Os Estados Unidos vão enfrentar uma recessão como a do Reino Unido e do Japão?

As duas maiores economias do mundo – o Reino Unido e o Japão – acabaram de entrar em recessão, levantando dúvidas sobre se os EUA serão os próximos.

Em 15 de fevereiro, duas das maiores economias do mundo – o Reino Unido e o Japão – anunciaram quedas em seus PIBs do quarto trimestre de 2023. Isso significa que ambas entraram em recessão, após dois trimestres consecutivos de crescimento negativo.

Esses números levantam a questão de se os EUA – atualmente a maior economia do mundo – serão os próximos. Em 15 de fevereiro, o Departamento de Comércio dos EUA também divulgou dados mostrando que as vendas no varejo do país caíram 0,8% em janeiro, interrompendo dois meses consecutivos de crescimento.

Isso indica que os americanos estão reduzindo seus gastos após a temporada de compras de fim de ano, que foi bastante movimentada. O consumo tem se mantido como um dos principais motores da economia americana recentemente.

No entanto, muitos analistas acreditam que o risco de recessão é atualmente bastante remoto, uma vez que os fatores fundamentais nos EUA diferem daqueles no Reino Unido e no Japão.

Paul Donovan, economista-chefe da UBS Global Wealth Management, afirmou em 15 de fevereiro que a economia japonesa está em contração devido ao declínio populacional. Em 2022, a população do país diminuiu em 800 mil pessoas, marcando o 14º ano consecutivo de queda. Isso limita o potencial de crescimento, já que "menos pessoas significam menor produção e consumo".

No Reino Unido, tanto a população quanto os salários cresceram. No entanto, o crescimento não foi suficiente para compensar a queda nos gastos devido à inflação. O consumo é um dos principais motores do crescimento nessa economia.

Entretanto, a situação nos EUA é bastante diferente. Nos últimos dois trimestres, os EUA registraram um crescimento do PIB acima do esperado, impulsionado principalmente pelo forte consumo.

Pessoas fazem compras em uma feira na cidade de Nova York. Foto: Reuters

Desde 2021, os americanos têm gasto muito. Inicialmente, receberam auxílio financeiro do governo durante a pandemia. Posteriormente, recuperaram as perdas quando os EUA suspenderam as medidas de confinamento. Comparada à maioria dos outros países desenvolvidos, a economia americana continua a apresentar um desempenho superior graças ao consumo.

Outra vantagem é que os EUA são menos dependentes da energia russa. Isso os torna menos vulneráveis ​​quando os preços do gás dispararam após o conflito entre Rússia e Ucrânia em fevereiro de 2022. Os EUA se tornaram inclusive um dos principais fornecedores de gás para a Europa após o conflito na Ucrânia. No ano passado, foram o maior exportador mundial de gás natural liquefeito (GNL), segundo a Bloomberg.

O mercado de trabalho aqui também é robusto. A taxa de desemprego permanece abaixo de 4% há 24 meses consecutivos, em parte devido às mudanças decorrentes da pandemia. A onda de demissões durante e após a pandemia deixou as empresas com falta de mão de obra, forçando-as a aumentar os salários para atrair novos trabalhadores. Demissões em larga escala também foram limitadas nos últimos anos, exceto no setor de tecnologia.

No entanto, os EUA ainda podem entrar em recessão sem que seus cidadãos percebam. Isso porque o estado de recessão é determinado pelo Escritório Nacional de Pesquisa Econômica (NBER). Fundado em 1920, o NBER é uma organização privada de pesquisa liderada por economistas renomados dos EUA. Essa organização não define recessão com base em dois trimestres consecutivos de queda do PIB – uma definição comumente aplicada.

Em vez disso, o NBER define essa condição como "um declínio significativo na atividade econômica em todo o país, que dura vários meses". De acordo com o site do NBER, a organização utiliza os seguintes seis fatores para avaliar o ciclo econômico dos EUA: renda pessoal real, relatórios de folhas de pagamento não agrícolas, dados de emprego da pesquisa domiciliar do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA, gastos reais do consumidor, vendas no atacado e no varejo ajustadas por preços e produção industrial.

O PIB, portanto, não foi o principal fator para a conclusão de recessão. Em junho de 2020, sem esperar pelos dados do PIB do segundo trimestre, o Escritório Nacional de Pesquisa Econômica dos EUA (NBER) confirmou que os EUA estavam em recessão desde fevereiro. Enquanto isso, em 2022, após os EUA registrarem dois trimestres consecutivos de queda, o NBER ainda não havia declarado recessão.

Em dezembro de 2023, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que o risco de recessão nos EUA havia aumentado depois que o Federal Reserve começou a elevar as taxas de juros em março de 2022. No entanto, ele também afirmou que "não há fatores subjacentes que indiquem que a economia esteja em recessão".

No entanto, Powell enfatizou que, mesmo quando a economia apresenta bons resultados, o risco de recessão sempre existe. Isso porque choques econômicos inesperados, como pandemias, podem ocorrer a qualquer momento.

Philipp Carlsson-Szlezak, economista-chefe do Boston Consulting Group, também não acredita que os EUA entrarão em recessão este ano. Em vez disso, ele sugere que o país "experimentará um crescimento lento".

"A economia dos EUA está prosperando graças a sólidos fatores fundamentais. Um deles é o setor financeiro pessoal e o mercado de trabalho", disse ele.

No entanto, Carlsson-Szlezak acredita que ainda existe uma possibilidade que poderia levar os EUA à recessão: o Fed não reduzir as taxas de juros este ano.

Os investidores preveem múltiplos cortes nas taxas de juros do Fed em 2024. Portanto, se o Fed não cortar as taxas, os mercados financeiros entrarão em turbulência, podendo desencadear uma recessão, concluiu Carlsson-Szlezak.

Ha Thu (de acordo com a CNN e a Reuters)

Link da fonte: https://vnexpress.net/my-lieu-co-suy-thoai-nhu-anh-va-nhat-ban-4712503.html