Algumas ações para acompanhar em 24 de setembro

Recomendação positiva para ações da HDB.

A Vietcap Securities Company (VCSC) aumentou seu preço-alvo para as ações do Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) em 4%, para VND 29.000 por ação, mas rebaixou sua recomendação de compra para desempenho superior, visto que o preço das ações subiu 17% nos últimos três meses. O aumento do preço-alvo da VCSC deve-se principalmente ao aumento de 4% na previsão de lucro líquido após participações minoritárias (NPAT) para o período de 2024 a 2028 (variações de 1%/-1%/2%/2%/6% para as previsões de 2024/2025/2026/2027/2028, respectivamente).

A VCSC aumentou ligeiramente sua previsão de lucro líquido após impostos (NPAT) para 2024 em 1%, para VND 12,4 trilhões (+24% em relação ao ano anterior), devido principalmente a um aumento de 2% na previsão de receita líquida de juros (NII), com uma previsão de margem líquida de juros (NIM) mais alta, e uma redução de 14% na previsão de despesas com provisões, compensando uma redução de 20% na previsão de receita não operacional de juros (NOII) da VCSC, em meio a uma NOII do primeiro semestre de 2024 abaixo do esperado.

Algumas ações para acompanhar em 24 de setembro (Ilustração: KT)

A VCSC prevê que o lucro antes de impostos (LAIR) da HDS em 2024 alcance VND 1,3 trilhão (+97% em relação ao ano anterior), com LAIR de VND 601 bilhões no primeiro semestre de 2024. A empresa almeja um crescimento de crédito de 25% em 2024, com aumento sazonal do crédito ao consumidor no segundo semestre de 2024.

Recomendação de compra para ações da BMP

A VCSC elevou sua recomendação para as ações da BMP de "desempenho superior" para "compra" e aumentou seu preço-alvo em 19%, para VND 130.300 por ação.

Os preços-alvo mais altos da VCSC refletem aumentos de 14%/16%/17%/19%/21% nas projeções de lucro líquido após impostos (NPAT) para os anos fiscais de 2024/2025/2026/2027/2028, respectivamente, impulsionados por uma melhora na perspectiva de margem bruta. Isso se deve a uma margem bruta no primeiro semestre de 2020 superior à esperada, de 43,2%, superando o recorde anterior de 40,6% no primeiro semestre de 2023. A VCSC aumenta suas projeções de margem bruta em 420/500/440/420/400 pontos-base para os anos fiscais de 2024/2025/2026/2027/2028.

A melhoria na perspectiva de margem bruta é impulsionada por preços de insumos de PVC mais baixos do que o esperado, visto que a recuperação da demanda na China permanece mais fraca do que o previsto. A VCSC espera que a BMP aumente seu preço médio de venda (ASP) em 4% a/a no ano fiscal de 2025 para compensar o aumento esperado de 8% nos custos de matéria-prima. A VCSC agora prevê que os custos de matéria-prima da BMP crescerão -5%/+8% a/a nos anos fiscais de 2024/2025 (em comparação com +7%/+10% anteriormente).

Recomendação positiva para as ações da PNJ.

Segundo a MB Securities Company (MBS), em 2024, a MBS prevê um aumento de 12% na receita do varejo, graças a uma taxa de crescimento de 5% no número de lojas. A Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) terá 420 lojas, com um aumento de 7% na receita por loja, impulsionado principalmente pelo aumento dos preços dos produtos (estimado em 5%).

Algumas ações para acompanhar em 24 de setembro (Ilustração: KT)

Com o apoio do aumento na receita de barras de ouro (alta de 27%), a receita total da PNJ deverá crescer 18%. No entanto, devido à menor margem de lucro bruto estimada em função da alta participação do segmento de barras de ouro, a MBS prevê um aumento de 10% no lucro líquido, atingindo VND 2,161 bilhões.

Em 2025-2026, graças a um melhor crescimento da demanda em comparação com o baixo nível base de 2024, o consumo de joias deverá melhorar, a taxa de crescimento das lojas deverá atingir 6%/5% e o lucro líquido da PNJ deverá aumentar em 16%/14%.

O preço-alvo permanece o mesmo do relatório anterior, pois a MBS alterou o modelo de avaliação para 2024-2025, reduzindo o lucro por ação (EPS) para 2024-2025 em 8%/5% em comparação com a previsão anterior. O preço das ações caiu cerca de 10% desde o pico e atualmente está no preço-base de 2024.

A MBS acredita que o preço atual reflete a maioria dos fatores negativos nos resultados comerciais de julho e agosto, visto que setembro marca o início da alta temporada de compras de joias, e a demanda de consumo pode se recuperar nesse período. Portanto, a MBS considera este o momento certo para investir na PNJ no médio e longo prazo. Os riscos de queda incluem uma demanda de consumo mais fraca do que a esperada e uma relação entre despesas de vendas e administrativas e receita total superior a 10%. Assim, a MBS mantém sua recomendação positiva para a PNJ, com um preço-alvo de VND 114.300 por ação.

► Comentário do mercado de ações em 24 de setembro: o VN-Index cresce com a zona de suporte mais próxima em torno de 1.265 pontos

Fonte: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov