As ações americanas cairão entre 10% e 20% nos próximos 12 a 24 meses?

Alguns gigantes de Wall Street acreditam que o mercado de ações dos EUA pode sofrer uma correção em breve, embora não estejam em pânico.

David Solomon, CEO do Goldman Sachs

Em um fórum em Hong Kong, David Solomon, CEO do Goldman Sachs, afirmou que uma queda de 10 a 20% no mercado de ações é "altamente provável" nos próximos 12 a 24 meses, reiterando comentários feitos em outubro em uma conferência na Itália.

Entretanto, o CEO do Morgan Stanley, Ted Pick, afirmou que os investidores deveriam "acolher a possibilidade de uma correção de 10 a 15%" caso ela ocorra "sem um choque macroeconômico".

O mercado reagiu negativamente a esses comentários, fazendo com que as ações americanas caíssem em geral na sessão de negociação de terça-feira.

Analistas afirmam que há uma crescente preocupação em Wall Street de que a onda de investimentos em IA, que ajudou os mercados a atingirem novos patamares e impulsionou o crescimento econômico , possa estar formando uma bolha de ativos. Uma breve correção poderia arrefecer as avaliações e trazer as expectativas dos investidores de volta à realidade.

O índice Nasdaq Composite caiu quase 2% no início do pregão após as declarações e ainda registrava queda de cerca de 1,6% ao final do dia. As ações de empresas de inteligência artificial, com preços elevados, foram as mais afetadas: a Palantir (PLTR) chegou a cair 8%, apesar dos resultados do terceiro trimestre melhores do que o esperado e da revisão para cima das projeções para o ano todo.

Ainda assim, Solomon enfatizou que não se deve reagir de forma exagerada. "Nenhum de nós é um pessimista", disse ele, acrescentando: "O conselho do Goldman Sachs era revisar seu portfólio e permanecer investido. Esse conselho funcionou."

Os investidores estão cada vez mais cautelosos com o risco de uma bolha da IA, visto que os mercados de ações continuam a bater recordes apesar dos riscos econômicos e geopolíticos . Grandes acordos de data centers e computação em nuvem preocupam muitos, que temem que os EUA estejam entrando em uma “segunda bolha da internet”, quando as expectativas exageradas para a comercialização da internet no início dos anos 2000 levaram à supercapacidade da infraestrutura e a avaliações absurdamente altas das ações.

Não apenas Solomon e Pick, mas também Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, alertou em outubro que uma correção significativa poderia ocorrer nos próximos 6 meses a 2 anos, e que o mercado "está subestimando esse risco".

O presidente do Fed, Jerome Powell, também afirmou em setembro que o mercado de ações está "bastante sobrevalorizado".

“Os modelos de precificação sugerem que os preços dos ativos de risco estão bem acima dos fundamentos, aumentando a probabilidade de uma correção desordenada em caso de um choque adverso”, escreveu o Fundo Monetário Internacional (FMI) em um relatório recente.

Nem todos os investidores estão pessimistas, no entanto. Alguns especialistas afirmam que as empresas de tecnologia que lideram a atual onda de IA estão em uma situação financeira muito mais sólida do que aquelas durante a bolha da internet, e suas avaliações são mais razoáveis.

Os céticos em relação à bolha também apontam para as taxas de juros, com a expectativa de que o Federal Reserve as reduza no próximo ano, apoiando o crescimento econômico e reduzindo o risco de uma crise de crédito que poderia estourar a bolha.

Embora reconheçam as altas avaliações das ações, Solomon e Pick afirmam que a perspectiva do mercado ainda é mais positiva do que negativa.

“Os investidores ainda estão dispostos a correr riscos, então acho que o ambiente de investimento que se avizinha é, em geral, bastante favorável”, disse Pick.

Solomon afirmou que as avaliações das ações de tecnologia estão agora em torno de 80% de seus máximos históricos, mas "quando você olha para o mercado como um todo, ainda existem muitos setores com preços razoáveis, especialmente no contexto de um bom crescimento dos lucros".

Ele também afirmou que a política fiscal expansionista nas economias desenvolvidas continuará sendo uma força motriz para os mercados de ações.

“Acho que o ambiente está bastante positivo agora. Claro que há muitas coisas que podem dar errado, mas no momento as chances não são altas”, disse Solomon.

Ele reiterou que as bolhas financeiras podem durar anos. Citou o exemplo do ex-presidente do Fed, Alan Greenspan, que alertou sobre a "exuberância irracional" em 1996, mais de três anos antes do estouro da bolha da internet.

No Twitter, o analista financeiro da CNBC, Jim Cramer, comentou: "A avaliação está muito alta? Ela sempre é alta."

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-se-giam-10-20-trong-12-24-thang-toi-173081.html