O mercado de ações registrou uma semana de negociações ativas, com 4 das 5 sessões apresentando alta. Em alguns momentos, o índice VN-Index oscilou em torno da marca de 1.280 pontos, mas sofreu forte pressão vendedora no final da semana, o que fez com que o índice se estreitasse para a região dos 1.270 pontos.
Durante a semana, o mercado interno registrou algumas informações positivas, como a publicação da Circular 68 pelo Ministério das Finanças, que tem grande importância para a melhoria do mercado de ações, bem como a redução das taxas de juros das operações de mercado aberto (OMO) pelo Banco Central para 4% ao ano.
Outro destaque é que o Fed reduziu oficialmente a taxa básica de juros em 0,5 ponto percentual, levando-a para a faixa de 4,75% a 5%. Este é um bom começo para o Fed e também causou controvérsia, visto que a maioria dos economistas se inclinava para o cenário de um corte de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros pouco antes da reunião.
O principal suporte para o índice veio do setor bancário. Os principais fatores que impulsionaram o mercado foram a alta de 6,1% das ações do TCB, de 3,2% do CTG e de 5,1%do ACB . Em contrapartida, as quedas de 1,6% do GAS, de 1,4% do VIC e de 3,2% do PGV pressionaram o índice.
Ao final da semana, o índice VN subiu 20,33 pontos em comparação com a semana anterior, o que equivale a 1,62%, atingindo 1.272,04 pontos; o índice HNX subiu 0,81%, para 234,3 pontos; e o índice UPCoM subiu 0,7%, para 93,6 pontos.
A liquidez média aumentou 32,2%, atingindo 16,309 bilhões de VND por sessão. Na última sessão da semana, a liquidez ultrapassou a marca de 20 trilhões de VND, após cerca de um mês.
Investidores estrangeiros compraram 1.229,4 bilhões de VND líquidos nas três bolsas de valores, sendo 1.222,6 bilhões de VND líquidos comprados na HoSE, 71,1 bilhões de VND líquidos comprados na HNX e 64,3 bilhões de VND líquidos vendidos na UPCoM.
Desempenho do VN-Index na última semana (Fonte: TradingView).
Em relação ao recente corte na taxa de juros pelo Fed, o Sr. Dinh Quang Hinh, chefe do Departamento de Macroeconomia e Estratégia de Mercado do Departamento de Análise da VNDirect Securities Company, comentou que isso certamente terá um impacto significativo nas perspectivas do mercado financeiro global em particular e, no caso do mercado de ações vietnamita, no futuro próximo.
"Há quem diga que o corte drástico na taxa de juros do Fed se deve ao risco de recessão na economia americana. Na minha opinião, essa perspectiva não é abrangente. Diante de uma inflação menor do que a esperada e de preocupações com o mercado de trabalho, embora ainda sob controle, o corte de 0,5% na taxa de juros do Fed é muito lógico", afirmou um especialista da VNDirect.
O Sr. Hinh afirmou que cortar a taxa de juros operacional em 0,5 ponto percentual é mais como uma "intervenção preventiva" do Fed do que uma "ação emergencial" quando já é tarde demais.
No país, o Sr. Hinh acredita que a tendência de redução das taxas de juros do Fed terá um impacto positivo na economia e no mercado financeiro e monetário. A redução das taxas de juros do Fed apoiará a economia dos EUA e impulsionará a demanda do consumidor, afetando positivamente as perspectivas de exportação do Vietnã para os EUA.
É importante ressaltar que os EUA são o maior mercado de exportação do Vietnã, representando quase 30% do valor total das importações do país.
O corte na taxa de juros do Fed também enfraqueceu o DXY, ajudando a arrefecer a pressão sobre as taxas de câmbio e a inflação, criando assim condições para que o Banco Central fosse mais flexível na condução da política monetária, priorizando o apoio à liquidez do sistema e a manutenção de um ambiente de baixas taxas de juros para promover o crescimento econômico.
Com base nas expectativas acima, os especialistas da VNDirect mantêm uma visão positiva sobre o mercado de ações vietnamita no médio prazo, de agora até o final do ano, sendo totalmente possível que o VN-Index ultrapasse a marca de 1.300 pontos este ano.
Entre os fatores que contribuem para isso, incluem-se a política monetária mais flexível, a melhoria contínua dos resultados das empresas cotadas em bolsa e os novos desenvolvimentos no contexto da valorização do mercado.
Portanto, quaisquer correções de mercado no futuro próximo serão uma boa oportunidade para investidores com visão de longo prazo acumularem mais ações, priorizando setores com perspectivas de crescimento positivo no final do ano, como bancos, mercado de ações, importação e exportação (têxteis, frutos do mar, produtos de madeira) e imóveis em parques industriais.
Evolução do comércio exterior (Fonte: FireAnt).
O Professor Associado Dr. Nguyen Huu Huan, Chefe do Departamento de Mercados Financeiros da Universidade de Economia da Cidade de Ho Chi Minh (UEH), também apresentou algumas avaliações sobre o impacto do corte na taxa de juros do Fed no mercado vietnamita.
Em primeiro lugar, nosso país terá menos pressão sobre as taxas de câmbio e mais espaço para reduzir as taxas de juros. A redução da taxa de juros pelo Fed também reverterá os fluxos de capital, e o Vietnã poderá receber fluxos de investimento indireto de países desenvolvidos.
"Esses impactos não podem ocorrer imediatamente, porque os fluxos de capital não podem ser revertidos imediatamente e porque o mercado de ações não é realmente atraente para investidores estrangeiros", disse o Sr. Huan.
No entanto, o Sr. Huan aconselhou os investidores a aguardarem para ver como o capital estrangeiro fluirá para o mercado no futuro próximo.
Segundo o Sr. Huan, as perspectivas para o mercado de ações vietnamita não são muito claras no momento. Se fosse um mercado emergente, o impacto do Fed certamente seria mais evidente. Por esses motivos, o mercado é atualmente dominado por capital doméstico.
Os investidores devem ser cautelosos neste momento, porque um corte no financiamento do Fed não significa muita coisa, especialmente quando o presidente Jerome Powell enfatizou que isso não representa uma tendência.
No entanto, o corte na taxa de juros do Fed também cria certa margem de manobra para o Vietnã manter uma política monetária frouxa, sem precisar revertê-la.
Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm
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