'Decodificando' por que o mercado de ações do Vietnã caiu drasticamente, qual é o próximo cenário?

Com uma queda de 64 pontos, equivalente a mais de 4,1%, o índice que representa o mercado de ações vietnamita teve a correção mais forte da região asiática. Muitos investidores estão interessados ​​em saber qual será o próximo desenvolvimento do mercado?

Mercado de ações cai drasticamente, investidores buscam motivos - Foto: QUANG DINH

O Índice VN caiu acentuadamente 64 pontos no fechamento da sessão de 29 de julho, equivalente a 4,11%, fechando em 1.493,41 pontos. Notavelmente, a liquidez de negociação na sessão atingiu um recorde histórico, mas houve uma diferença significativa entre as plataformas estatísticas.

De acordo com dados da FiinTrade, o valor de correspondência de ordens no pregão da HoSE atingiu cerca de 75.800 bilhões de VND, enquanto algumas outras empresas de valores mobiliários registraram apenas quase 72.000 bilhões de VND.

Índice VN tem a maior queda da região

Comentários sobre os motivos da queda do preço das ações

Comentando com Tuoi Tre Online , o Sr. Nguyen The Minh - diretor de análise de clientes individuais da Yuanta Vietnam Securities - disse que há muitos fatores afetando o mercado.

Um dos fatores importantes que afetam a tendência de curto prazo do mercado, de acordo com especialistas, é o forte aumento na taxa de câmbio USD/VND - que agora atingiu um novo pico.

Especificamente, o Banco Estatal anunciou a taxa de câmbio central em 29 de julho em 25.206 VND/USD, um aumento de 24 VND em relação ao dia anterior. Muitos bancos comerciais ajustaram simultaneamente o preço de venda do dólar americano, elevando a taxa de câmbio ao seu nível mais alto de todos os tempos.

A forte alta das taxas de câmbio criou uma pressão significativa sobre os fluxos de capital estrangeiro, aumentando os riscos cambiais nas decisões de investimento. Ao mesmo tempo, isso também afetou a psicologia dos investidores nacionais, especialmente no contexto do mercado em alta. Muitas contas estão obtendo bons lucros e tendem a preservar proativamente seus resultados, encerrando os lucros antecipadamente.

Além disso, as taxas de juros interbancárias voltaram a subir acentuadamente, demonstrando que a liquidez no sistema financeiro não é mais tão abundante quanto antes. "Isso afeta diretamente a capacidade de empréstimo de margem das corretoras de valores mobiliários, que utilizam tanto seu próprio capital quanto empréstimos bancários para atender os clientes", comentou o Sr. Minh.

Quando o capital é limitado, o poder de compra no mercado também diminui, especialmente em ações com "margens esticadas", como imóveis ou títulos — ações que aumentaram muito recentemente.

Segundo o Sr. Minh, o mercado atingiu a média de 10 anos de avaliação do P/L. No período de 2023 até agora, cada vez que o P/L se aproxima do limite de 15 vezes, o mercado sofreu fortes correções e a situação atual tende a se repetir.

O Sr. Truong Hien Phuong, Diretor da KIS Vietnam Securities, também acredita que este é um desenvolvimento necessário e inevitável em um ciclo de crescimento. Em toda tendência, os ajustes são um fator normal: se em uma tendência de baixa há sessões de alta chamadas "bull traps", em uma tendência de alta também ocorrerão ajustes técnicos.

Além disso, de acordo com o Sr. Phuong, depois que o mercado disparou e ultrapassou a marca de 1.500 pontos, os investidores que estavam "presos em produtos" de períodos anteriores, agora que o mercado se recuperou, também aproveitaram a oportunidade para vender e recuperar capital.

Qual a previsão para as próximas sessões?

Quando perguntado se esta é uma correção técnica normal ou um sinal de tendência de baixa, o Sr. Nguyen The Minh comentou: A tendência de baixa pode continuar nas próximas sessões.

A zona de suporte de curto prazo de 1.450 a 1.460 pontos pode ajudar o mercado a ver uma recuperação técnica. "Se a pressão continuar, o Índice VN poderá corrigir ainda mais para a forte zona de suporte em torno de 1.380 pontos", previu o Sr. Minh.

No entanto, espera-se que o período de ajuste seja rápido, e o mercado pode se recuperar logo em seguida. "Normalmente, quedas após períodos de forte crescimento costumam terminar rapidamente e o mercado logo retornará à trajetória de crescimento", analisou o Sr. Minh.

A Sra. Nguyen Phuong Nga, analista do Vietcombank Securities (VCBS), disse que flutuações e ajustes são necessários para que o mercado regule a oferta e a demanda, ao mesmo tempo em que reavalia o ritmo de crescimento e encontra um novo ponto de equilíbrio.

Com os desenvolvimentos atuais, a VCBS recomenda que os investidores realizem lucros proativamente em ações que aumentaram rapidamente quando uma recuperação ocorrer.

Sem pressa para chegar ao fundo?

Diante da evolução negativa do mercado, o Sr. Minh recomenda que os investidores reduzam sua exposição a um nível seguro de cerca de 40-50%. Ao mesmo tempo, é necessário monitorar de perto e administrar proativamente as carteiras alavancadas para limitar os riscos.

"Não devemos nos apressar para comprar no fundo neste momento, porque o mercado ainda não formou uma zona de acumulação ou fundo claro", disse o Sr. Minh.

BINH KHANH

Fonte: https://tuoitre.vn/giai-ma-vi-sao-chung-khoan-viet-nam-giam-manh-kich-ban-tiep-theo-la-gi-20250729183140185.htm