Loc Troi Group (LTG) fluxo de caixa do 2º trimestre negativo 3,310 bilhões, dívida adicional 3,122 bilhões

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Lucro do segundo trimestre do Loc Troi Group (LTG) se recupera graças aos lucros das empresas associadas

Após um 2022 esquecível, os resultados do segundo trimestre do Grupo Loc Troi apresentaram uma evolução relativamente positiva. Especificamente, a receita do segundo trimestre atingiu VND 3,678 bilhões, um ligeiro aumento de 3,7% em relação ao mesmo período. O custo dos produtos vendidos não aumentou, mas foi reduzido, resultando em um aumento do lucro bruto para VND 526,3 bilhões.

A receita financeira durante o período também aumentou quase 10 vezes, para VND49,4 bilhões, graças aos lucros da diferença cambial e aos juros de depósitos bancários.

No entanto, as despesas financeiras da empresa também dobraram, de 114,6 bilhões para 231,4 bilhões de VND. As despesas com juros até triplicaram, de 53,9 bilhões para 168,4 bilhões de VND. Além disso, a empresa também registrou um lucro de mais de 326,9 bilhões de VND com suas associadas no segundo trimestre. Isso foi um grande impulsionador para o lucro da LTG disparar no período.

Além disso, as despesas com vendas foram reduzidas de 237,2 bilhões para apenas 135,8 bilhões de VND. Em contrapartida, as despesas com gestão empresarial aumentaram de 85,6 para 128,4 bilhões de VND. Após a dedução dessas despesas, o Grupo Loc Troi registrou um lucro após impostos de 424,7 bilhões de VND, uma forte recuperação em comparação com o prejuízo de 44,3 bilhões de VND no mesmo período e o prejuízo de 81,2 bilhões de VND no primeiro trimestre.

Grandes lucros foram relatados, mas nenhum dinheiro foi arrecadado, os ativos "de papel" da Loc Troi aumentaram para mais de 2.746,6 bilhões de VND

Se analisarmos apenas o relatório de resultados do negócio, os investidores verão um panorama positivo dos resultados alcançados pela LTG no segundo trimestre. No entanto, a estrutura patrimonial da empresa revelou algumas anormalidades.

Primeiro, a proporção de caixa e equivalentes de caixa caiu quase pela metade, de 799,5 bilhões para apenas 440,4 bilhões de VND. Enquanto isso, os depósitos bancários também diminuíram ligeiramente, de 130,9 bilhões para 112,7 bilhões de VND. Isso mostra que a flexibilidade dos ativos mantidos pelo LTG está sendo bastante afetada.

No segundo trimestre do ano, o valor total do tesouro do grupo LTG é de 3310 bilhões de dongs, então ele precisa tomar emprestado mais 3122 bilhões de dongs, imagem 1 — O Loc Troi Group (LTG) relatou lucro no segundo trimestre, mas seu fluxo de caixa ainda foi negativo em 3.310 bilhões de VND (Foto TL)

Em seguida, os recebíveis de curto prazo de clientes nos primeiros 6 meses de 2023 aumentaram 2,34 vezes em comparação com o início do ano, de 2.310,2 bilhões para 5.420,7 bilhões de VND. Isso significa que, nos primeiros 6 meses do ano, até 3.110,5 bilhões de VND da receita da Loc Troi foram reportados apenas no papel, mas a empresa ainda não havia recebido o dinheiro, sem mencionar o valor dos recebíveis registrados do ano anterior.

O valor dos recebíveis de curto prazo representa atualmente 48% do ativo total do Grupo Loc Troi. Além disso, o estoque da empresa também aumentou de VND 2.112,8 bilhões para VND 2.714,7 bilhões. E o valor total dos recebíveis no segundo trimestre aumentou em VND 2.746,6 bilhões.

A dívida de curto prazo aumentou em 3,122 bilhões apenas nos primeiros 6 meses do ano, o fluxo de caixa empresarial ainda é negativo em 3,310,8 bilhões, apesar dos lucros reportados

Na estrutura de capital da Loc Troi, a empresa apresenta um aumento no endividamento. O índice de dívida de curto prazo da LTG quase dobrou, de 3.747,8 bilhões para 6.869,8 bilhões de VND. Já a dívida de longo prazo diminuiu muito pouco, de 99,4 bilhões para 79,7 bilhões de VND. Isso é totalmente consistente com a situação de as despesas com juros triplicarem, o que está afetando a receita da Loc Troi, conforme mencionado acima.

O passivo total da Loc Troi é de VND 8.791,6 bilhões, um aumento de mais de VND 3.212 bilhões em relação ao início do ano. Enquanto isso, o patrimônio líquido da Loc Troi é de apenas VND 3.391,9 bilhões. O passivo representa atualmente 72,2% do ativo total da empresa. Em outras palavras, os ativos da Loc Troi são atualmente compostos principalmente por dívidas.

Um ponto a ser observado é que, embora a Loc Troi esteja reportando lucro no segundo trimestre, o fluxo de caixa operacional da unidade nos primeiros 6 meses do ano ainda é negativo em 3.310,8 bilhões de VND. O motivo se deve a flutuações nos recebíveis de até 2.818,5 bilhões de VND. Isso foi alertado na seção acima sobre os recebíveis "de papel" excessivamente inflacionados da Loc Troi.

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