Inflação e crescimento – um problema difícil para o Fed

Anteriormente, a maioria dos economistas que participaram da pesquisa previu que o Fed tomaria medidas para afrouxar a política monetária em março.

Desde a reeleição de Donald Trump como presidente dos EUA, os economistas revisaram para cima suas previsões de inflação, devido a preocupações de que suas políticas, particularmente as tarifas, possam aumentar as pressões inflacionárias na economia.

Após reduzir as taxas de juros em um total de 100 pontos-base em abril de 2024, os dirigentes do Fed sinalizaram recentemente que "não têm pressa" em reduzi-las ainda mais.

Com um mercado de trabalho forte e gastos de consumo estáveis, muitos economistas afirmam que a maior economia do mundo está apresentando um bom desempenho e não precisa reduzir as taxas de juros neste momento.

Novas tarifas têm sido anunciadas todas as semanas até agora. Recentemente, o Sr. Trump afirmou que imporá uma nova tarifa de 25% sobre todos os produtos de aço e alumínio importados para os EUA. Anteriormente, a Casa Branca adiou os planos de aumentar as barreiras comerciais com o México e o Canadá até 1º de março, mas ainda assim impôs uma tarifa adicional de 10% sobre mercadorias importadas da China.

James Knightley, economista internacional da empresa de serviços financeiros ING, afirmou que as tarifas poderiam ser inflacionárias e prejudicar o crescimento econômico. Ele disse que a incerteza significava que o Fed precisava esperar para ver o que realmente aconteceria.

O Sr. Knightley também comentou que as políticas do Presidente Trump incluem muitos elementos diferentes. Isso causa muitos desafios e reduz a confiança em qualquer previsão sobre a economia dos EUA em particular e a economia global em geral.

Em uma pesquisa realizada em janeiro, quase 60% dos economistas esperavam que o Fed reduzisse as taxas de juros em março. No entanto, em uma pesquisa realizada entre 4 e 10 de fevereiro, os especialistas estavam divididos sobre quando o Fed tomaria sua próxima medida.

Dos 101 entrevistados, 67 previram pelo menos um corte nas taxas de juros até o final de junho, 22 previram isso em março e 45 previram isso no segundo trimestre.

Os economistas, no entanto, parecem mais confiantes em relação às pressões inflacionárias. Mais de 90% dos entrevistados, tanto na pesquisa de outubro (realizada pouco antes da eleição presidencial dos EUA) quanto na pesquisa mais recente, elevaram suas previsões de inflação anual para 2025 em uma média de cerca de 40 pontos-base.

Quase 60% dos entrevistados (27/46) que responderam à pergunta adicional disseram que o risco de inflação decorrente das tarifas americanas aumentou recentemente.

Neil Shearing, economista da Capital Economics, afirmou que a incerteza provavelmente manterá os membros do Fed em compasso de espera nos próximos meses. Ele também disse que, se impostos mais altos forem eventualmente impostos, o consequente aumento da inflação impediria qualquer flexibilização adicional da política monetária até o final de 2025.

Segundo a pesquisa, especialistas preveem que, após um crescimento de 2,3% no trimestre anterior, a economia dos EUA crescerá 2,2% este ano e 2% em 2026. A taxa de desemprego está prevista em 4,2% este ano e 4,1% no próximo.

Fonte: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/lam-phat-va-tang-truong-bai-toan-kho-cho-fed/20250211035242419