Revisão das informações econômicas da semana de 16 a 20 de dezembro

A taxa de câmbio central aumentou em 60 VND, o índice VN diminuiu em 5,07 pontos em comparação ao fim de semana anterior, ou a capitalização de mercado das ações nas três bolsas HOSE, HNX e UPCoM em 16 de dezembro atingiu 7.085 trilhões de VND, um aumento de 19,3% em comparação ao final do ano passado... são algumas notícias econômicas notáveis ​​na semana de 16 a 20 de dezembro.

Revisão de informações econômicas

Visão geral

O mercado de ações do Vietnã em 2025 tem muitos sinais positivos.

Em 20 de dezembro de 2024, o Índice VN atingiu 1.257,50 pontos, um aumento de mais de 11% em relação ao final do ano anterior. A capitalização de mercado das ações nas três bolsas de valores, HOSE, HNX e UPCoM, em 16 de dezembro atingiu VND 7,085 trilhões, um aumento de 19,3% em relação ao final do ano anterior, equivalente a 69,3% do PIB estimado para 2023, o que equivale a uma relação preço/lucro (P/L) de cerca de 12 vezes.

A liquidez do mercado permanece elevada, com um valor médio de negociação superior a VND 21 bilhões por sessão, um aumento de 7,6% em relação à média de 2023. O capital total mobilizado por meio do mercado de ações representa cerca de 14,5% do capital total de investimento social. O número de contas de investidores continua a aumentar, atingindo mais de 9,1 milhões de contas até o final de novembro de 2024, o equivalente a cerca de 9% da população, atingindo a meta de 9 milhões de contas antes do previsto em 2025 e almejando o número de 11 milhões de contas até 2030, estabelecido na Estratégia de Desenvolvimento do Mercado de Ações para 2030, aprovada pelo Governo .

O mercado de títulos continuou a se recuperar, com um valor médio de negociação de VND 11,542 bilhões por sessão, um aumento de 77,1% em relação à média do ano anterior. A escala de listagem continuou a crescer, com 466 códigos de títulos listados, com um valor de listagem superior a VND 2,304 trilhões, um aumento de 13,5% em relação a 2023, equivalente a 22,5% do PIB estimado para 2023.

Especialistas acreditam que o mercado de ações vietnamita ainda não apresentou um avanço significativo até o momento em 2024, pelos seguintes motivos. Em primeiro lugar, devido à forte volatilidade do mercado, com investidores individuais ainda representando uma proporção dominante de mais de 90%, sendo esse grupo muito suscetível a impactos psicológicos. Além disso, desde o início de 2024, os investidores estrangeiros venderam quase VND 95 trilhões no mercado de ações vietnamita, um valor muito superior ao nível de cerca de VND 22 trilhões do ano passado. Isso também é um fator que afeta a psicologia dos investidores nacionais, fazendo com que os fluxos de capital não fluam fortemente para o mercado.

Além disso, a história inacabada de modernização, a escassez de novos suprimentos de qualidade, a falta de novos produtos financeiros... são as limitações que dificultam o desenvolvimento esperado do mercado. Por exemplo, o fator mais essencial para o mercado são os bens, especialmente os novos e de alta qualidade. No entanto, nos últimos anos, o roteiro para colocar o Agribank , MobiFone, TKV, VNPT... na bolsa de valores permaneceu em segredo; a VNPT deveria abrir o capital no final de 2019, com 35% das ações oferecidas aos investidores, mas até o momento não houve progresso...

Em 2025, especialistas preveem que a economia vietnamita continuará a enfrentar uma série de desafios devido às mudanças no contexto econômico internacional. Portanto, o mercado de ações vietnamita deverá apresentar maiores flutuações, mas ainda em tendência de alta. Para que o mercado de ações se desenvolva de forma sustentável, é importante aumentar a oferta de novos bens e produtos e modernizar o mercado.

Em relação à valorização do mercado, medidas para resolver os obstáculos à valorização do mercado acionário vietnamita estão sendo implementadas vigorosamente. A regulamentação que permite que investidores institucionais estrangeiros negociem e comprem ações sem a necessidade de fundos suficientes (solução sem pré-financiamento - NPS) está oficialmente em vigor desde 2 de novembro de 2024. Esta é uma das duas condições importantes para que o FTSE Russell considere a valorização, ainda inexistente no mercado acionário vietnamita. O próximo passo será resolver os obstáculos relacionados à proporção de propriedade de investidores estrangeiros. É possível que o mercado acionário vietnamita seja considerado para valorização pelo FTSE no período de avaliação de setembro de 2025 e oficialmente elevado no final de 2026.

Resumo do mercado interno da semana de 16 a 20 de dezembro

No mercado de câmbio, durante a semana de 16 a 20 de dezembro, a taxa de câmbio central foi ajustada para cima pelo Banco do Estado na maioria das sessões, com forte alta nos dois últimos pregões da semana. No fechamento de 20 de dezembro, a taxa de câmbio central estava cotada a 24.324 VND/USD, um forte aumento de 60 VND em comparação com a sessão do fim de semana anterior.

A bolsa do Banco Estatal do Vietnã continua listando os preços de compra e venda em 23.400 VND/USD e a taxa de venda à vista em 25.450 VND/USD.

A taxa de câmbio interbancária USD-VND flutuou em tendência de alta durante a semana de 16 a 20 de dezembro. No final da sessão de 20 de dezembro, a taxa de câmbio interbancária fechou em 25.455, uma alta de 52 VND em relação à sessão do fim de semana anterior.

A taxa de câmbio dólar-dong no mercado livre aumentou na maioria das sessões da semana passada. No final da sessão de 20 de dezembro, a taxa de câmbio livre aumentou 100 VND nas direções de compra e venda em comparação com a sessão do fim de semana anterior, sendo negociada a 25.650 VND/USD e 25.750 VND/USD.

Mercado monetário interbancário, semana de 16 a 20 de dezembro: as taxas de juros interbancárias do VND diminuíram nas primeiras 4 sessões da semana e aumentaram acentuadamente na última sessão. No fechamento de 20 de dezembro, as taxas de juros interbancárias do VND foram negociadas a: overnight 4,09% (+0,01 ponto percentual); 1 semana 4,50% (+0,07 ponto percentual); 2 semanas 4,97% (+0,39 ponto percentual); 1 mês 5,13% (+0,01 ponto percentual).

As taxas de juros interbancárias do dólar americano diminuíram em todos os termos. Em 20 de dezembro, a taxa de juros interbancária do dólar americano foi negociada a: overnight 4,43% (-0,18 ponto percentual); 1 semana 4,50% (-0,16 ponto percentual); 2 semanas 4,58% (-0,13 ponto percentual) e 1 mês 4,62% ​​(-0,13 ponto percentual).

No mercado aberto, na semana passada, de 16 a 20 de dezembro, no canal de hipotecas, o Banco Estatal ofereceu prazos de 7 e 14 dias com um volume de VND 14 trilhões, com a taxa de juros permanecendo em 4,0%. Na semana passada, houve lances vencedores de VND 13 trilhões e vencimentos de VND 50 trilhões.

SBV oferece lances para letras do Tesouro. SBV oferece lances para taxas de juros em 3 prazos: 7 dias, 14 dias e 28 dias. Há 16,643 bilhões de VND won no prazo de 7 dias, com taxa de juros de 4,0%, 28,2 bilhões de VND won no prazo de 14 dias, com taxa de juros de 4,0% e 5,58 bilhões de VND won no prazo de 28 dias, com taxa de juros de 4,0%. Há 15,975 bilhões de VND won em letras do Tesouro com vencimento na semana passada.

Assim, o Banco Estatal do Vietnã (SBV) sacou um total líquido de VND 71.447,96 bilhões do mercado na semana passada, por meio do canal de mercado aberto. Havia VND 13.999,93 bilhões circulando no canal de hipotecas e VND 85.453 bilhões em letras do SBV circulando no mercado.

Mercado de títulos, em 18 de dezembro, o Tesouro do Estado obteve com sucesso um lance de VND 829 bilhões/VND 9 bilhões em títulos do governo licitados, com uma taxa de vitória de 9%. Destes, o prazo de 5 anos ganhou VND 100 bilhões/VND 2 bilhões licitados, o prazo de 10 anos levantou VND 300 bilhões/VND 4,5 bilhões licitados e o prazo de 30 anos levantou VND 429 bilhões/VND 1,5 bilhão licitado. O prazo de 15 anos sozinho pediu VND 1,000 bilhão, mas não houve volume vencedor. A taxa de juros vencedora para o prazo de 5 anos foi de 2,0% (+0,09 ponto percentual em comparação com o leilão anterior), o de 10 anos foi de 2,75% (+0,09 ponto percentual) e o de 30 anos foi de 3,18% (+0,08 ponto percentual).

Nesta semana, em 25 de dezembro, o Tesouro do Estado planeja oferecer VND 7.000 bilhões em títulos do governo, dos quais VND 1.500 bilhões serão oferecidos pelo prazo de 5 anos, VND 3.500 bilhões pelo prazo de 10 anos, VND 500 bilhões pelo prazo de 15 anos, VND 500 bilhões pelo prazo de 20 anos e VND 1.000 bilhões pelo prazo de 30 anos.

O valor médio das transações de Outright e Repos no mercado secundário na semana passada atingiu VND 14,238 bilhões/sessão, uma queda acentuada em comparação com VND 29,255 bilhões/sessão da semana anterior. Os rendimentos dos títulos do governo na semana passada aumentaram acentuadamente em todos os vencimentos. No final da sessão em 20 de dezembro, os rendimentos dos títulos do governo estavam sendo negociados em torno de 1 ano 1,94% (+0,08 pontos percentuais em comparação com a sessão no final da semana passada); 2 anos 1,95% (+0,08 pontos percentuais); 3 anos 1,98% (+0,08 pontos percentuais); 5 anos 2,29% (+0,15 pontos percentuais); 7 anos 2,51% (+0,14 pontos percentuais); 10 anos 2,97% (+0,12 pontos percentuais); 15 anos 3,08% (+0,06 pontos percentuais); 30 anos 3,25% (+0,06 ponto percentual).

Mercado de ações, semana de 16 a 20 de dezembro, o mercado de ações negociou lentamente, demonstrando a hesitação psicológica dos investidores. Ao final da sessão de 20 de dezembro, o Índice VN estava em 1.257,50 pontos, queda de 5,07 pontos (-0,40%) em relação ao fim de semana anterior; o Índice HNX subiu 0,07 pontos (+0,03%) para 227,07 pontos; o Índice UPCoM subiu 0,85 pontos (+0,92%) para 93,39 pontos.

A liquidez média do mercado atingiu mais de VND 14,5 trilhões/sessão, ligeiramente abaixo dos VND 15,1 trilhões/sessão da semana anterior. Os investidores estrangeiros continuaram a vender mais de VND 1,915 trilhão em todas as três bolsas.

Notícias internacionais

O Federal Reserve (Fed) dos EUA atualizou suas perspectivas econômicas e as taxas de juros na semana passada, enquanto os EUA recebiam uma série de indicadores econômicos importantes. Na reunião de 17 e 18 de dezembro, o Fed projetou um crescimento do PIB dos EUA de 2,5% e 2,1% em 2024 e 2025, respectivamente, ambos acima da previsão de alta de 2,0% em setembro. A taxa de desemprego está prevista para 4,2% este ano e deve aumentar ligeiramente para 4,3% no próximo ano, ambos abaixo da previsão anterior de 4,4%.

Em relação à inflação, o Fed prevê que o índice PCE principal suba 2,4% este ano e 2,5% em 2025, abaixo das previsões anteriores de 2,3% e 2,1%, respectivamente. O PCE básico deverá subir 2,8% e 2,5% em 2025, respectivamente, ainda em desaceleração, mas de forma mais persistente do que as previsões de setembro de 2,6% e 2,2%.

Em relação à taxa básica de juros, nesta reunião, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC, subordinado ao Fed) decidiu cortar mais 25 pontos-base, de 4,50% a 4,75% para 4,25% a 4,5%. Ao longo de 2024, o Fed cortou a taxa básica de juros três vezes, totalizando 100 pontos-base, a partir de setembro. O Fed prevê que cortará a taxa básica de juros apenas mais 50 pontos-base em 2025, em vez dos 100 pontos-base previstos anteriormente, reduzindo a taxa básica de juros para 3,75% a 4,0% até o final do próximo ano.

Em relação à economia dos EUA, o Departamento de Estatísticas dos EUA anunciou que o PIB oficial cresceu 3,1% em relação ao trimestre anterior no terceiro trimestre, uma revisão acima do aumento de 2,8%, de acordo com os resultados estatísticos iniciais. Em relação à inflação, o índice de preços ao consumidor PCE (nível básico) aumentou 0,1% em relação ao mês anterior em novembro, desacelerando em relação aos 0,3% de outubro e, ao mesmo tempo, abaixo da previsão de aumento de 0,2%. Em comparação com o mesmo período de 2023, o índice PCE (nível básico) aumentou 2,8% em relação ao mesmo período do mês anterior, inalterado em relação ao aumento registrado em outubro.

No mercado de trabalho, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA na semana encerrada em 14 de dezembro foi de 220 mil, abaixo dos 242 mil da semana anterior e também abaixo da previsão de 229 mil. A média de pedidos nas últimas 4 semanas foi de 225,5 mil, um aumento de 1,25 mil em relação às 4 semanas anteriores.

Por fim, as vendas totais no varejo no país aumentaram 0,7% em novembro, em relação ao mês anterior, após alta de 0,5% em outubro, superando a previsão de alta de 0,6%. Em comparação com o mesmo período de 2023, as vendas totais no varejo aumentaram 3,8% em relação ao ano anterior, mais rápido do que o aumento de 2,9% em outubro, e também o maior aumento desde dezembro de 2023.

O Banco da Inglaterra (BoE) manteve sua taxa básica de juros inalterada em sua reunião de fim de ano. Na reunião de 19 de dezembro, o BoE informou que o índice de inflação do IPC, em comparação com o mesmo período de novembro, aumentou de 1,7% registrado em outubro para 2,6%, principalmente devido aos preços de bens essenciais e alimentos.

Além disso, a inflação dos serviços permanece elevada. O Banco da Inglaterra acredita que a inflação pode continuar a aumentar ligeiramente nos próximos tempos. O Comitê de Política Monetária (MPC, sob o comando do Banco da Inglaterra) afirmou sua determinação em perseguir a meta de inflação de 2,0% e, ao mesmo tempo, manter o crescimento do emprego. Nesta reunião, o MPC decidiu manter a taxa básica de juros inalterada em 4,75%, com o consenso de 6 dos 9 membros. Os 3 membros restantes apoiaram um corte de 25 pontos-base na taxa básica de juros. O MPC continuará a se basear na inflação e em dados econômicos nas próximas reuniões para tomar decisões apropriadas sobre as tendências da política monetária.

Em termos da economia do Reino Unido, o IPC geral e o IPC subjacente subiram 2,6% e 3,5% em novembro, em relação ao mesmo período do ano anterior, acima dos 2,3% e 3,3% registrados em outubro, e em linha com as previsões de 2,6% e 3,6%. Ambas representam os maiores aumentos no segundo semestre de 2024.

No mercado de trabalho, o número de pedidos de seguro-desemprego no Reino Unido aumentou ligeiramente em 0,3 mil pedidos em novembro, após cair 10,9 mil em outubro, muito abaixo da previsão da Reuters de um aumento de 28,2 mil pedidos.

Em seguida, a renda média do povo britânico aumentou 5,2% nos três meses de 09/10/11, acima do aumento de 4,4% nos três meses de 08/09/10, e também acima do aumento esperado de 4,6%. Por fim, a taxa de desemprego no Reino Unido no mês passado foi registrada em 4,3%, inalterada em relação aos resultados estatísticos de outubro e também em linha com a previsão.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html