As ações registraram a maior queda em 3 meses. Qual o motivo?

A taxa de câmbio subiu repentinamente para o pico de 25.500 VND/USD após apenas 8 sessões, juntamente com a decisão do Banco Central de retirar dinheiro, refletindo imediatamente a pressão sobre o mercado de ações...

O mercado de ações "oscilou" quando a taxa de câmbio subiu acentuadamente - Foto: QUANG DINH

Na semana passada, o VN-Index "desmoronou" sob forte pressão vendedora, perdendo 33 pontos e não conseguindo manter a acumulação, caindo rapidamente para a faixa de 1.240 a 1.250 pontos.

Decifrando o motivo da maior queda das ações em 3 meses

* Sr. Doan Minh Tuan - Chefe do Departamento de Pesquisa e Investimento da FIDT:

- Esta é a maior queda semanal do VN-Index em mais de 3 meses. Observa-se um fenômeno de vendas em pânico com grande volume desde que o índice rompeu a zona de 1.280 a 1.300 pontos.

O mercado caiu acentuadamente não apenas devido ao contexto macroeconômico arriscado, mas também por fatores técnicos relacionados ao mercado de derivativos e ao fluxo de caixa especulativo na área de 1.280 a 1.300, que reduziu drasticamente as perdas no último fim de semana.

Em particular, a forte pressão descendente do grupo bancário e do grupo Vin (VIC, VHM, VRE) causa grande pressão psicológica.

Em relação às taxas de câmbio, o Banco Central também tomou medidas enérgicas, absorvendo mais de 50 trilhões de VND por meio de títulos do tesouro e vendendo dólares americanos.

Senhor Doan Minh Tuan

O aumento repentino da taxa de câmbio para o pico de 25.500 em apenas 8 sessões demonstra a grande pressão exercida pela reversão dessa importante variável.

Além disso, o panorama dos lucros corporativos no terceiro trimestre tornou-se gradualmente mais claro, mas permaneceu relativamente desfavorável, uma vez que a maioria das indústrias/empresas apresentou crescimento limitado.

As ações também sofreram ajustes acentuados quando os resultados das empresas não foram os esperados. O fluxo de caixa para compensar a queda foi tímido no mercado.

No entanto, acreditamos que, em uma tendência de crescimento econômico de médio/longo prazo com altas expectativas, um trimestre de lucros abaixo do esperado para empresas privadas listadas também é aceitável.

Além disso, a pressão sobre a taxa de câmbio USD/VND e o Banco Central reduzirão os saques nas próximas 1 a 2 semanas, quando a oferta de dólares estiver sustentada (venda pelo Banco Central). Enquanto isso, espera-se que o Fed continue reduzindo as taxas de juros em até 0,5% na reunião de 7 de novembro.

Em termos de previsão de pontuação, o VN-Index atingiu uma zona de suporte de médio prazo muito forte em 1.250, com a pressão vendedora também diminuindo rapidamente. Nas condições atuais, há uma alta probabilidade de que o VN-Index tenha uma leve recuperação e forme um fundo na área de 1.250 (+/- 10).

A taxa de câmbio vai se estabilizar em breve.

* Sr. Nguyen The Minh - Diretor de análise de clientes individuais, Yuanta Securities Vietnam:

- A taxa de câmbio ainda enfrenta o "duplo jugo" dos altos rendimentos dos títulos do governo dos EUA e de um dólar forte.

Como o diferencial de rendimento dos títulos entre os EUA e o Vietnã permanecerá positivo a partir de 2023, manter dólares americanos continua sendo mais vantajoso do que investir em dong vietnamita.

Após um período de arrefecimento devido ao corte na taxa de juros do Fed, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA voltaram a subir devido a fatores internos da economia americana e relacionados às eleições presidenciais.

Além disso, existe um fator sazonal relacionado à necessidade de pagamentos em dólares americanos no final do ano para custear matérias-primas e dívidas públicas.

Senhor Nguyen The Minh

A taxa de crescimento é bastante rápida, mas o impacto no mercado logo se equilibrará novamente e a pressão será aliviada nos últimos meses do ano.

Se o Fed reduzir as taxas de juros nas próximas reuniões, a pressão sobre a taxa de câmbio diminuirá. Consequentemente, o Banco Central poderá reduzir em breve a retirada de dinheiro.

Além disso, os investidores estrangeiros ainda são vendedores líquidos, mas a força não é tão grande quanto no primeiro semestre deste ano, porque a participação acionária agora é composta principalmente por investidores estratégicos.

De modo geral, o cenário sobre se o VN-Index se recuperará na próxima semana ou romperá o suporte ainda é incerto. No entanto, também é importante destacar os pontos positivos nessa queda: as ações que caíram são diferenciadas, em vez de caírem todas ao mesmo tempo.

O dinheiro da pesca de azar em breve entrará no jogo.

* Sr. Dinh Quang Hinh - Chefe do Departamento de Macroeconomia e Estratégia de Mercado, Departamento de Análise de Valores Mobiliários da VNDirect:

Senhor Dinh Quang Hinh

O mercado registrou uma semana de fortes quedas em meio à cautela dos investidores devido ao aumento da pressão cambial, o que obrigou o Banco Central a tomar medidas como a retomada da emissão de títulos do Tesouro após mais de dois meses de suspensão.

Essa movimentação elevou as taxas de juros interbancárias e reduziu o diferencial de juros entre o VND e o USD, dando suporte à taxa de câmbio. O desenvolvimento é bastante semelhante ao ajuste de mercado e ao período de lateralização ocorrido entre junho e julho.

De modo geral, essa pressão sobre a taxa de câmbio é apenas temporária, já que o Fed continuará a manter os cortes nas taxas de juros no futuro próximo.

Espera-se que o mercado testemunhe em breve uma demanda de compra em níveis baixos, quando o índice cair para a forte zona de suporte de 1.240 a 1.245 pontos, sendo baixa a probabilidade de romper essa zona de suporte.

Investidores de longo prazo podem considerar aumentar suas participações em ações quando o índice VN se ajustar à zona de suporte de 1.240 a 1.250 pontos.

Fonte: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm