Propor soluções de gestão estatal no desenvolvimento de centros financeiros regionais e internacionais

No mundo , existem atualmente 121 centros financeiros e a tendência de competir para se tornarem centros financeiros líderes com produtos atraentes e inovadores, adequados ao movimento e desenvolvimento que ocorrem fortemente em muitos países.

Um canto da dinâmica e moderna Cidade de Ho Chi Minh . Foto ilustrativa: Ngoc Ha/VNA

A necessidade de um novo centro financeiro, diferente dos centros financeiros existentes, para receber recursos financeiros transferidos dos principais centros financeiros internacionais, fornecer novos serviços financeiros, acessar novos mercados, novas tendências de desenvolvimento... está se tornando cada vez mais urgente; no qual, a grande possibilidade de formar um novo centro financeiro na Ásia- Pacífico , que é considerado o centro econômico mais dinâmico do mundo, está se tornando cada vez mais clara.

O Vietnã é um ponto brilhante em termos de desenvolvimento e crescimento econômico, com estabilidade macroeconômica, atraindo investimentos para o desenvolvimento de um mercado financeiro moderno, com o objetivo de formar um centro financeiro capaz de se conectar com centros financeiros da região e do mundo. O Vietnã também está entre os principais mercados na taxa de aplicação de tecnologias financeiras futuras, que podem criar vantagens competitivas e formar produtos específicos. O Vietnã possui muitas vantagens naturais para se tornar um centro financeiro regional e internacional, como: localizado na encruzilhada internacional entre as rotas marítimas de Norte a Sul, de Leste a Oeste e também no centro do Sudeste Asiático – onde o fuso horário é diferente dos 21 maiores centros financeiros do mundo.

O vice-ministro do Planejamento e Investimento, Nguyen Thi Bich Ngoc, disse que, de acordo com o relatório nº 36 do Índice de Centros Financeiros Globais (GFCI), publicado em setembro de 2024, a Cidade de Ho Chi Minh foi classificada em 105º lugar entre 121 centros financeiros globais; subindo 3 posições, em relação ao 108º lugar entre 121 em 2022. Em 2024, a Organização Mundial da Propriedade Intelectual (OMPI) também avaliou que o Vietnã é um dos 8 países de renda média e um dos 3 países com maior progresso em inovação; ao mesmo tempo, detém um recorde de conquistas excepcionais em comparação com o nível de desenvolvimento por 14 anos consecutivos.

A partir daqui, pode-se ver que a construção, operação e desenvolvimento de um centro financeiro regional e internacional competitivo no Vietnã contribuirão para levar o país a uma nova era, uma era de crescimento nacional.

Embora a construção, consolidação e promoção de vantagens competitivas para formar um centro financeiro regional, visando um centro financeiro internacional, esteja apresentando muitos desafios para o Vietnã; se bem-sucedido, o Vietnã será capaz de se conectar ao mercado financeiro global; atrair instituições financeiras estrangeiras e criar novos recursos de investimento, promover os recursos de investimento existentes; aproveitar as oportunidades para mudar os fluxos de capital de investimento internacional; promover o desenvolvimento do mercado financeiro do Vietnã para se tornar eficaz, alcançar os padrões internacionais; ao mesmo tempo contribuir para o desenvolvimento sustentável da economia nacional, aprimorando o papel, a posição e o prestígio do Vietnã na arena internacional, enfatizou o vice-ministro Nguyen Thi Bich Ngoc.

O Ministério do Planejamento e Investimento está elaborando e coletando comentários de agências, departamentos, filiais e assuntos afetados para concluir a Resolução a ser submetida à Assembleia Nacional sobre a construção de um centro financeiro regional e internacional no Vietnã.

Assim, o projeto propõe regulamentações sobre o número, localização, funções e tarefas dos centros financeiros; mecanismos de incentivo e políticas como políticas financeiras, monetárias, bancárias, cambiais, mecanismos de teste (sandbox), impostos, imigração e viagens... De acordo com a perspectiva do Ministério do Planejamento e Investimento, o documento, quando publicado, afetará grandemente as instituições de crédito; empresas financeiras; bolsas de valores; fundos de investimento financeiro; fundos de investimento; seguradoras e outros negócios que operam em centros financeiros.

Como voz representativa da maioria das empresas; ao mesmo tempo, após sintetizar opiniões e pontos de vista da comunidade de membros e associações industriais afiliadas, a Federação de Comércio e Indústria do Vietnã acredita que os sujeitos elegíveis para se registrar como membros do centro financeiro são instituições de crédito, empresas financeiras, bolsas de valores, ouro, moeda estrangeira, fundos de investimento financeiro, fundos de investimento, seguradoras, etc.

Trata-se de prestadores de serviços financeiros, enquanto grandes usuários de serviços financeiros, como empresas, empresas-mãe, holdings, etc., não foram mencionados. Isso nos leva à questão de saber se empresas não financeiras podem ou não se registrar como membros do Centro Financeiro.

Com base na experiência de outros centros financeiros no mundo que também possuem regulamentos de registro de membros, os sujeitos autorizados a participar são divididos em dois grupos claros: empresas financeiras e empresas não financeiras. Portanto, a agência de redação precisa considerar essa questão e ajustá-la à realidade do Vietnã e à tendência geral global.

O rascunho também menciona uma política de testes controlados para intermediários financeiros, também conhecidos como fintech; ela está sendo elaborada no sentido de atribuir ao Governo a tarefa de especificar em detalhes medidas para gerenciar criptoativos, criptomoedas, NFTs, tokens de utilidade, etc. De acordo com a VCCI, tais regulamentações podem levar a dificuldades para o Governo emitir documentos de orientação porque ele não pode padronizar questões que são muito novas e ainda estão mudando muito rapidamente.

Portanto, a VCCI recomenda que a agência redatora altere sua abordagem, permitindo que as empresas proponham soluções para atender aos objetivos de gestão do Estado. Especificamente, o Estado precisa definir metas como proteção de direitos de propriedade, prevenção de fraudes, garantia de segurança, segurança de rede, prevenção à lavagem de dinheiro, segurança energética e ambiental, etc.

Ao solicitar uma licença, as fintechs apresentarão seu modelo de negócios e explicarão as soluções para atingir os objetivos acima. As agências estaduais analisarão, avaliarão e apreciarão as soluções e licenciarão as atividades fintech.

As empresas devem implementar adequadamente as soluções com as quais se comprometeram e devem reportar e estar sujeitas a inspeções e supervisão regulares por parte de agências estatais. Após um período, quando as soluções da empresa se mostrarem eficazes, o Estado prosseguirá com o desenvolvimento das mesmas em regulamentos de gestão.

Em relação ao imposto de renda corporativo sobre atividades de investimento em inovação e criatividade, o projeto se concentra apenas em isenções e reduções desse imposto. No entanto, de acordo com o feedback de muitas startups, as regulamentações sobre o imposto de renda corporativo estão atualmente dificultando os fluxos de capital para esse mercado.

Por exemplo, uma empresa de capital de risco investe em muitas startups inovadoras. Essas startups geralmente têm uma baixa taxa de sucesso, mas, se tiverem sucesso, podem gerar lucros enormes, pois o valor de sua contribuição de capital pode aumentar muitas vezes.

Empresas de capital de risco que vendem suas participações em startups de sucesso terão suas receitas sujeitas ao imposto de renda corporativo. No entanto, os custos investidos em startups fracassadas não podem ser deduzidos na determinação da responsabilidade tributária, pois o princípio dos custos deve corresponder à receita, de acordo com a legislação sobre imposto de renda corporativo.

A partir daqui, o VCCI recomenda que a agência redatora complemente políticas que regulam mecanismos tributários adequados para empresas que se registram para atividades de investimento de risco em centros financeiros.

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