Razões para a desvalorização do Dong apesar do enfraquecimento do USD

(Dan Tri) - O Dong perdeu quase 3% de seu valor desde o início do ano, apesar de uma queda acentuada no índice do dólar americano, devido ao Vietnã manter baixas taxas de juros para apoiar o crescimento econômico, de acordo com o Banco Estatal.

Na coletiva de imprensa do Banco Estatal em 8 de julho, o Sr. Pham Chi Quang, Diretor do Departamento de Política Monetária, compartilhou suas ideias sobre os desenvolvimentos da taxa de câmbio USD/VND.

O Sr. Quang afirmou que, embora o Índice USD – uma medida da força do dólar americano em relação a outras moedas importantes – tenha caído cerca de 10% desde o início de 2024, o dong vietnamita (VND) ainda se desvalorizou entre 2,7% e 2,8% em relação ao dólar americano. O principal motivo é que o Vietnã mantém taxas de juros baixas para sustentar o crescimento econômico .

“Estamos implementando a política governamental de redução das taxas de juros dos empréstimos. O Banco do Estado orientou as instituições de crédito a cortar custos e reduzir as taxas de juros para promover a produção e os negócios. Até o momento, as taxas de juros dos empréstimos diminuíram cerca de 0,6% ao ano em comparação com o final de 2024”, disse o Sr. Quang.

No entanto, a consequência é que, quando as taxas de juros do VND estão baixas, a moeda nacional se torna menos atraente aos olhos dos investidores, especialmente no contexto de o dólar americano oferecer rendimentos mais elevados. Isso faz com que muitas instituições financeiras tendam a manter o dólar americano. Além disso, o balanço de pagamentos geral ainda apresenta um bom superávit, mas os fluxos de capital estrangeiro têm flutuado fortemente e foram retirados do mercado de ações desde 2024.

Somente nos primeiros 6 meses do ano, investidores estrangeiros desembolsaram cerca de 267,6 bilhões de VND no mercado de ações vietnamita, mas venderam até 308,3 bilhões de VND. Assim, o valor líquido de retirada atingiu cerca de 40,7 bilhões de VND, o equivalente a 1,5 bilhão de dólares.

O Dong perdeu quase 3% de seu valor desde o início do ano, apesar de uma queda acentuada no índice USD (Foto: Manh Quan).

Comentando sobre o segundo semestre do ano, o Sr. Pham Chi Quang observou uma série de riscos externos.

Ele enfatizou que o governo Trump havia acabado de anunciar as alíquotas de impostos correspondentes com 14 países na manhã de 8 de julho. Segundo ele, a nova tabela de alíquotas de impostos impactará negativamente os fluxos de investimento estrangeiro direto (IED), especialmente no contexto do Vietnã, que é uma economia altamente aberta e fortemente dependente de exportações, das quais o mercado dos EUA representa uma grande proporção.

A política do Federal Reserve (Fed) dos EUA também é um fator a ser observado. O Fed adiou duas vezes seu plano de redução das taxas de juros devido ao impacto da nova política tributária do governo americano. O Sr. Quang comentou que a imprevisibilidade da política de juros do Fed será um fator importante que afetará as flutuações das taxas de juros e do câmbio no Vietnã nos próximos meses.

Embora a inflação na Europa e no Japão esteja em tendência de queda, nos EUA a situação permanece complexa e incerta. A decisão do Fed sobre quando ajustar as taxas de juros se baseia principalmente em dados de emprego, enquanto os dados atuais ainda contêm muitas incógnitas e não mostram uma tendência clara.

Um representante do Banco do Estado afirmou que esta unidade também monitora de perto os indicadores econômicos nacionais. Embora a economia tenha mostrado alguns sinais de recuperação, o número de empresas que estão se retirando do mercado continua alto, de acordo com dados do Ministério das Finanças . Portanto, a meta de crescimento do PIB precisa ser cuidadosamente avaliada e vinculada à sustentabilidade para evitar pressionar a política monetária.

Segundo o Sr. Quang, a implementação da diretriz do governo para alcançar o crescimento econômico durante todo o ano está sendo apoiada pela inflação controlada. Ele prevê que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) será mantido abaixo de 4,5%, conforme definido pela Assembleia Nacional.

Em relação aos próximos desenvolvimentos do mercado financeiro, o Sr. Pham Chi Quang afirmou que o mercado será afetado por diversos fatores internacionais, especialmente a política tributária dos EUA. Devido à sua grande abertura, a política tributária dos EUA terá um grande impacto nos próximos tempos não apenas nos fluxos de capital de investimento e nas atividades de exportação do Vietnã, mas também nos parceiros do país.

Em relação aos preços do ouro, o vice-governador Pham Thanh Ha afirmou que, nos primeiros meses do ano, os preços mundiais do ouro flutuaram continuamente e quebraram recordes. Os preços domésticos do ouro acompanharam a evolução dos preços mundiais. Graças a soluções sincronizadas, a diferença entre os preços domésticos do ouro e os preços mundiais do ouro foi basicamente controlada dentro de uma faixa adequada, cerca de 5 milhões de VND/tael. O Banco Estatal está buscando pareceres sobre a alteração do Decreto 24/2012 sobre a gestão do mercado de ouro.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ly-do-tien-dong-mat-gia-du-usd-yeu-di-20250708115547534.htm