O próximo passo após a eliminação do monopólio do ouro é criar uma bolsa de valores de ouro?

É difícil reduzir a diferença se o mercado ainda apresentar escassez de oferta.

O Governo acaba de publicar o Decreto nº 232/2025/ND-CP, que altera e complementa diversos artigos do Decreto nº 24/2012/ND-CP sobre a gestão das atividades de comercialização de ouro. O Decreto extingue o monopólio estatal sobre a produção de barras de ouro, a exportação de ouro bruto e a importação de ouro bruto para a produção de barras de ouro.

Assim, empresas e bancos qualificados serão avaliados pelo Banco Estatal do Vietnã (SBV) para a concessão de licenças para a produção de barras de ouro. O requisito mínimo de capital social para bancos é de 50 trilhões de VND; para empresas, é de 1 trilhão de VND.

O Decreto exige ainda que as empresas produtoras e comercializadoras de barras de ouro cumpram as normas legais em matéria de contabilidade, criação e utilização de faturas e documentos, de forma pública e transparente, e que armazenem de forma completa e precisa os dados relativos às transações de comercialização de barras de ouro, especialmente os dados do lado do comprador...

O Decreto nº 232/2025/ND-CP representa uma nova mudança na forma de pensar a gestão do mercado de ouro, passando de um controle rígido para uma gestão mais orientada para o mercado. No entanto, a maior preocupação do público e dos investidores é se a diferença no preço do ouro no mercado interno diminuirá após a publicação do Decreto e se a compra de ouro se tornará mais fácil.

De fato, mesmo após a publicação do Decreto nº 232/2025/ND-CP, o preço do ouro no mercado interno ainda era quase 20 milhões de VND/tael superior ao preço mundial. Em entrevista ao jornal Dau Tu, o Sr. Shaokai Fan, Diretor da região Ásia- Pacífico (excluindo a China) do Conselho Mundial do Ouro, destacou que a principal razão para o preço do ouro no Vietnã ser muito superior ao preço mundial é a escassez de oferta (além da desvalorização do VND). Para reduzir essa diferença, segundo o Sr. Shaokai Fan, a solução mais importante é aumentar a oferta, permitindo novamente a importação de ouro. Se o monopólio do ouro for eliminado, mas a oferta não for aumentada, a diferença continuará alta.

Entretanto, o especialista Tran Duy Phuong enfatizou que o Decreto precisa de tempo desde sua promulgação até sua implementação (emissão de circulares orientadoras, concessão de licenças para empresas importadoras e produtoras de ouro, etc.). Quando o Banco Central conceder licenças para empresas importadoras de ouro bruto e produtoras de barras de ouro, a diferença entre os preços do ouro no mercado interno e no mercado internacional certamente diminuirá gradualmente. Segundo esse especialista, a diferença entre os preços do ouro no mercado interno e no mercado internacional deveria ser de 5 a 7 milhões de VND/tael, o que é razoável.

O próximo passo é criar um piso dourado?

O Decreto nº 232/2025/ND-CP não menciona a criação de uma bolsa de ouro. No entanto, muitos especialistas acreditam que, após a eliminação do monopólio da importação de ouro bruto e da produção de barras de ouro, o próximo passo será a criação de uma bolsa de ouro.

Há informações de que o Banco Central permitirá que alguns bancos comerciais estatais instalem salas de negociação de ouro em centros financeiros. No entanto, essa informação não foi confirmada pelo Banco Central.

Segundo o Professor Associado, Dr. Dinh Trong Thinh, a criação de uma bolsa de ouro no centro financeiro é necessária para ajudar a reduzir a demanda por ouro físico, conectar-se aos preços mundiais do ouro, tornar as transações transparentes, evitar perdas fiscais e mobilizar o ouro da população para fins de desenvolvimento econômico.

“Atualmente, a oferta doméstica de ouro é extremamente escassa, resultando em uma grande diferença em relação ao preço mundial. Portanto, para estabilizar o mercado de ouro, o mais importante é aumentar a oferta. No entanto, importar muito ouro físico pressionará a taxa de câmbio. Estabelecer um preço mínimo para o ouro pode atender à demanda dos investidores por ouro, sem exercer muita pressão sobre o ouro físico”, afirmou o Professor Associado Dr. Nguyen Huu Huan (Universidade de Economia da Cidade de Ho Chi Minh).

Além disso, especialistas também observaram que, juntamente com a permissão da importação de ouro bruto, é necessário monitorar o uso adequado dessa matéria-prima; encontrar soluções para incentivar a produção e a exportação de joias de ouro, a fim de equilibrar as fontes de divisas. Ademais, a quantidade de ouro detida pela população é muito grande, e o Banco Central e o Governo precisam pesquisar e encontrar soluções para mobilizar essa grande fonte de capital para a produção e o comércio.

Fonte: https://baodautu.vn/buoc-tiep-theo-sau-khi-bo-doc-quyen-vang-la-lap-san-vang-d373194.html