A BSC recomenda a compra de ações da HDG.

A SKĐS - BSC Securities incluiu as ações da HDG, do Grupo Ha Do, em sua lista de recomendações de compra devido ao desempenho positivo da empresa.

Segundo o BSC, as provisões para receita e lucro líquido após impostos - acionistas minoritários em 2026 da Ha Do Group Joint Stock Company (HDG - HOSE) atingiram VND 2,965 bilhões (aumento de 6%) e VND 792 bilhões (aumento de 3%), respectivamente.

A estrutura de receitas da HDG será composta por receitas de energia de 2,042 bilhões de VND (uma queda de 10%) devido ao impacto do El Niño a partir de abril de 2026, compensadas pelo segmento de imóveis comerciais, que entregou 15 unidades do projeto Charm Villas 3, registrando receita de 431 bilhões de VND (um aumento de 818%).

A BSC recomenda a compra de ações da HDG (imagem ilustrativa).

Prevê-se que os custos financeiros da HDG em 2026 diminuam 22%, porque em 2025 a empresa incorreu em um custo extraordinário relacionado à conversão do empréstimo para o projeto de energia eólica 7A de VND para USD.

A relação entre despesas e receitas de SGA (Administração de Serviços Gerais) atingiu 15,5%, 5,4 pontos percentuais acima do mesmo período do ano passado, principalmente devido a uma provisão extraordinária de VND 193 bilhões para o projeto Infra 1.

Em 2027, a receita e o lucro líquido após impostos da HDG (acionista minoritário) poderão atingir VND 3,338 bilhões (aumento de 13%) e VND 1,168 bilhão (aumento de 47%), respectivamente. Desse total, a receita imobiliária está projetada em VND 770 bilhões (aumento de 79%), graças à entrega acelerada de aproximadamente 27 unidades no projeto Charm Villas 3. A relação entre despesas gerais e administrativas e receita está projetada em 5,9%, uma redução de 9,7 pontos percentuais.

A BSC prevê que o projeto Hong Phong 4 poderá recuperar 35 bilhões de VND por ano durante 10 anos após a assinatura do acordo oficial de preço da eletricidade, sem incorrer em quaisquer fundos de contingência adicionais pontuais, como ocorreu com o projeto Infra 1.

Assim, a BSC ajustou seu lucro líquido após impostos - acionista minoritário para 2026/2027 para baixo em 27%/8% em comparação com o relatório anterior, principalmente devido à adição de uma provisão única de VND 193 bilhões no projeto Infra 1 em 2026 e ao adiamento das vendas do projeto Charm Villas 3 de 23/35 unidades para 15/27 unidades devido à pressão do ambiente de altas taxas de juros.

Desde o início de 2026 até o presente, as ações da HDG sofreram uma queda de 12% no acumulado do ano. Portanto, a BSC mantém sua recomendação de compra para as ações da HDG, com um preço-alvo de VND 32.500 por ação em 2026, o que representa uma valorização potencial de 38% em relação ao preço de 26 de maio de 2026, com base no método de avaliação pela soma das partes.

Fonte: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hdg-duoc-bsc-khuyen-nghi-mua-169260526200800277.htm