A perspectiva do Fed para as taxas de juros em 2026.

VTV.vn - O Fed mantém sua previsão de apenas mais um corte na taxa de juros em 2026 e outro em 2027, levando as taxas de juros de longo prazo para cerca de 3%.

O Fed reduz as taxas de juros pela terceira vez consecutiva.

Como previsto pelo mercado, após dois dias de reuniões, no início desta manhã, horário do Vietnã, o Fed implementou um corte na taxa de juros considerado "agressivo" - flexibilizando a política monetária e emitindo um alerta cauteloso sobre medidas futuras.

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) anunciou um corte de 0,25 ponto percentual, reduzindo a taxa básica de juros para uma faixa entre 3,5% e 3,75%. Segundo o Comitê, este terceiro corte consecutivo ocorre em meio à expansão moderada da atividade econômica nos EUA, à desaceleração do crescimento do emprego e a um leve aumento na taxa de desemprego em setembro.

Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed), declarou: "Com a decisão de hoje, reduzimos a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual nas últimas três reuniões. Uma maior normalização dessa política monetária ajudará a estabilizar o mercado de trabalho e permitirá que a inflação continue sua trajetória de queda rumo a 2%, após a superação do impacto das tarifas."

Embora essa medida esteja alinhada com as expectativas do mercado, o Fed sinalizou que a trajetória da política monetária permanece incerta. Em seu comunicado após a reunião, a agência enfatizou que "avaliará cuidadosamente os dados, as perspectivas e os riscos" antes de fazer novos ajustes. Essa mensagem também esteve presente no final do ano passado, sinalizando uma pausa nos cortes das taxas de juros por vários meses. O Fed também está atualmente sem dados econômicos oficiais devido à prolongada paralisação do governo dos EUA.

Além disso, o Fed começará a comprar títulos do governo americano de curto prazo a partir de 12 de dezembro para gerenciar a liquidez do mercado e garantir um bom controle sobre as taxas de juros. A primeira compra será de aproximadamente US$ 40 bilhões, mantendo um nível elevado por vários meses antes de diminuir gradualmente. O presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que essa operação é puramente técnica e não afetará a política monetária.

A avaliação do Fed sobre as perspectivas econômicas dos EUA.

Um dos principais destaques da reunião de política monetária do Fed no final do ano serão suas avaliações e previsões sobre a saúde da maior economia do mundo, os Estados Unidos.

A conferência de imprensa desenrolou-se de forma condizente com uma reunião de política monetária que se estende por um ano, com múltiplas perspectivas e previsões. Oportunidades e desafios estiveram interligados. O presidente do Fed reafirmou que o banco central permanece comprometido com dois objetivos: maximizar o emprego e manter a inflação estável. No curto prazo, os riscos inflacionários apontam para uma tendência de alta. Contudo, a inflação arrefeceu em relação ao seu pico no início do ano, e a maioria dos indicadores de expectativas de inflação a longo prazo permanece próxima da meta de 2%. Portanto, o presidente do Fed mostrou-se um pouco mais otimista em relação ao cenário base: o impacto das tarifas sobre a inflação é apenas temporário, e o Fed garante que esse aumento de preços não se transformará em inflação sustentada.

No entanto, com o recente enfraquecimento do emprego, o equilíbrio de riscos mudou. A taxa de desemprego continua a subir gradualmente, atingindo 4,4%. O ritmo de criação de empregos diminuiu significativamente em comparação com o início do ano. Essa tendência reflete um crescimento mais fraco da força de trabalho devido à redução da imigração e à queda na taxa de participação na força de trabalho, além de uma demanda por contratações mais fraca. No geral, os dados disponíveis sugerem que a atividade econômica está crescendo a um ritmo moderado. A projeção é de que o PIB dos EUA cresça 1,7% este ano e 2,3% no próximo.

As avaliações das perspectivas econômicas, bem como a decisão do Fed de reduzir as taxas de juros, foram recebidas positivamente pelos investidores de Wall Street.

As ações americanas dispararam após a decisão do Fed.

Os comentários sobre as perspectivas econômicas, bem como a decisão do Fed de reduzir as taxas de juros, foram recebidos positivamente pelos investidores de Wall Street. Todos os três principais índices de ações dos EUA registraram ganhos significativos na sessão de negociação da noite passada (horário do Vietnã).

O índice Dow Jones Industrial Average liderou os ganhos do mercado com uma alta de mais de 1%, seguido pelo S&P 500 e pelo Nasdaq. Apesar das mensagens cautelosas dos membros do Fed, o mercado espera que a tendência de política monetária expansionista continue. A ferramenta Fedwatch do CME Group mostra que os investidores acreditam haver 68% de chance de o Fed cortar as taxas de juros duas ou mais vezes no próximo ano.

No mercado cambial, o índice do dólar americano caiu quase 0,6% após a decisão do Fed. Os rendimentos dos títulos do governo americano também recuaram ligeiramente depois que o Fed anunciou que começaria a comprar títulos de curto prazo, expandindo seu balanço patrimonial.

Embora o mercado de ações tenha demonstrado satisfação com o resultado da reunião do Fed, o presidente dos EUA, Donald Trump, esperava mais. Em um recente discurso na Casa Branca, Trump afirmou que o Fed deveria ter reduzido as taxas de juros em pelo menos 0,5 ponto percentual para impulsionar a economia. Essa expectativa do presidente Trump também influenciará significativamente a perspectiva para as taxas de juros do Fed no próximo ano, visto que o banco central pode enfrentar mudanças em sua cúpula, incluindo a posição do presidente do Fed, Jerome Powell.

Outro ponto de interesse é a divergência de opiniões entre os membros do Fed. Dos 12 membros do FOMC que participaram da votação, três se opuseram ao corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros. Isso é inédito desde 2019. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, e o presidente do Fed do Kansas, Jeffrey Schmid, queriam manter as taxas de juros inalteradas, enquanto o membro do Conselho de Governadores, Stephen Miran, era favorável a um corte mais profundo, de 0,5 ponto percentual.

A CNBC estampou a manchete: "O Fed está em seu estado mais dividido em mais de seis anos", destacando que, além dos três votos dissidentes formais, houve quatro opiniões divergentes de membros sem direito a voto, indicando profundas divisões dentro do Fed.

A perspectiva do Fed para as taxas de juros em 2026.

A questão agora é como essas diferenças afetarão a política do Fed. Essa também foi uma preocupação da imprensa durante a coletiva de imprensa. Mas o presidente do Fed adotou uma perspectiva diferente, afirmando que todos os membros da mesa do FOMC concordavam que a inflação estava alta e precisava ser reduzida; o mercado de trabalho havia se enfraquecido, com riscos crescentes. Após a coletiva, a mensagem do Fed sobre as diferenças residia em como cada membro avaliava a importância de cada risco e perspectiva.

Onde reside o maior risco? Se compararmos os quatro gráficos de dispersão, correspondentes aos quatro trimestres deste ano, podemos ver claramente o abismo entre as previsões de taxas de juros se ampliando e se inclinando para taxas mais baixas. Após um corte total de 75 pontos-base, o Fed agora observa o impacto desses cortes. Portanto, Powell afirmou que o Fed está em uma boa posição para esperar e ver como a economia se desenvolve. O Fed mantém sua previsão de apenas mais um corte em 2026 e outro em 2027, levando as taxas de juros de longo prazo para cerca de 3%. Os dados econômicos dos próximos meses serão o fator decisivo para determinar a direção real da política monetária.

Fonte: https://vtv.vn/trien-vong-lai-suat-cua-fed-nam-2026-100251211102153496.htm