Como se proteger contra fortes flutuações nos preços do café?

De acordo com o MXV, os preços do café Robusta na Bolsa Intercontinental Europeia quebraram o antigo pico histórico, chegando a ultrapassar a marca de 5.700 USD/tonelada.

Após atingir picos quase históricos, os preços do café vietnamita estão enfrentando uma queda acentuada. Neste momento de volatilidade, a Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV) acredita que os participantes do mercado de café, especialmente os exportadores, devem prestar mais atenção à proteção de preços por meio do mercado de derivativos de café. Esta é uma ferramenta eficaz de prevenção de riscos quando os preços flutuam, especialmente quando a safra de café de 2024-2025 do nosso país está na fase principal de fornecimento para o mundo .

Os preços do café se recuperam e “caem livremente” após quase atingirem o pico

Em novembro deste ano, os preços do café, tanto no mercado interno quanto no mundial, registraram um aumento histórico. De acordo com a MXV, os preços do café Robusta na Bolsa Intercontinental Europeia (ICE-EU) quebraram o antigo pico histórico, chegando a ultrapassar a marca de 5.700 USD/tonelada em determinado momento. Ao final do pregão de 30 de novembro, os preços do café Robusta eram o dobro dos do mesmo período de 2023 e aumentaram cerca de 30% em relação ao início do mês. Em linha com os preços mundiais, o preço do café verde em grão no Planalto Central e nas províncias do Sul, em 30 de novembro, estava em 130.000 VND/kg, mais que o dobro do mesmo período do ano passado e cada vez mais próximo do antigo pico histórico de abril, quando parou em 134.400 VND/kg.

Evolução dos preços do café Robusta e vietnamita

A MXV acredita que a especulação — fator característico do mercado de derivativos de café — é um motivo importante para o aumento acentuado e contínuo dos preços do café no último mês, além das preocupações com a persistente escassez desde o início de 2024.

Desde que Donald Trump venceu as eleições presidenciais de 2024 nos EUA, o mercado tem observado uma mudança no fluxo de caixa de ativos seguros, como ouro e metais preciosos, para canais de investimento de alto rendimento, como café e cacau. Somado às preocupações com a escassez de oferta, o mercado aumentou as expectativas de que os preços do café continuarão subindo, levando os especuladores a aumentarem suas posições de compra.

Do lado da oferta e demanda, as chuvas retornaram às principais regiões produtoras de café do Brasil desde outubro, mas a precipitação pluvial tem ficado consistentemente abaixo das médias históricas, combinada com muitos meses de seca recordes anteriores, deixando o mercado cada vez mais confiante de que a produção de café do país em 2024-2025 e 2025-2026 será baixa. A Companhia Nacional de Abastecimento (CONAB) reduziu sua previsão de produção para 2024-2025 para 54,8 milhões de sacas, 7% abaixo da previsão anterior e cerca de 300.000 sacas a menos que a safra anterior. Ao mesmo tempo, a consultoria StoneX prevê que a produção de café na safra 2025-2026 diminuirá 0,4% em relação à safra 2024-2025, para 65,6 milhões de sacas de 60 kg.

No Vietnã, novembro costuma ser a época em que os suprimentos de café da nova safra começam a chegar ao mercado e as exportações aumentam gradualmente. Mas este ano, os produtores não têm pressa para vender, o que torna as exportações da nova safra ainda sombrias. De acordo com o Departamento Geral de Alfândegas, na primeira quinzena de novembro, nosso país exportou apenas 20.933 toneladas de café, uma queda acentuada de 45% em relação ao mesmo período de 2023 e até 3% a menos que nos primeiros 15 dias de outubro.

Sr. Nguyen Ngoc Quynh - Diretor Geral Adjunto da Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV)

Comentando sobre os desenvolvimentos no mercado de café com base em lições históricas, o Sr. Nguyen Ngoc Quynh, Diretor Geral Adjunto da MXV, afirmou que, após uma forte alta devido a fatores especulativos, os preços do café provavelmente sofrerão uma queda acentuada, trazendo-os de volta ao nível correto, determinado pelo princípio da oferta e da procura. Em particular, o Vietnã está na fase de impulsionar a oferta de café da nova safra para o mercado, e os preços provavelmente cairão mais acentuadamente do que os preços mundiais.

Proteção por meio de negociações de futuros de café

Diante das flutuações sem precedentes no mercado de café no último ano, o Sr. Quynh afirmou que o café é uma commodity muito sensível a informações de oferta e demanda, bem como a fatores macroeconômicos, sendo, portanto, fundamental proteger os preços por meio do mercado de derivativos de café, especialmente contratos futuros. Em particular, o Vietnã é atualmente o segundo maior produtor de café do mundo e, nos últimos meses do ano, quando a colheita está na temporada principal, as atividades de exportação são impulsionadas, os movimentos de preços oscilam fortemente e tendem a se reverter.

Em teoria, a proteção por meio de contratos futuros de café é uma ferramenta importante para as empresas do setor se protegerem contra flutuações indesejadas de preços, especialmente quando os preços do café provavelmente cairão acentuadamente no futuro. Um contrato futuro é um acordo entre duas partes, um comprador e um vendedor. No qual o comprador se compromete a comprar uma determinada quantidade de café a um determinado preço em um determinado momento no futuro, e o vendedor se compromete a vender o café a esse preço. O uso de contratos futuros de café ajuda as empresas a garantir um preço estável para seus produtos, minimizando assim o risco de flutuações de preço.

Benefícios da negociação de contratos futuros de café

Por exemplo, se um exportador de café vietnamita estiver preocupado com uma queda acentuada nos preços do café no próximo mês, ele pode firmar um contrato futuro para vender café a um preço fixo. Isso ajuda a empresa a proteger seus lucros mesmo que o preço do café no mercado caia.

Além disso, a utilização de contratos futuros de café também é uma forma de garantir o fornecimento de produtos para comerciantes físicos em caso de "falta" de produtos durante transações presenciais. De fato, quando os preços flutuam muito rápida e fortemente, é muito provável que ocorra a "quebra" do contrato e a obtenção de benefícios para si mesmo. Nesse contexto, a realização de transações de café por meio do mercado de derivativos, com entrega e recebimento físicos, pode ajudar as partes a garantir o fornecimento de café para as atividades comerciais.

Um exemplo real disso é o início de 2024: os preços do café vietnamita dispararam para um pico histórico e muitos produtores não realizaram as transações conforme o combinado. Nesse momento, as empresas exportadoras se depararam com uma situação difícil: não havia café para fornecer aos parceiros estrangeiros, conforme o combinado. Muitas empresas tiveram até que recorrer à compra de produtos no mercado de derivativos para obter produtos reais para exportação.

A proteção por meio de contratos futuros de café é uma ferramenta útil para empresas do setor cafeeiro se protegerem de grandes flutuações de preços, especialmente quando os preços do café podem cair drasticamente. O uso de contratos futuros ajuda a minimizar riscos, proteger lucros e criar estabilidade para as empresas. No entanto, para atingir a máxima eficiência, as empresas ainda precisam ter uma estratégia clara, um profundo conhecimento do mercado e dos fatores que afetam os preços do café.

Fonte: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html