Mineradores desligam suas máquinas em massa: esse evento sísmico determinará o destino do Bitcoin?

(Jornal Dan Tri) - Os lucros evaporaram e uma série de mineradores de criptomoedas desligaram inesperadamente suas máquinas. Por trás do silêncio, esconde-se uma "troca" de infraestrutura multimilionária, abrindo caminho para um novo império que ameaça a sobrevivência da rede Bitcoin.

Em uma tarde de junho de 2024, nos arredores de Corsicana, Texas, uma cena que simbolizava a transformação do setor de criptomoedas se desenrolou. Dentro do extenso complexo industrial da Riot Platforms, escavadeiras amarelas brilhantes ainda trabalhavam diligentemente, construindo o que um dia fora idealizado como a maior operação de mineração de bitcoin do mundo . Mas pouco mais de um ano depois, a realidade ali havia mudado completamente.

Em vez de se tornar um "santuário" para barulhentas plataformas de mineração ASIC dedicadas à decodificação de algoritmos, dois terços da área desta enorme instalação foram reestruturados para servir a um novo "rei": inteligência artificial (IA) e computação de alto desempenho (HPC).

Fileiras de edifícios reluzentes com telhados brancos, centenas de metros de comprimento e semelhantes a hangares de aviões, já não são o lar exclusivo do rei das criptomoedas. Estão a caminho de se transformarem em superfábricas de dados, servindo as necessidades de poder computacional das corporações de tecnologia globais.

A história da Corsicana não é um caso isolado. Nos Estados Unidos, um cenário semelhante está sendo reescrito em diversas operações de mineração de gigantes do setor. Nos últimos 18 meses, pelo menos oito empresas de mineração de grande porte, incluindo nomes como Bitfarms, Core Scientific, TeraWulf e CleanSpark, anunciaram planos ambiciosos para migrar total ou parcialmente para o setor de IA (Inteligência Artificial).

Essa mudança reflete uma realidade paradoxal, porém estrategicamente significativa: as mesmas empresas que mineraram bitcoin, que outrora gastaram bilhões de dólares construindo infraestrutura energética massiva e, inadvertidamente, lançaram as bases para o boom da computação, agora são forçadas a se reinventar para se adaptar.

Meltem Demirors, sócia-gerente da empresa de capital de risco Crucible Capital, comparou esse processo à indústria de mineração de bitcoin "criando o projeto" para o data center moderno. Os mineradores perceberam que detinham o que o mundo da IA ​​mais desejava: "infraestruturas prontas para uso" com eletricidade de alta potência disponível. Seu trabalho era simplesmente desmontar seus equipamentos de mineração obsoletos e abrir as portas para que os clientes trouxessem GPUs para ocupá-las.

"A tempestade perfeita" e uma crise de lucros sem precedentes.

Para entender por que os mineradores estão abandonando o bitcoin – uma fonte de renda que, em 2021, lhes rendeu lucros de até 90% – é preciso analisar o cenário financeiro sombrio que enfrentam no final deste ano. O setor está passando por uma "tempestade perfeita" criada por três forças opostas: o evento de halving, a crescente dificuldade de mineração e o aumento dos custos de energia.

2024 marca o marco da redução cíclica da recompensa por bloco do Bitcoin pela metade, para apenas 3.125 bitcoins por bloco descriptografado. Ao mesmo tempo, embora o preço do Bitcoin flutue em torno de US$ 85.000 (uma queda de cerca de 30% em relação ao pico deste ano), esse preço ainda não é suficiente para compensar os custos operacionais cada vez mais elevados.

A intensa competição na rede elevou a dificuldade de mineração a níveis recordes, o que significa que os mineradores precisam consumir mais eletricidade e operar mais máquinas apenas para competir por uma fatia cada vez menor do bolo.

O índice "Hashprice" – considerado o coração da indústria de mineração, medindo a receita que os mineradores ganham por unidade de poder computacional (Petahash) – despencou para seu nível mais baixo da história. Dados registrados no final de novembro mostram que o Hashprice caiu abaixo de US$ 35/PH/s.

Este é um dado revelador, que indica que as margens de lucro dos mineradores praticamente evaporaram. Charles Chong, estrategista do setor, exclamou que a situação econômica da mineração de bitcoin está atualmente "péssima", a ponto de investir em uma nova plataforma hoje levantar sérias dúvidas sobre a possibilidade de recuperar o investimento.

Essa imensa pressão financeira forçou os mineradores a tomarem medidas drásticas de sobrevivência. Os dados on-chain mostram uma onda de vendas de reservas, com aproximadamente 30.000 bitcoins sendo despejados no mercado pelos mineradores em apenas 48 horas. Essas outrora poderosas "máquinas de imprimir dinheiro" agora se tornaram um fardo, e desligá-las ou redirecioná-las tornou-se a única opção para evitar a sua eliminação gradual.

Os mineradores de Bitcoin estão enfrentando uma das mais severas crises econômicas da história do setor (Ilustração: Token Metrics).

Inteligência artificial: uma tábua de salvação ou uma nova "mina de ouro"?

Em meio à queda nos lucros do Bitcoin, o setor de IA surge como uma terra prometida com cifras de lucro impressionantes. Enquanto a mineração de Bitcoin é um jogo de azar dependente de flutuações voláteis de preço, o mercado de IA oferece estabilidade e margens de lucro significativamente maiores.

Os cálculos econômicos revelam um contraste gritante: a receita proveniente de tarefas de IA e computação de alto desempenho (HPC) pode ser de 2 a 5 vezes, e em alguns casos até 25 vezes, maior por quilowatt-hora do que a obtida com a mineração de bitcoin.

Ben Gagnon, CEO da Bitfarms, admitiu abertamente que, embora a mineração de bitcoin ainda possa ser lucrativa, o valor gerado pela computação de alto desempenho (HPC) por unidade de energia é superior e estável ao longo de muitos anos. Isso torna difícil para as empresas encontrarem uma razão convincente para continuar investindo em operações de mineração tradicionais.

Nos últimos meses, o mercado testemunhou uma série de contratos, totalizando mais de US$ 43 bilhões, assinados entre empresas de mineração de bitcoin e gigantes da tecnologia. Entre os exemplos, podemos citar a Core Scientific, que firmou um contrato de US$ 3,5 bilhões para operar um data center de IA, e a Bitfarms, que anunciou uma forte transição para HPC (Computação de Alto Desempenho) até 2027. O mercado de ações reagiu imediatamente, recompensando essas empresas por sua rápida adaptação.

É seguro dizer que os mineradores de Bitcoin estão remodelando o cenário para a era da IA. Eles passaram anos construindo infraestrutura de energia em larga escala, sistemas de refrigeração industrial e redes operacionais em áreas com eletricidade barata. Agora, esses ativos se tornaram uma vantagem competitiva significativa. Em vez de levar anos para construir um data center do zero, as empresas de IA podem assumir e transformar as operações de mineração existentes em menos de um ano.

Nicholas Gregory, um especialista do setor, acredita que o Bitcoin cumpriu sua missão histórica de abrir caminho e preparar o terreno para a explosão dos centros de dados de IA.

Os "mártires" e as barreiras à transformação.

No entanto, o panorama da transição para a IA não é totalmente otimista. Fred Thiel, CEO da MARA Holdings, expressou ceticismo quanto à facilidade desse processo. Ele comparou os centros de dados de mineração de Bitcoin ao tipo "mais simples", enquanto as necessidades dos sistemas de IA são muito mais complexas.

Ao contrário das plataformas de mineração de Bitcoin, que podem ser ligadas e desligadas de forma flexível para se adaptarem à rede elétrica, os modelos de treinamento de IA exigem um tempo de atividade quase constante (99,999%), demandando um sistema de energia de reserva e refrigeração muito mais robusto.

O investimento inicial em infraestrutura de IA (Inteligência Artificial) também representa uma grande barreira. Enquanto uma fazenda de mineração de Bitcoin pode ser construída por cerca de US$ 300.000 a US$ 800.000 por megawatt, a infraestrutura de IA exige um capital significativamente maior para equipar sistemas avançados de refrigeração líquida e clusters de GPUs caros. Portanto, nem todos os mineradores possuem os recursos financeiros e técnicos necessários para participar dessa corrida.

Em meio à onda de migração para a IA, ainda existem indivíduos "teimosos" que se apegam ao modelo puro de mineração de Bitcoin, principalmente a American Bitcoin, empresa fundada por Eric Trump. Sua estratégia é otimizar custos ao extremo.

Ao possuírem as plataformas de mineração, mas não o centro de dados, e ao aproveitarem fontes de energia elétrica preferenciais, eles afirmam que conseguem minerar cada bitcoin por apenas cerca de US$ 50.000. Para esse grupo, a eficiência operacional é o "dinheiro", e eles acreditam que a saída de outros concorrentes deixará uma fatia de mercado maior para aqueles que permanecerem.

Para os mineradores de bitcoin, a transição para a IA é tanto uma estratégia de sobrevivência quanto uma nova oportunidade (Ilustração: CryptoSlate).

A grande questão agora é: se todas as baleias migrarem para a IA, quem protegerá a rede Bitcoin? Especialistas alertam que uma queda na capacidade de mineração em escala industrial pode ter consequências a longo prazo para a segurança da rede. O risco de "ataques de 51%" (em que uma única entidade controla uma grande parte do poder computacional para manipular transações), embora atualmente remoto devido aos altos custos, teoricamente aumentará à medida que o poder computacional diminuir.

Um cenário plausível que está sendo delineado é o de que a mineração de bitcoin será impulsionada para regiões do mundo com escassez de energia. Os mineradores terão que migrar para locais com a eletricidade mais barata e abundante globalmente, como o Paraguai ou o Butão. Alguns chegam a sugerir que a mineração de bitcoin deixará gradualmente de ser um negócio privado para se tornar um "privilégio" nacional.

Países que acumularam grandes reservas de bitcoin, como Butão, El Salvador ou mesmo os Estados Unidos, não poderão aceitar o risco de suas redes serem atacadas. Nesse caso, a mineração de bitcoin deixará de ser simplesmente uma questão de lucro e prejuízo para as empresas, tornando-se uma questão de segurança nacional. "As pessoas podem até minerar bitcoin com prejuízo", comentou Meltem Demirrors, porque manter a rede agora significa proteger ativos nacionais.

A grande "migração" do bitcoin para a IA não é apenas uma história sobre busca de lucro; ela está remodelando essas duas indústrias de ponta do século XXI. As operações de mineração de bitcoin, antes consideradas "culpadas" por consumirem muita eletricidade, estão se tornando agora elementos indispensáveis ​​para o avanço da inteligência artificial.

Por outro lado, o Bitcoin talvez esteja entrando em uma nova fase de maturidade, mais desafiadora, onde apenas os mais fortes, ou as nações mais poderosas, terão o direito de empunhar a picareta de ouro digital.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm