As empresas de valores mobiliários acolhem oportunidades em patamares importantes

Mais perto da meta de atualização

Após muitos anos de esforços, o mercado de ações vietnamita está enfrentando um importante limite: a possibilidade de ser promovido de um mercado de fronteira para um mercado emergente na próxima revisão de setembro de 2025 pelo FTSE e posteriormente pelo MSCI.

O caminho para os mercados emergentes está cada vez mais próximo. Esta oportunidade não é apenas um marco simbólico para as ações vietnamitas, mas também atrairá bilhões de dólares em capital de investidores estrangeiros, abrindo oportunidades para ações líderes e abrindo espaço para investidores estrangeiros.

Dados de mercados de referência como Emirados Árabes Unidos, Catar e China mostram que investidores estrangeiros realizaram compras líquidas de 2 a 4 meses antes do FTSE anunciar sua aprovação para a atualização, bem como o início do processo de transição. No caso do MSCI, os investidores estrangeiros agiram de 4 a 5 meses antes, devido à escala dos fundos referenciados pelo índice e ao nível de influência do MSCI em comparação ao FTSE Russell.

Os sinais acima parecem estar se concretizando no mercado de ações vietnamita. Na HoSE, os investidores estrangeiros têm sido compradores líquidos por 8 sessões consecutivas, com um valor líquido de compra de mais de um bilhão de VND por sessão, com foco em ações líderes. Desde o início de julho de 2025, os investidores estrangeiros compraram mais de 11,5 trilhões de VND na HoSE, marcando um forte retorno do capital estrangeiro.

Recentemente, o JPMorgan (o maior banco dos EUA) elevou a classificação das ações vietnamitas para "overweight" (comprar/aumentar a proporção) em sua carteira de investimentos. O JPMorgan também elevou sua previsão para o Índice VN este ano para 1.500-1.600 pontos e afirmou que a aplicação do não pré-financiamento em novembro de 2024 e a atualização do sistema de negociação aumentarão a possibilidade de o Vietnã ser promovido à categoria de mercado emergente pelo FTSE na revisão de setembro de 2025.

Junto com grandes fluxos de caixa, o sentimento positivo e a liquidez vibrante no mercado devem abrir grandes oportunidades para as empresas de valores mobiliários, as beneficiárias diretas do processo de atualização.

Muitas novas oportunidades

O sentimento positivo do mercado impulsionou um aumento no volume de negociações, o que contribuiu para o aumento dos lucros das atividades de negociação proprietária e empréstimos com margem das empresas de valores mobiliários. Ao final do primeiro trimestre de 2025, 52% dos ativos de investimento financeiro das empresas de valores mobiliários eram utilizados para atividades de negociação proprietária e 48% para empréstimos com margem. A negociação proprietária ainda contribui com a maior parte do lucro bruto da maioria das empresas de valores mobiliários.

A SHS prevê que o mercado vietnamita possa receber um peso de 0,3% na cesta do Índice FTSE EM. As entradas líquidas totais de ETFs e fundos passivos, de acordo com o FTSE EM, oscilam entre US$ 0,5 bilhão e US$ 1 bilhão. As entradas de fundos ativos podem ser cinco vezes maiores do que as de fundos passivos, mas é difícil estimar o valor exato devido à dependência das decisões de investimento dos fundos.

Portanto, as empresas de valores mobiliários com foco no segmento de clientes institucionais, como a SSI Securities Corporation (SSI), a Vietcap Securities Corporation (VCI) e a Ho Chi Minh City Securities Corporation (HCM), se beneficiarão da implantação de serviços sem margem, juntamente com o fluxo de capital esperado para o mercado vietnamita.

Além das vantagens que as grandes corretoras de valores mobiliários têm, a agitação do mercado também abre oportunidades para todo o setor. Em particular, espera-se que as empresas associadas a bancos privados contribuam significativamente para o crescimento dos lucros do setor em 2025, alavancando suas redes e capital bancário para expandir as atividades de empréstimos com margem, distribuir títulos e desfrutar de condições de mercado favoráveis.

“Nem todas as instituições financeiras têm as mesmas oportunidades no processo de atualização, mas apenas as organizações que estão bem preparadas em termos de estratégia de negócios, recursos (recursos humanos e capital) e infraestrutura tecnológica podem aproveitar essa onda de atualização de forma sustentável”, disse o Sr. Nguyen Duc Quan Tung, Membro do Conselho de Administração e Diretor Geral da OCBS Securities Joint Stock Company.

Os líderes do OCBS acrescentaram que a empresa está se reposicionando como um modelo profissional de banco de investimento e gestão de ativos com três frentes estratégicas: banco de investimento, negociação de capital e serviços de títulos voltados para tecnologia patrimonial. Além disso, a cooperação estratégica abrangente como OCB Bank ajudará o OCBS a aumentar sua competitividade e a obter vantagens excepcionais em capital, capacidade tecnológica e ecossistema de produtos.

Além dos esforços para aproveitar as oportunidades no novo período, os desenvolvimentos positivos das principais ações do mercado também refletem as altas expectativas dos investidores. Investidores estrangeiros têm sido compradores líquidos de ações da SSI desde meados de junho de 2025, por 20 pregões consecutivos (até o encerramento do pregão de 11 de julho). As ações da HCM foram compradas líquidas por investidores estrangeiros por 12 pregões consecutivos. As ações da VCI atingiram o preço máximo em 11 de julho e atraíram capital estrangeiro líquido por 7 pregões consecutivos...

Atualmente, os índices P/B e P/L das ações de valores mobiliários estão subindo novamente após caírem para a média de 10 anos. Em 17 de junho de 2025, a avaliação P/B do setor de valores mobiliários era superior à média de 10 anos, mas ainda significativamente inferior ao nível mais alto registrado, demonstrando que a avaliação do setor ainda é atrativa.

Fonte: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-don-co-hoi-truoc-nguong-cua-quan-trong-d328934.html