Gigantes estrangeiros competem para caçar projetos imobiliários vietnamitas

Especialistas preveem que as transações de fusões e aquisições (M&A) por investidores estrangeiros no setor imobiliário aumentarão acentuadamente no final deste ano e no próximo.

Desde o início do ano, gigantes estrangeiros do setor imobiliário têm realizado diversas aquisições e investido capital em projetos no Vietnã. Em julho, a Keppel Land anunciou que investiria mais de 1 trilhão de VND para adquirir 65% das ações de uma empresa proprietária de um shopping center em Hanói , com previsão de inauguração em 2025. Dois meses antes, essa gigante singapuriana havia adquirido participação em dois empreendimentos residenciais em Khang Dien, na cidade de Thu Duc, por mais de 3 trilhões de VND.

A Gamuda também investiu quase 7,3 trilhões de VND na compra de um projeto de 3,7 hectares no bairro de An Phu, na cidade de Thu Duc, da empresa Tam Luc Real Estate Joint Stock Company. Este projeto, aprovado para investimento em 2021, prevê a construção de seis torres com quase 2.000 apartamentos, e os problemas legais foram resolvidos desde o início deste ano. Atualmente, a fachada do empreendimento exibe a marca de uma empresa malaia.

O setor de turismo e resorts também presenciou alguns negócios sensacionais, como o projeto do resort Nam Hoi An (Hoiana), com um investimento total de cerca de 4 bilhões de dólares, que caiu nas mãos da família Cheng, a terceira mais rica de Hong Kong.

Em meados do ano, dois hotéis na cidade de Ho Chi Minh, incluindo o Ibis Saigon South, de 3 estrelas, e o Capri by Frasers, de 4 estrelas, ambos localizados no Distrito 7, também mudaram de proprietários com sucesso.

Parte concluída do projeto Hoiana South Resort. Foto: Ricons

A JLL avaliou que, apesar da desaceleração no mercado imobiliário, o Vietnã continua a atrair a atenção de empresas e fundos de investimento estrangeiros. "Grandes negócios recentes de fusões e aquisições refletem, em parte, a confiança dos investidores na economia vietnamita em geral e no mercado imobiliário em particular", afirmou a unidade.

No final de agosto, a JLL citou estatísticas da Real Capital Analytics — uma organização especializada em análise de dados para investimentos e transações imobiliárias em nível global — mostrando que o valor total das fusões e aquisições oficialmente anunciadas em 2022 no Vietnã foi de cerca de 1,5 bilhão de dólares, o nível mais alto desde 2018. Nos primeiros seis meses de 2023, o valor dessas transações ultrapassou 500 milhões de dólares, um aumento de mais de 40% em comparação com o mesmo período de 2019, antes da pandemia.

A onda de fusões e aquisições (M&A) no setor imobiliário doméstico continua sendo prevista por alguns especialistas e organizações como mais forte a partir do final deste ano, em um contexto em que muitas empresas do setor imobiliário precisam vender ativos e projetos para quitar dívidas. O Sr. Tran Van Binh, vice-presidente da Associação Vietnamita de Corretores de Imóveis (VARS), afirmou ter notado um mercado de M&A mais movimentado para projetos desde agosto.

De acordo com o relatório da VARS, os investidores que participam de fusões e aquisições (M&A) são, em sua maioria, provenientes de países como Coreia do Sul, Japão, Singapura, Hong Kong, Malásia e Tailândia. Apenas algumas empresas vietnamitas possuem potencial suficiente para participar desse mercado. O interesse dos investidores se manteve durante o primeiro semestre do ano e aumentou gradualmente até o final do ano. No entanto, ao final do segundo trimestre, muitas negociações de M&A ainda estavam em estágios iniciais (busca e análise), sem terem chegado à fase de negociação e conclusão.

O Sr. Phan Xuan Can, Presidente do Conselho de Administração da Sohovietnam - empresa com mais de dez anos de experiência na área de consultoria em fusões e aquisições de projetos - afirmou que o tempo de transação com investidores estrangeiros geralmente varia de 6 meses a 1 ano. "Muito poucos negócios de fusões e aquisições podem ser concluídos em 3 meses, porque o processo de pesquisa, avaliação e decisão de investimento das empresas estrangeiras é muito rigoroso", disse o Sr. Can.

Segundo este especialista, com forte capacidade financeira, os investidores estrangeiros continuam muito interessados ​​em projetos imobiliários nacionais, pois muitas empresas acreditam que o mercado vietnamita ainda tem potencial para se desenvolver 10 a 15 anos depois de muitos outros países, e a procura por habitação continua muito elevada.

Atualmente, as empresas estrangeiras priorizam fusões e aquisições nos mercados de Hanói e Cidade de Ho Chi Minh. Em seguida, vêm as províncias e cidades vizinhas a essas duas grandes metrópoles, como Bac Ninh, Bac Giang, Hung Yen e Hai Duong, no norte. No sul, destacam-se Binh Duong, Dong Nai e Long An, devido à proximidade com o aeroporto e à presença de muitos parques industriais. Além disso, segundo o Sr. Can, os investidores estrangeiros também buscam projetos em centros econômicos como Hai Phong e Quang Ninh, ou em polos turísticos como Da Nang, Hoi An, Phu Quoc e Nha Trang.

No entanto, o Sr. Can afirmou que os investidores estrangeiros geralmente preferem comprar projetos que já possuam documentação legal ou que tenham capacidade para concluí-los integralmente. Ao mesmo tempo, também se preocupam com a regularização do terreno. Portanto, as empresas estrangeiras costumam exigir que o vendedor providencie toda a documentação legal e entregue o terreno limpo e desimpedido.

Portanto, o presidente da Sohovietnam acredita que os investidores imobiliários residenciais não serão obrigados a pagar preços mais altos e ainda poderão negociar de acordo com os preços de mercado, visto que o número de projetos com documentação legal disponível é muito pequeno. Atualmente, os projetos que precisam ser vendidos e que buscam novas parcerias no mercado estão, em sua maioria, nos setores de turismo e resorts.

Com base nas previsões para o final do ano, muitos especialistas acreditam que o mercado imobiliário apresentará um cenário mais positivo, com taxas de juros mais baixas, maior confiança dos investidores e liquidez do mercado começando a se aquecer, semelhante à situação do final de 2013. Essa também é a base para prever que as atividades de fusões e aquisições imobiliárias serão mais dinâmicas no próximo ano, tanto em termos de quantidade quanto de valor das transações.

Da mesma forma, a JLL também espera registrar mais transações bem-sucedidas no futuro próximo, considerando as dificuldades financeiras que muitos investidores vietnamitas ainda enfrentam. A empresa acredita que, no período de 2014 a 2018, a maioria dos ativos de alta qualidade estava nas mãos de investidores vietnamitas, graças à sua capacidade de desenvolver fundos imobiliários, implementar projetos e comercializá-los com sucesso. No entanto, com as fortes mudanças no mercado atual, a JLL afirma que as empresas nacionais estão sendo forçadas a reestruturar seus produtos e portfólios de investimento. Portanto, os investidores vietnamitas também estão mais abertos a oportunidades de cooperação com empresas estrangeiras. Ao mesmo tempo, os investidores estrangeiros também têm mais opções potenciais no Vietnã.

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