Fed se reúne em meio à névoa de dados: problemas para a economia número 1 do mundo

(Dan Tri) - Em meio à paralisação do governo dos EUA, que fez com que dados econômicos importantes quase desaparecessem, ainda se espera que o Fed reduza as taxas de juros — uma decisão que pode determinar o destino de toda a economia.

Wall Street vive seus melhores dias. Pouco antes da importante reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed) dos EUA, os três principais índices de ações, Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq, fecharam em novas máximas históricas, ampliando seu ritmo de crescimento graças aos sinais positivos das negociações comerciais entre EUA e China.

Mas, em nítido contraste com a atmosfera festiva nos mercados financeiros, em Washington, D.C., os formuladores de política monetária mais poderosos do mundo se preparam para uma de suas reuniões mais difíceis. Eles são como capitães navegando um gigantesco navio econômico em mares agitados, sem bússola ou mapa.

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), órgão decisório do Fed, se reunirá nos dias 28 e 29 de outubro (horário dos EUA). A decisão final será anunciada às 14h do dia 29 de outubro, horário do leste dos EUA, ou por volta da 1h do dia 30 de outubro, horário do Vietnã.

E a tempestade que enfrentam advém de um evento raro: o governo federal dos EUA está paralisado há quase um mês devido a um impasse político . Essa situação impediu a divulgação de uma série de relatórios econômicos importantes, especialmente os dados de emprego de setembro. O Fed está tendo que tomar decisões em meio a uma densa névoa de informações, uma situação quase sem precedentes.

O Fed deve anunciar seu segundo corte de juros do ano em 29 de outubro (horário dos EUA) (Foto: Pintu).

Um corte na taxa é quase certo.

Apesar da falta de dados, o mercado tem quase 100% de certeza de que o Fed agirá. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, há 96,7% de chance de o Fed cortar sua taxa básica de juros em mais 0,25 ponto percentual. Se isso acontecer, será o segundo corte em 2025, reduzindo a taxa básica para 3,75-4%.

Então, qual é a base dessa confiança? O único vislumbre de luz que perfurou a névoa foi o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de setembro, divulgado pelo Departamento do Trabalho dos EUA na sexta-feira. O relatório mostrou que a inflação subiu apenas 3% na comparação anual, abaixo do previsto pelos especialistas.

"As preocupações de que as tarifas farão com que os preços subam ainda não se materializaram na maioria dos grupos de commodities", disse Scott Helfstein, estrategista-chefe de investimentos da Global X. "Não há nada nos dados de inflação que impeça o Fed de cortar as taxas na próxima semana." Os preços subiram, mas não o suficiente para fazer o Fed hesitar em apoiar a economia, acrescentou.

Especialistas do Bank of America também concordaram, dizendo que os últimos dados do IPC "manterão o Fed focado no mercado de trabalho". E como o relatório de empregos ainda é um mistério, "um corte na taxa em outubro é quase certo".

A aposta entre inflação e emprego

A próxima decisão do Fed é um verdadeiro teste para seus dois principais objetivos: conter a inflação e manter o desemprego baixo. Esses dois objetivos parecem estar caminhando em direções opostas.

De um lado, há a preocupação com o enfraquecimento do mercado de trabalho. Antes da paralisação , os números mostravam claros sinais de fraqueza.

A economia criou apenas 22.000 empregos em agosto, um número decepcionante. O próprio presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu em setembro que o banco central estava cada vez mais preocupado com os riscos crescentes para o mercado de trabalho. Um corte nos juros daria mais fôlego às empresas, estimulando a tomada de empréstimos para expandir a produção e as contratações.

Do outro lado, está o espectro da inflação. Embora o IPC em setembro tenha ficado abaixo do previsto, 3% ainda é significativamente superior à meta de longo prazo do Fed, de 2%. As pressões sobre os preços se devem, em parte, às tarifas impostas pelo governo Trump aos seus parceiros comerciais. Manter as taxas de juros altas é a ferramenta tradicional para conter a inflação.

Nesse contexto, os formuladores de políticas são forçados a confiar em "uma variedade de fontes públicas e privadas de informação que ainda estão disponíveis", como reconheceu o Sr. Powell. Trata-se de uma verdadeira aposta arriscada, pois uma decisão errada pode levar a economia à recessão ou atiçar as chamas da inflação.

Mais do que apenas taxas de juros

O foco da reunião não é apenas o aumento ou a redução das taxas de juros. Especialistas estão atentos a outro movimento importante: a possibilidade de o Fed anunciar o fim do programa de redução do balanço patrimonial, também conhecido como "aperto quantitativo" (QT).

Durante anos, o Fed vem comprando trilhões de dólares em títulos para injetar dinheiro na economia. A flexibilização quantitativa é o processo inverso, permitindo que esses títulos vençam sem reinvestimento, drenando assim lentamente o dinheiro do sistema.

Um fim do QT mais cedo do que o esperado seria um forte sinal de flexibilização monetária, complementando os cortes nas taxas, que o Bank of America e Diane Swonk preveem que acontecerão.

Além disso, o Fed está operando sob considerável pressão política. O presidente Trump criticou repetidamente o presidente Powell nas redes sociais. A turbulência jurídica que atinge a governadora do Fed, Lisa Cook, também lançou uma sombra sobre a independência do banco central mais poderoso do mundo.

Se o Fed cortar as taxas de juros como esperado, o custo dos empréstimos de curto prazo, de cartões de crédito a financiamentos de automóveis, cairá em todos os setores (Ilustração: turismo.cadiz.es).

Impacto na sua carteira

Um corte de 0,25 ponto percentual pode não fazer diferença imediata, mas faz parte de uma tendência. Economistas esperam outro corte em dezembro, o que pode tornar os custos dos empréstimos significativamente mais baratos até o final do ano.

Isso impactará diretamente empréstimos de taxa variável, como cartões de crédito ou linhas de crédito com garantia imobiliária (HELOCs).

Para quem está pensando em comprar uma casa, a boa notícia é que as taxas de juros do financiamento imobiliário caíram para o menor nível em um ano. Mas não espere uma queda ainda maior.

"As decisões do Fed são frequentemente antecipadas pelo mercado, o que significa que o próximo corte já está amplamente precificado", explica Danielle Hale, economista-chefe da Realtor.com. Em outras palavras, o mercado já "desconta" a notícia.

Mais uma vez, todos os olhos estão voltados para o Fed, onde até mesmo uma pequena ação pode mudar o ritmo dos mercados. Esta decisão surge em meio a muitas incógnitas, mas tem um peso que vai muito além dos números. A decisão do Fed enviará uma mensagem clara sobre confiança, riscos e a direção da economia nos próximos meses.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm