Como negociar ações quando o mercado está calmo?

Especialistas acreditam que, embora o mercado de ações ainda não tenha experimentado uma grande alta, sua transição de um ponto mínimo para uma fase de recuperação representa uma oportunidade para acumular ações pelos próximos três meses a um ano.

Apesar de notícias positivas como a redução do teto da taxa básica de juros, um novo decreto sobre títulos para facilitar o setor imobiliário e a redução do IVA para estimular a demanda do consumidor, o mercado de ações não tem demonstrado sinais de crescimento recentemente. Nos últimos dois meses, o VN-Index oscilou entre 1.030 e 1.080 pontos, com uma variação diária de no máximo 20 pontos. Essa variação é significativamente menor do que nos três primeiros meses do ano, quando o índice chegou a cair perto de 1.000 pontos antes de subir para quase 1.120 pontos.

O pessimismo do mercado se reflete ainda mais na queda tanto na abertura de novas contas quanto no fluxo de caixa dos investidores. No mês passado, apenas 22.740 novas contas foram abertas – o menor número em três anos. O valor médio negociado por sessão foi de cerca de 11 trilhões de VND, e em algumas sessões caiu para menos de 7 trilhões de VND, o que representa menos de 20% do pico do mercado.

"Isso demonstra que os investidores do mercado de ações estão em um estado altamente defensivo após um ano de mais perdas do que ganhos", disse Le Vu Kim Tinh, diretor da filial de Tan Binh da Phu Hung Securities Company (PHS).

Segundo o Sr. Tinh, o mercado de ações atual não está em um momento favorável, mas também não está totalmente desanimador, pois todas as más notícias sobre a saúde financeira e as perspectivas de crescimento das empresas foram divulgadas após as assembleias gerais anuais, e as boas notícias estão surgindo com mais frequência. A política monetária expansionista e o apoio às empresas são vistos como os principais pilares da recuperação. No entanto, como as políticas precisam de tempo para surtir efeito, o mercado não pode disparar imediatamente, mas deve aguardar pelo menos alguns meses.

O Sr. Tinh acredita que as fortes flutuações do índice VN ao longo de vários meses são um sinal de que o mercado atingiu o seu ponto mais baixo. Os investidores, portanto, não devem temer uma quebra repentina do mercado, como a que ocorreu no segundo semestre do ano passado; em vez disso, devem acumular ações para um horizonte de médio prazo de 3 a 6 meses e um horizonte de longo prazo superior a um ano.

Para investidores com alta tolerância ao risco, ele acredita que a situação atual provavelmente causará impaciência, pois eles não conseguem comprar devido à lenta valorização dos preços, e também não conseguem vender porque os lucros não atenderam às expectativas.

Investidores acompanham a cotação das ações em uma bolsa de valores no Distrito 1, na cidade de Ho Chi Minh. Foto: Quynh Tran — Investidores acompanham a cotação das ações em uma bolsa de valores no Distrito 1, na cidade de Ho Chi Minh. Foto: *Quynh Tran*

Compartilhando da mesma opinião, o Sr. Le Anh Tuan, Diretor da Divisão de Valores Mobiliários do Fundo de Investimento Dragon Capital, também afirmou em uma reunião com investidores há uma semana que o VN-Index está saindo de sua fase mais baixa e entrando em uma fase de recuperação. A mudança na política monetária, de aperto para afrouxamento, as avaliações relativamente atrativas das ações, as taxas de juros mais baixas e a estabilidade do câmbio limitarão a possibilidade de o índice cair entre 15% e 20% no curto prazo.

O Sr. Tuan aconselhou os investidores a não abandonarem o mercado durante períodos de calmaria, mas sim a encararem essa fase como uma oportunidade de acumulação para o médio e longo prazo. Movimentos de queda nos preços devem ser vistos como oportunidades para reestruturar e reduzir o custo médio das carteiras, mas alertou contra o uso de alavancagem excessiva.

"Não devemos esperar um lucro de 30% ou 50% este ano. Quem conseguir isso é um gênio. Este é um período de acumulação para uma fase de crescimento no próximo ano. Se o mercado cair e você ficar com medo, simplesmente compre sem pensar", disse o Sr. Tuan.

Ao analisar os setores potenciais, o Sr. Tinh sugeriu que, quando o mercado está subindo lentamente em um padrão em ziguezague e o fluxo de caixa é limitado, as ações dos setores agrícola , têxtil e voltado para a exportação devem ser priorizadas. Esses setores normalmente aceleram muito rapidamente quando o mercado se estabiliza e as empresas divulgam informações positivas sobre novos pedidos.

Além disso, o Sr. Tinh também valoriza bastante as perspectivas de valorização a médio e longo prazo de setores que se beneficiam do desembolso de capital público, como construção de infraestrutura, materiais de construção e energia. Em relação a ações de primeira linha, como as dos setores bancário, de valores mobiliários ou imobiliário, o especialista sugere que estratégias de negociação de curto prazo só devem ser empregadas quando o mercado estiver em franca expansão e a liquidez for explosiva.

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