Preços do ouro atingem novos recordes

Os bancos centrais, frequentemente chamados de "tubarões" no mercado de ouro, reduziram drasticamente suas compras recentemente devido à escalada dos preços. No entanto, os preços do ouro continuaram a bater recordes nos primeiros dias de setembro.

Os bancos centrais globais compraram apenas 10 toneladas líquidas de ouro em julho, o nível mais baixo em comparação com os meses anteriores, uma vez que os preços elevados reduziram a demanda das economias emergentes, de acordo com os dados mais recentes do Conselho Mundial do Ouro (WGC).

Apesar da desaceleração, os bancos centrais continuam sendo compradores líquidos: o Cazaquistão adicionou 3 toneladas, a Turquia, a China e a República Tcheca adicionaram 2 toneladas cada. No entanto, a Polônia, a maior compradora até o momento neste ano, com 67 toneladas, praticamente parou de comprar desde maio. Uganda também iniciou um programa para comprar ouro de garimpeiros locais para suas reservas.

Apesar da cautela dos bancos centrais, os preços mundiais do ouro continuam em alta. Após atingir um novo pico histórico em 1º de setembro, a US$ 3.508 por onça, os preços do ouro continuaram a subir na sessão de 3 de setembro no mercado asiático, chegando a US$ 3.540 por onça.

Na noite de 3 de setembro (horário do Vietnã), no pregão de Nova York, o preço à vista do ouro ultrapassou a marca de 3.570 dólares por onça, enquanto os contratos futuros de ouro para dezembro subiram 37,50 dólares, para 3.630 dólares por onça. Esse aumento foi impulsionado pela forte demanda por ativos de refúgio, visto que os mercados de ações e financeiros entraram em um período de grande volatilidade em setembro e outubro.

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Os preços do ouro continuam a subir, atingindo um novo recorde. Foto: Thach Thao

No mercado interno, os preços do ouro também atingiram um recorde histórico, refletindo de perto os desenvolvimentos no mercado internacional. Esta manhã, os preços do ouro na Bolsa de Valores de Xangai (SJC) continuaram a subir, chegando a VND 133,9 milhões/tael (venda) e VND 132,4 milhões/tael (compra).

A sessão de negociação de 3 de setembro (horário do Vietnã) registrou um aumento impressionante. O preço das barras de ouro 9999 na Bolsa de Valores de Xangai (SJC) e no Mercado Doji foi cotado entre 131,9 e 133,4 milhões de VND/tael (compra-venda), um aumento de 2,8 milhões de VND em comparação com o período anterior ao feriado. O preço dos anéis de ouro de 1 a 5 chi na SJC atingiu entre 125,5 e 128 milhões de VND/tael, um aumento de 3 milhões de VND, enquanto no Mercado Doji foi cotado entre 125,8 e 128,8 milhões de VND/tael.

Com o aumento do ritmo dos preços mundiais, o preço do ouro e dos anéis de ouro da SJC poderá atingir 135 milhões de VND/tael na manhã de 4 de setembro.

Algumas das principais razões para o aumento acentuado dos preços do ouro nos últimos dias são as preocupações de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA reduza as taxas de juros, diminuindo a atratividade dos títulos e do dólar americano e impulsionando a demanda por ouro.

Em segundo lugar, o apelo de ativos de refúgio surge em meio à turbulência financeira, à medida que os rendimentos dos títulos globais aumentam em meio à inflação e aos riscos da dívida pública.

Em terceiro lugar, houve forte procura tanto por parte de bancos centrais emergentes como de ETFs de ouro, com o SPDR Gold Trust, por si só, a aumentar as suas participações para mais de 977 toneladas – o valor mais elevado em três anos.

Em quarto lugar, o dólar americano desvalorizou-se cerca de 10 a 11% desde o início do ano, tornando o ouro mais barato para investidores estrangeiros.

Além disso, as tensões políticas nos EUA, incluindo os esforços de intervenção do Fed e as disputas tarifárias, impulsionaram as operações de hedge nos mercados futuros e de ETFs. Ademais, os fluxos especulativos aumentaram consideravelmente, com os contratos de ouro na Comex (EUA) disparando.

Novo pico à vista?

Os preços do ouro estão sendo impulsionados por uma combinação perfeita de fatores macroeconômicos, geopolíticos e de sentimento de mercado, criando as bases para uma alta sustentável. Em primeiro lugar, as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Fed são o principal fator.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, à 1h da manhã do dia 4 de setembro (horário do Vietnã), o mercado precificava uma probabilidade de 95,5% de um corte de 0,25 ponto percentual na reunião de 17 de setembro, com pelo menos dois cortes antes do final do ano.

Dados fracos sobre o mercado de trabalho, como o relatório JOLTS que mostra uma queda no número de vagas para 7,18 milhões, abaixo da expectativa de 7,38 milhões, aumentaram as expectativas de uma flexibilização monetária por parte do Fed, reduzindo assim o custo de oportunidade de manter ouro.

A queda do dólar americano também contribuiu para a alta dos preços do ouro. O índice DXY caiu 0,35%, para 98 pontos, na manhã de 4 de setembro, tornando o ouro mais atrativo.

Esses fatores reforçam o status do ouro como um ativo de refúgio seguro em meio às crescentes tensões políticas e comerciais, como o conflito comercial entre os EUA e a China e as decisões judiciais americanas sobre tarifas ilegais, que forçaram as empresas a suspender ou reduzir seus planos de investimento.

Os investidores estão de olho nos próximos dados de emprego dos EUA, incluindo os relatórios ADP e PMI. O relatório de folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira poderá determinar se o Fed seguirá em frente com a flexibilização monetária ou se manterá cauteloso. Se os dados forem fracos, a expectativa de cortes mais profundos poderá impulsionar o preço do ouro.

As previsões mais recentes de diversas organizações sugerem que os preços do ouro podem subir ainda mais.

Michele Schneider, especialista da MarketGauge, acredita que a meta de US$ 3.800 a US$ 4.000 por onça é viável, com um forte impulso de alta após o período de consolidação. O JP Morgan prevê que os preços do ouro alcancem US$ 3.675 por onça até o final deste ano e US$ 4.250 por onça até o final de 2026.

Bert Dohmen, da Wellington Letter, alerta para uma mudança no fluxo de dinheiro das ações para o ouro e prevê que os preços do ouro podem atingir o pico em 2031.

Com a perda de confiança nos dados econômicos dos EUA e o enfraquecimento de muitas criptomoedas, incluindo o Bitcoin, o ouro é visto como um verdadeiro "porto seguro".

A eliminação do monopólio das barras de ouro leva tempo para surtir efeito.

Em entrevista ao repórter da VietNamNet , o Professor Associado Dr. Nguyen Huu Huan (Universidade de Economia da Cidade de Ho Chi Minh) avaliou que eliminar o monopólio das barras de ouro é um passo importante para quebrar o monopólio, criando condições para que mais unidades participem e o mercado tenha mais oferta.

No entanto, a questão é se alguma empresa estaria interessada em participar da produção de barras de ouro, quando a margem de lucro com barras de ouro é de apenas alguns por cento, enquanto que com joias de ouro pode chegar a mais de 20%.

“Eliminar o monopólio é necessário, mas não suficiente. Para estabilizar o mercado de ouro, é preciso haver soluções mais sincronizadas, especialmente abordando a causa principal do problema de oferta de ouro”, enfatizou o Sr. Huan.

Importar ouro é uma solução, mas, segundo o Sr. Huan, essa não é uma opção viável no momento. O motivo é que as reservas cambiais precisam ser priorizadas para questões mais urgentes, principalmente a estabilização da taxa de câmbio.

Em vez disso, o Vietnã precisa desenvolver bolsas de ouro nos centros financeiros internacionais que estão sendo planejados. As bolsas de ouro ajudarão a reduzir a especulação, transferindo as atividades de negociação do ouro físico para transações financeiras, limitando assim a necessidade de manter ouro físico.

Em relação às perspectivas para o preço do ouro, ele afirmou que a tendência do preço interno ainda depende do mercado mundial. Permitir que mais empresas importem ouro apenas ajudará a reduzir a diferença entre os preços internos e internacionais, mas será difícil reverter a tendência de alta se os preços mundiais continuarem a subir.

O especialista em ouro Tran Duy Phuong observou que o Decreto nº 232 do Governo entrará em vigor em mais de um mês. Pode-se prever que este seja o período necessário para a elaboração de uma circular orientadora detalhada, bem como o tempo para que as unidades relevantes façam os cálculos e preparativos necessários.

Segundo esse especialista, somente quando as empresas puderem importar ouro bruto, produzir ouro e aumentar a oferta no mercado, o mercado de ouro será claramente impactado e realmente "esfriará".

Fonte: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-manh-dinh-moi-o-phia-truoc-bo-doc-quyen-van-chua-som-ha-nhiet-2439004.html