Perdas contínuas, pesado fardo da dívida

A Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company (DLG) é uma grande e famosa empresa em Gia Lai, que atua no setor de processamento de madeira para consumo doméstico e exportação. A empresa do presidente Bui Phap expandiu suas operações para diversos setores e abalou o mercado de ações com a aquisição da empresa americana de componentes Mass Noble em 2015. Esta empresa possui uma fábrica na China.

Desde então, a receita da Duc Long Gia Lai tem tido uma grande fonte adicional de receita proveniente do setor de componentes eletrônicos. Este também é considerado um negócio estratégico para o grupo, juntamente com madeira, imóveis, energia hidrelétrica, hotéis e restaurantes...

No entanto, após 20 anos de operação, a Duc Long Gia Lai não alcançou o avanço esperado. A estratégia multissetorial, com agricultura , energia, infraestrutura e fabricação de componentes eletrônicos... fez com que os negócios do Sr. Bui Phap se estagnassem em muitos setores e operassem de forma ineficaz.

A Duc Long Gia Lai vem apresentando declínio, registrando prejuízos nos últimos dois anos consecutivos. Ao final do primeiro trimestre de 2024, o prejuízo acumulado era de VND 2,637 bilhões, em comparação com o capital social de VND 2,993 bilhões. As ações caíram para VND 1,960, menos do que uma xícara de chá gelado. A capitalização atual atingiu mais de VND 595 bilhões.

A DLG tem uma dívida enorme, de mais de 2.722 bilhões de VND no final de março; dos quais quase 1.073 bilhões de VND são empréstimos de curto prazo e dívidas de arrendamento financeiro.

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Duc Long Gia Lai é uma empresa famosa na cidade montanhosa de Gia Lai. Foto: DLG

Duc Long Gia Lai também tomou empréstimos de vários bilhões de VND de diversos bancos, como BIDV , VietinBank e Sacombank. No final de março de 2024, a DLG ainda tinha uma dívida pendente de cerca de 1,7 trilhão de VND do Banco BIDV, incluindo quase 1,329 trilhão de VND em empréstimos de longo prazo.

A garantia dos empréstimos de Duc Long Gia Lai no BIDV são principalmente ativos fixos, projetos BOT,...

Duc Long Gia Lai também tem uma dívida de cerca de 410 bilhões de VND no VietinBank, hipotecada com o direito de explorar e cobrar pedágios em estações BOT na Rodovia Nacional 14, na província de Dak Nong.

As ações da DLG estarão em status de alerta a partir de abril de 2023 devido à exceção do auditor nas demonstrações financeiras de 2022. A partir de 11 de abril de 2024, a DLG será transferida do status de alerta para o status de controle porque o lucro após impostos nas demonstrações financeiras auditadas dos últimos 2 anos é negativo.

Em relação aos títulos, no final de 2023, a DLG conseguiu pagar apenas uma pequena parte do total de 200 bilhões de VND de principal e juros devidos por um lote de títulos. O motivo foi que a situação de produção da empresa enfrentou muitas dificuldades devido ao impacto de desastres naturais e epidemias. Em 2022, a DLG também atrasou o pagamento do principal e dos juros dos títulos.

No segundo semestre de 2023, a Duc Long Gia Lai se envolveu em um escândalo quando a Lilama 45.3 Company entrou com uma petição no Tribunal Popular de Gia Lai solicitando a abertura de um processo de falência porque não conseguiu cobrar uma dívida de 20 bilhões de VND.

Na época, a DLG afirmou que a empresa não estava insolvente e possuía ativos totais de quase 6 trilhões de VND. Os recursos financeiros da empresa eram suficientes para pagar dívidas com parceiros, clientes e bancos decorrentes de atividades de produção e comerciais, bem como contas a receber de parceiros.

Considere vender a "máquina de impressão de dinheiro"

De acordo com um anúncio feito em 15 de julho, a Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company anunciou que planeja reestruturar seu investimento de capital na Mass Noble Investments Limited (Mass Noble). A empresa deseja alienar todo o seu aporte de capital nesta subsidiária.

Anteriormente, Duc Long Gia Lai investiu mais de VND 249 bilhões, o equivalente a 97,73% do capital social da Mass Noble.

Este negócio atraiu a atenção dos investidores há 9 anos. Em maio de 2015, a Duc Long Gia Lai anunciou a aquisição da Mass Noble por meio da emissão de ações aos acionistas da empresa a um preço de conversão de VND 12.500/ação, totalizando um valor de VND 249 bilhões. A taxa de conversão é de 1:1,4 (1 ação da DLG para 1,4 ações da Mass Noble).

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Duc Long Gia Lai quer alienar todas as suas contribuições de capital na Mass Noble.

Em meados de 2016, a DLG adquiriu empresas estrangeiras e investiu em alta tecnologia apenas para produzir parafusos... em um esforço para se juntar à cadeia de produção global. Naquela época, a Mass Noble Investments Limited adquiriu oficialmente a Hanbit Company (Coreia) com um investimento total inicial de 10 milhões de dólares.

Ao se tornar a nova "proprietária" da DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), a DLG entrou oficialmente na indústria coreana de fabricação de componentes eletrônicos, tornando-se parceira de gigantes nesse campo.

Até o momento, o segmento de componentes eletrônicos contribui com a maior parte da receita da DLG. A empresa possui três fábricas de componentes no Vietnã, Coreia e China.

A mais proeminente delas é a fábrica de componentes eletrônicos ANSEN, localizada na cidade de Dong Quang (província de Guangdong, China). A fábrica possui uma área de 40.000 m² e é especializada na fabricação e processamento de produtos eletrônicos de telecomunicações de alta tecnologia, como lâmpadas LED de última geração para interiores, carros, telas LCD...

No relatório financeiro, a DLG teve que pagar ao lado chinês 30 bilhões de VND pelo aluguel do terreno da fábrica por 50 anos.

Embora os componentes eletrônicos sejam uma importante fonte de receita para a DLG, eles estão em tendência de queda. A receita deste segmento em 2023 é de VND 573 bilhões, abaixo de 2022 devido a interrupções na cadeia de suprimentos.

De acordo com o plano de desinvestimento anunciado recentemente, a DLG contratará uma empresa de avaliação para reavaliar o valor da Mass Noble Company e transferi-la a um preço não inferior ao valor nominal e ao valor de propriedade da Duc Long Gia Lai na Mass Noble.

Além de componentes eletrônicos, Duc Long Gia Lai também investe pesadamente em energia eólica, energia solar e energia hidrelétrica em Gia Lai, com uma capacidade total de quase 4.000 MW, a maior parte da qual aguarda para ser adicionada ao planejamento.

Em 2024, a Duc Long Gia Lai planeja aumentar a receita líquida em 25%, para VND 1,400 bilhão, e o lucro após impostos para VND 120 bilhões.

Duc Long Gia Lai: Ativos avaliados em milhares de bilhões, processo de falência aberto devido a uma dívida de 20 bilhões? As ações da DLG na Duc Long Gia Lai foram vendidas no contexto da decisão do Tribunal Popular Provincial de Gia Lai de abrir um processo de falência contra o grupo. Enquanto isso, a capacidade da DLG de continuar operando também é questionada pela empresa de auditoria.