na verdade, nem todos compreendem completamente o significado do item de inventário de um negócio imobiliário. De acordo com o Sr. Nguyen Huu Thanh, Diretor Geral Adjunto e Consultor Estratégico da Weland Company, o setor imobiliário é um setor empresarial especial, diferente do setor manufatureiro.

Para empresas de manufatura, quando o estoque aumenta, pode-se entender que a empresa não consegue vender produtos. Mas, no setor imobiliário, quanto maior o estoque, maior o estoque da empresa.

Um projeto de apartamento em Hanói (Foto: Tran Khang).

Mesmo tendo um grande estoque, é um bom sinal de que a empresa tem produtos disponíveis para entrega aos clientes. Por outro lado, uma empresa com estoque insuficiente demonstra que não há novos recursos para vender no mercado. Isso é um sinal de que o fluxo de caixa e as vendas futuras da empresa provavelmente serão afetados.

Em essência, as flutuações de estoque têm direções tanto para cima quanto para baixo. Quando o estoque diminui, a empresa registra receita. Se a empresa ainda estiver implementando o projeto e ainda não tiver entregue o produto, o estoque imobiliário ainda aumentará.

Por exemplo, no passado, o projeto Vinhomes, no distrito de Dong Anh, teve muitas transações, mas a empresa contabilizava apenas clientes pré-pagos, e o estoque ainda assim aumentou. Somente quando a empresa entregou a casa ao cliente é que o estoque diminuiu. Nesse caso, o estoque foi vendido, mas não registrado na receita.

De acordo com a Associação Vietnamita de Corretores de Imóveis (VARS), o mercado imobiliário vietnamita, especialmente no terceiro trimestre e nos últimos nove meses, teve uma recuperação positiva após um período difícil, graças à estabilidade da economia e às políticas de apoio do governo.

Portanto, se apenas os números de estoque nas demonstrações financeiras de empreendimentos imobiliários não refletem a evolução do mercado, para avaliar a situação dos negócios de empreendimentos imobiliários, os investidores precisam avaliar muitos outros indicadores, como o crescimento do dinheiro pré-pago de clientes durante o período e o registro da receita nas demonstrações financeiras.

Fonte: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-khoi-sac-doanh-nghiep-van-om-291000-ty-dong-hang-ton-kho-20241105144602290.htm