Uma série de grandes empresas estão prontas para abrir o capital, o mercado de IPOs está agitado novamente

Empresa financeira avaliada em bilhões de dólares

Na sessão de apresentação das ações da VPX, realizada na tarde de 16 de outubro, o Sr. Vu Huu Dien, Diretor Geral da VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), afirmou que a empresa oferecerá 375 milhões de ações, a um preço de VND 33.900/ação. A VPBankS planeja levantar quase VND 12,713 bilhões por meio da oferta pública inicial (IPO).

O Sr. Dien acredita que este negócio estabelecerá um novo recorde para a escala da oferta no setor de valores mobiliários vietnamita. Este capital não só expandirá o espaço de empréstimos com margem, como também aumentará a força competitiva da empresa. Após o IPO, a avaliação do VPBankS é estimada em VND 63,562 bilhões (equivalente a USD 2,4 bilhões).

"Com esse preço de oferta, o VPBankS é avaliado em um P/L projetado de 14,3 vezes em 2025 e um P/B de 2,4 vezes, abaixo da média do setor de 23,1 vezes e 2,7 vezes, respectivamente", explicou o Sr. Dien.

Anteriormente, a VPS Securities Joint Stock Company emitiu uma resolução para ajustar diversos conteúdos do plano de IPO que havia sido anunciado. Especificamente, o preço mínimo de oferta foi aumentado de VND 22.457/ação para VND 60.000/ação, aplicado a mais de 202 milhões de ações em preparação para o IPO.

Se todas as 202,31 milhões de ações forem oferecidas com sucesso a um preço mínimo de VND 60.000/ação, a VPS Securities estima que arrecadará mais de VND 12,1 bilhões. Consequentemente, a avaliação da empresa atingirá quase VND 89 bilhões, o equivalente a cerca de US$ 3,4 bilhões.

Enquanto isso, a Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HoSE) anunciou que mais de 2,31 bilhões de ações TCX da Techcom Securities Joint Stock Company serão listadas oficialmente a partir de 21 de outubro, com um preço de referência de VND 46.800/ação e uma faixa de flutuação de 20%.

Anteriormente, a TCX anunciou os resultados do registro para compra e o plano de negociação de ações fracionárias no IPO de mais de 231 milhões de ações. Essa transação ajudou a Techcom Securities a aumentar seu capital social de VND 20,801 bilhões para VND 23,133 bilhões e, ao mesmo tempo, expandir sua estrutura acionária para quase 27.000 investidores.

Com o preço de oferta de VND 46.800/ação para mais de 231 milhões de ações, a Techcom Securities levantou cerca de VND 10.800 bilhões, alcançando assim uma avaliação de cerca de US$ 4,1 bilhões após o IPO.

Loạt doanh nghiệp lớn sẵn sàng lên sàn, thị trường IPO sôi động trở lại - 1 — O Sr. Vu Huu Dien - Diretor Geral do VPBankS - compartilhou no evento (Foto: Comitê Organizador).

Uma série de negócios de alto nível que vale a pena esperar

Outro IPO notável é o da Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA), uma subsidiária do Hoa Phat Group (código de ações: HPG). A empresa entrou com pedido de IPO e deve ser listada na HoSE em dezembro deste ano. A HPA planeja oferecer um máximo de 30 milhões de ações, equivalentes a 11,7% do seu capital social, a um preço não inferior ao seu valor contábil de VND 11.887/ação.

A Gelex Infrastructure Joint Stock Company também está se preparando para um IPO. De acordo com o plano, a Gelex Infrastructure oferecerá cerca de 100 milhões de ações, equivalentes a 12% do capital social. Com o preço esperado de 28.000 a 30.000 VND por ação, a empresa pode mobilizar cerca de 3 trilhões de VND para investir em projetos imobiliários de infraestrutura.

A Gelex Infrastructure deverá ser aprovada para um IPO em outubro, com o leilão ocorrendo nos últimos dois meses do ano. As ações poderão ser listadas já em janeiro de 2026 e até o segundo trimestre de 2026.

No setor manufatureiro, a Ton Dong A Joint Stock Company planeja transferir 149 milhões de ações da UPCoM para a HoSE. No setor de consumo, a Masan Consumer planeja listar mais de um bilhão de ações na HoSE até o final deste ano ou início do próximo, com um valor de capitalização estimado de até US$ 5,7 bilhões.

Loạt doanh nghiệp lớn sẵn sàng lên sàn, thị trường IPO sôi động trở lại - 2 — Muitas empresas planejam IPOs (Foto: Vietcap).

O que faz com que as empresas corram para realizar IPOs?

Falando sobre o motivo pelo qual muitas empresas estão realizando IPOs simultaneamente no momento, o Sr. Hoang Nam - Diretor de Pesquisa e Análise da Vietcap Securities Company - disse que a confirmação oficial do FTSE Russell de promover o Vietnã do grupo de fronteira para um mercado emergente secundário é um fator de forte impacto.

“A atualização não só traz um sinal positivo para as empresas listadas, mas também cria motivação para que elas acelerem o processo de IPO”, disse o Sr. Nam.

Segundo especialistas em valores mobiliários, outro fator fundamental é a Resolução 68 do Politburo, que identifica a economia privada como um importante motor de crescimento da economia. Isso faz com que muitas empresas precisem mobilizar grandes fontes de capital para expandir suas operações.

O governo vietnamita também está implementando um Plano de Modernização do Mercado, com o objetivo de alcançar o status de "mercado emergente" do MSCI e o status de "altamente emergente" do FTSE Russell no futuro. Este plano inclui muitas reformas importantes, notadamente o mecanismo de compensação central (CCP), previsto para entrar em operação em 2027.

Especialistas também preveem que, de agora até 2027, as atividades de IPO e listagem explodirão, com um valor total estimado de cerca de 50 bilhões de dólares.

Outro motivo importante é a simplificação dos procedimentos administrativos no setor administrado pelo Banco do Estado, quando o prazo de aprovação da listagem é reduzido de 90 dias para 30 dias.

Essas mudanças facilitarão a entrada mais rápida de bancos pequenos e médios no mercado, contribuindo para a expansão da escala de commodities do mercado de ações.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm