O lucro do terceiro trimestre da Masan deve aumentar em mais de 80%

(HTV) - No contexto de uma economia global volátil, o governo vietnamita está colocando o consumo interno no centro de sua estratégia de crescimento.

Estimular o consumo: o principal impulso para o crescimento

Um destaque importante no programa de estímulo do Governo é a política de redução do Imposto sobre Valor Agregado (IVA) em 2 pontos percentuais, de 10% para 8%, aplicado a bens e serviços essenciais de 1º de julho de 2025 até o final de 2026. Trata-se de uma medida que visa apoiar diretamente o poder de compra da população, especialmente das faixas de renda média e baixa, que são fortemente afetadas pelo custo de vida. Ao mesmo tempo, essa política também ajuda as empresas a reduzir os custos operacionais, criando espaço para expandir a produção e manter preços competitivos.

Um destaque importante no trabalho de estímulo do Governo é a política de redução do imposto sobre valor agregado (IVA).

Espera-se que o efeito de contágio seja bastante significativo: com a redução do IVA, a pressão sobre os custos de consumo essenciais será reduzida, promovendo assim a demanda por compras durante a alta temporada, no final do ano, estendendo-se até 2026. Como o consumo atualmente representa mais de 60% do PIB do Vietnã, estimular a demanda criará um ciclo importante para a economia . Esta não é apenas uma solução de suporte de curto prazo, mas também contribui para fortalecer o impulso de crescimento sustentável com base no poder de compra doméstico.

Para o setor varejista, a redução do IVA torna os preços de varejo de bens essenciais mais atrativos, incentivando as pessoas a comprar mais em canais modernos, como supermercados, lojas de conveniência e comércio eletrônico. Esta é uma oportunidade para grandes redes varejistas expandirem sua participação de mercado, especialmente nas áreas rurais, que representam mais de 60% da população e têm muito espaço para crescimento. Espera-se que o fluxo de clientes e o valor médio do carrinho de compras melhorem significativamente, impulsionando as redes modernas a manterem um rápido ritmo de expansão.

Para o grupo de bens de consumo de movimento rápido (FMCG), a política de redução do IVA ajuda produtos essenciais, como alimentos, bebidas, especiarias e produtos de conveniência, a chegarem aos consumidores a preços mais acessíveis. Este é um fator importante para aumentar o poder de compra no contexto de altos custos de vida. Com a característica de alta frequência de consumo, o setor de bens de consumo de movimento rápido pode registrar um crescimento significativo na produção, ao mesmo tempo em que cria mais espaço para as empresas promoverem linhas de produtos de alta qualidade, seguras e rastreáveis.

Além de "reduzir impostos para aumentar a demanda", o Governo também combina, em sincronia, diversas soluções: promover a promoção comercial, incentivar os produtos vietnamitas a conquistarem os consumidores nacionais, promover o comércio eletrônico e as redes varejistas modernas; ao mesmo tempo, reforçar a gestão de produtos falsificados e de baixa qualidade para criar um "campo de jogo justo". Esses são fatores que contribuem não apenas para o aumento da quantidade do consumo, mas também para a melhoria da qualidade, associados a produtos seguros e com origens transparentes.

Com uma economia de 100 milhões de pessoas, quando a renda per capita está se aproximando da marca de 5.000 dólares, estimular o consumo se torna um impulso fundamental: ajudando a manter o ritmo de crescimento de curto prazo e remodelando a estrutura do mercado, criando espaço para que empresas nacionais com ampla cobertura se desenvolvam de forma sustentável.

Nesse cenário, empresas integradas de varejo e consumo, como a Masan , com um ecossistema que abrange da produção à distribuição, devem se beneficiar diretamente das políticas de estímulo e têm condições de acelerar fortemente no próximo período.

Previsão de lucro deve aumentar mais de 80% em relação ao ano anterior

De acordo com o último relatório da VDSC, o lucro líquido da Masan (HoSE: MSN) no terceiro trimestre de 2025 é estimado em cerca de VND 1,272 bilhão, um aumento de 81,4% em relação ao mesmo período do ano passado. Os números positivos recentes da empresa também revelam resultados positivos nos últimos meses do ano.

O lucro após impostos da Masan (HoSE: MSN) no terceiro trimestre de 2025 é estimado em cerca de VND 1,272 bilhão.

Assim, a rede de varejo da Masan, WinCommerce (WCM), opera a rede de supermercados WinMart e as lojas WinMart+/WiN com mais de 4.200 pontos de venda em todo o país, dos quais 75% das lojas recém-inauguradas estão concentradas em áreas rurais. Nos primeiros oito meses do ano, a WCM registrou uma receita de mais de VND 25 trilhões, um aumento de 16,1% em relação ao mesmo período e superando em muito o plano de crescimento anual. Somente em agosto, a receita atingiu VND 3,573 bilhões, um aumento de 24,2% em relação ao mesmo período, refletindo a clara recuperação do poder de compra doméstico e a eficácia do modelo de varejo moderno.

Paralelamente, no segmento de carnes, a Masan MEATLife (MML) também apresentou progresso sustentável após a reestruturação. Em agosto de 2025, a MML consumiu 14.007 toneladas de produtos, um aumento de 12,9% em relação ao mesmo período. A receita atingiu VND 999 bilhões (+11,1%), enquanto o lucro após impostos aumentou 60,5%, para VND 35 bilhões. O EBIT e o EBITDA apresentaram forte melhora, demonstrando que a eficiência operacional e as margens de lucro estão sendo consolidadas. Esse resultado reflete a tendência dos consumidores de migrar para produtos cárneos de marca, seguros e rastreáveis.

Esses números mostram que, quando a política de estímulo está desbloqueando o poder de compra, empresas nacionais com ecossistemas integrados como a Masan não apenas aproveitam a cobertura e o portfólio de produtos, mas também têm condições de acelerar a expansão, aumentar a eficiência e caminhar em direção ao crescimento sustentável.

De acordo com o relatório de atualização de setembro de 2025, a Bao Viet Securities (BVSC) mantém a recomendação OUTPERFORM com um preço-alvo de VND 106.000/ação para a MSN, significativamente superior ao preço de mercado atual. No entanto, a BVSC também observa uma série de desafios: concorrência cada vez mais acirrada entre redes varejistas nacionais e estrangeiras, flutuações imprevisíveis nos custos de matéria-prima e operação, e requisitos de conformidade com novas regulamentações, como notas fiscais eletrônicas, que podem gerar pressão no curto prazo. Isso exige que a MSN mantenha seu ritmo de expansão, otimizando as operações e a gestão de riscos para concretizar as projeções de crescimento.

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Fonte: https://htv.com.vn/loi-nhuan-quy-iii-cua-masan-duoc-du-bao-tang-hon-80-222251001164541531.htm