Diversas grandes empresas estão prontas para abrir capital, e o mercado de IPOs está novamente em plena atividade.

(Dan Tri) - Os últimos meses do ano marcam o retorno da onda de IPOs e "mudanças de casa", quando muitas empresas submetem documentos e planejam abrir seu capital na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), aproveitando as oportunidades do mercado de capitais.

Empresas financeiras avaliadas em bilhões de dólares

Durante a sessão de apresentação das ações da VPX na tarde de 16 de outubro, o Sr. Vu Huu Dien, Diretor Geral da VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), afirmou que a empresa oferecerá 375 milhões de ações, ao preço de VND 33.900 por ação. A VPBankS planeja captar cerca de VND 12,713 bilhões por meio da oferta pública inicial (IPO).

O Sr. Dien acredita que este negócio estabelecerá um novo recorde para a escala da oferta no setor de valores mobiliários vietnamita. Este capital não só expandirá o espaço de empréstimos com margem, como também aumentará a competitividade da empresa. Após o IPO, a avaliação do VPBankS é estimada em VND 63,562 bilhões (equivalente a USD 2,4 bilhões).

"A este preço de oferta, o VPBankS está avaliado em um índice P/L projetado de 14,3 vezes em 2025 e um índice P/VP de 2,4 vezes, inferiores à média do setor de 23,1 vezes e 2,7 vezes, respectivamente", explicou o Sr. Dien.

Anteriormente, a VPS Securities Joint Stock Company emitiu uma resolução para ajustar diversos pontos do plano de IPO que havia sido anunciado. Especificamente, o preço mínimo de oferta foi elevado de VND 22.457/ação para VND 60.000/ação, aplicável a mais de 202 milhões de ações em preparação para o IPO.

Caso todas as 202,31 milhões de ações sejam oferecidas com sucesso a um preço mínimo de 60.000 VND por ação, a VPS Securities estima arrecadar mais de 12,1 trilhões de VND. Consequentemente, a avaliação da empresa atingirá quase 89 trilhões de VND, o equivalente a cerca de 3,4 bilhões de dólares.

Entretanto, a Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) anunciou que mais de 2,31 bilhões de ações da Techcom Securities Joint Stock Company (TCX) serão oficialmente listadas a partir de 21 de outubro, com um preço de referência de VND 46.800 por ação e uma margem de flutuação de 20%.

Anteriormente, a TCX anunciou os resultados do registro de compra e o plano de negociação de ações fracionárias no IPO de mais de 231 milhões de ações. Essa transação ajudou a Techcom Securities a aumentar seu capital social de VND 20,801 bilhões para VND 23,133 bilhões e, ao mesmo tempo, expandir sua estrutura acionária para quase 27.000 investidores.

Com um preço de oferta de VND 46.800 por ação para mais de 231 milhões de ações, a Techcom Securities arrecadou cerca de VND 10,8 trilhões, atingindo assim uma avaliação de aproximadamente USD 4,1 bilhões após o IPO.

O Sr. Vu Huu Dien, Diretor Geral do VPBankS, fez uma apresentação no evento (Foto: Comitê Organizador).

Uma série de negócios de alto nível que valem a pena acompanhar.

Outra oferta pública inicial (IPO) notável é a da Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA) – uma subsidiária do Grupo Hoa Phat (código de ações: HPG). A empresa protocolou o pedido de IPO e a expectativa é que suas ações sejam listadas na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) em dezembro deste ano. A HPA planeja oferecer um máximo de 30 milhões de ações, equivalentes a 11,7% do seu capital social, a um preço não inferior ao seu valor patrimonial de VND 11.887 por ação.

A Gelex Infrastructure Joint Stock Company também está em processo de preparação para sua oferta pública inicial (IPO). De acordo com o plano, a Gelex Infrastructure oferecerá cerca de 100 milhões de ações, equivalentes a 12% do capital social. Com o preço esperado de 28.000 a 30.000 VND por ação, a empresa poderá captar cerca de 3 trilhões de VND para investir em projetos imobiliários de infraestrutura.

A Gelex Infrastructure deverá ter sua oferta pública inicial (IPO) aprovada em outubro deste ano, com o leilão ocorrendo nos dois últimos meses do ano. As ações poderão ser listadas já em janeiro de 2026 e, no máximo, no segundo trimestre de 2026.

No setor industrial, a Ton Dong A Joint Stock Company planeja transferir 149 milhões de ações da UPCoM para a HoSE. No setor de bens de consumo, a Masan Consumer planeja listar mais de um bilhão de ações na HoSE até o final deste ano ou início do próximo, com um valor de capitalização estimado em até 5,7 bilhões de dólares.

Muitas empresas planejam realizar IPOs (Foto: Vietcap).

O que leva as empresas a se apressarem em realizar IPOs?

Ao falar sobre o motivo pelo qual muitas empresas estão realizando IPOs simultaneamente neste momento, o Sr. Hoang Nam, Diretor de Pesquisa e Análise da Vietcap Securities Company, afirmou que a confirmação oficial da FTSE Russell de que o Vietnã está sendo reclassificado do grupo de mercados de fronteira para o grupo de mercados emergentes secundários é um fator de forte impacto.

“A melhoria na classificação não só traz um sinal positivo para as empresas listadas, como também cria motivação para que elas acelerem o processo de IPO”, disse o Sr. Nam.

Segundo especialistas em valores mobiliários, outro fator fundamental é a Resolução 68 do Politburo, que identifica a economia privada como um importante motor de crescimento da economia. Isso faz com que muitas empresas precisem mobilizar grandes fontes de capital para expandir suas operações.

O governo vietnamita também está implementando um Plano de Modernização do Mercado, visando alcançar o status de "mercado emergente" da MSCI e o de "mercado altamente emergente" da FTSE Russell no futuro. Este plano inclui diversas reformas importantes, notadamente o mecanismo de compensação central (CCP), com previsão de entrada em operação a partir de 2027.

Especialistas também preveem que, de agora até 2027, as atividades de IPO e abertura de capital explodirão, com um valor total estimado em cerca de 50 bilhões de dólares.

Outro motivo importante é a simplificação dos procedimentos administrativos na área gerida pelo Banco Central, com a redução do prazo de aprovação da listagem de 90 para 30 dias.

Essas mudanças facilitarão a entrada mais rápida de bancos de pequeno e médio porte no mercado, contribuindo para a expansão da escala de commodities do mercado de ações.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm