A valorização do mercado de ações: um marco importante, mas não o destino final

Sob a direção do Governo, o Ministério das Finanças , a Comissão Estatal de Valores Mobiliários e a Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh se coordenaram com outras unidades para organizar a "Comemoração de 25 anos de operação do mercado de ações vietnamita e lançamento do novo sistema de tecnologia da informação" esta manhã na Cidade de Ho Chi Minh.

KRX: Uma Transformação para o Mercado de Ações do Vietnã

O novo sistema de tecnologia da informação investido pela Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HOSE) entrou oficialmente em operação em 5 de maio de 2025, sendo uma plataforma unificada e consistente que consolida funções das Bolsas de Valores, do Depósito de Valores Mobiliários do Vietnã e da Corporação de Compensação.

Sra. Nguyen Thi Viet Ha, Presidente em exercício da Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HOSE) . Foto: Le Toan

O novo sistema promete abrir uma nova era de negociação moderna e mais eficiente, aproximando-se dos padrões internacionais, disse a Sra. Nguyen Thi Viet Ha, presidente em exercício da Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HOSE).

De acordo com a agência de gestão, a implementação do sistema KRX investido pela HOSE trouxe uma forte transformação para o mercado de ações vietnamita, o que pode levar ao aumento da velocidade das transações e do tempo de liquidação, abrindo caminho para novos produtos de negociação, aumentando a transparência e a segurança do sistema, ajudando assim a aumentar a confiança dos investidores, especialmente os estrangeiros - criando assim uma base para que o mercado de ações vietnamita esteja na lista de atualizações do mercado.

O presidente da Bolsa de Valores da Coreia (KSE) afirmou que o projeto para construir um novo sistema de tecnologia da informação exige esforço, apresenta muitos desafios, possui etapas devido à Covid e exige uma coordenação estreita entre as agências relevantes dos dois países. O projeto começou em 2016 e já conta com mais de 8 anos de esforço contínuo, uma jornada muito longa e bem-sucedida.

A Bolsa de Valores da Coreia acompanha o desenvolvimento do mercado de capitais do Vietnã desde os seus primórdios, acompanhando e apoiando a criação do mercado de ações do Vietnã e continuando a apoiar a criação da Bolsa de Valores de Hanói (HNX). Ambos os projetos foram bem-sucedidos.

E de acordo com o Presidente, graças a essa cooperação de longo prazo, a Bolsa de Valores da Coreia continua a ser confiável para acompanhar o projeto do Sistema de Tecnologia da Informação KRX - por meio do qual, não é apenas uma cooperação técnica, mas também fortalece o entendimento e a confiança nas estratégias das duas partes e realiza valores valiosos por meio da cooperação do projeto KRX.

O mercado de capitais vietnamita está mudando bastante, com novas tecnologias, infraestrutura em expansão, nova escala e novos produtos... O presidente da Bolsa de Valores da Coreia acredita que o mercado de ações vietnamita se desenvolverá ainda mais e sempre será um parceiro confiável, acompanhando o mercado de capitais vietnamita.

Sr. Luong Hai Sinh, Presidente do Conselho de Membros da Bolsa de Valores do Vietnã (VNX) . Foto: Le Toan.

Olhando para os primeiros dias de abertura, o mercado tinha apenas 2 empresas listadas, 4 empresas de valores mobiliários, a capitalização atingiu apenas 0,28% do PIB, então, no final de junho de 2025: o mercado tinha mais de 1.600 empresas listadas e registradas para negociação; a escala de capitalização do mercado de ações e títulos atingiu quase 100% do PIB; a liquidez média do mercado de ações nos primeiros 6 meses de 2025 atingiu mais de 21.000 bilhões de VND/sessão; 82 empresas de valores mobiliários e 43 empresas de gestão de fundos; e mais de 10 milhões de contas de investimento em títulos...

O Sr. Luong Hai Sinh, Presidente do Conselho de Membros da Bolsa de Valores do Vietnã (VNX), disse que o mercado de ações vietnamita é um dos mercados mais vibrantes, com capitalização e liquidez entre as maiores da região da ASEAN.

Atualização: um marco importante, mas não o destino final

Como uma das duas primeiras empresas listadas na bolsa de valores, a Sra. Nguyen Thi Mai Thanh, Presidente do Conselho de Administração da REE, afirmou que, em 1992, quando o Governo emitiu o Decreto 102 sobre a equitização piloto, aproveitamos a oportunidade com ousadia. E, em dezembro de 1993, a REE se tornou a primeira empresa a implementar a equitização no Vietnã.

Após a equitização, a REE começou a buscar capital para desenvolvimento. Naquela época, o capital ainda vinha principalmente de empréstimos bancários. No entanto, a crise financeira asiática de 1998 elevou as taxas de juros bancárias para mais de 20%. Diante desse desafio, a REE solicitou ao Ministério das Finanças autorização para emitir títulos conversíveis internacionais no valor de US$ 5 milhões, com uma taxa de juros de 4,5% — e a REE os emitiu com sucesso.

A falta de capital de médio e longo prazo para o desenvolvimento econômico impulsionou o Partido e o Estado a promoverem a criação de um mercado de ações. Em julho de 2000, a Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh foi oficialmente estabelecida, e a REE foi a primeira empresa listada no mercado.

Sra. Nguyen Thi Mai Thanh, Presidente do Conselho de Administração da REE . Foto: Le Toan

"Acreditamos que o mercado de ações não é apenas um canal eficaz de mobilização de capital para empresas, mas também um lugar que ajuda os investidores a escolher portfólios de forma flexível, criando liquidez para ativos de ações — contribuindo para promover a economia de mercado orientada pelo socialismo do Vietnã", disse a Sra. Mai Thanh.

Nos últimos 25 anos, o mercado de ações vietnamita cresceu de forma constante, superando muitos altos e baixos, incluindo duas crises globais em 2009 e, recentemente, devido a flutuações geopolíticas. Atualmente, embora os canais de mobilização de capital tenham se tornado mais diversificados – incluindo bancos, títulos corporativos e emissão de ações por meio do mercado de ações –, da perspectiva de uma empresa listada, a REE observa que o canal bancário ainda representa uma grande proporção, com taxas de juros às vezes superiores à média regional.

Em relação ao canal de emissão de ações por meio do mercado de ações, a Sra. Mai Thanh acredita que este é um método seguro, transparente e sustentável de mobilização de capital. O mercado de ações vietnamita está buscando uma valorização, o que representa uma oportunidade para a comunidade empresarial e investidores, no contexto de um país que está entrando em uma nova era com aspirações de desenvolvimento, forte convicção e alta determinação.

Sr. Don Lam - Diretor Geral e Acionista Fundador do VinaCapital Group . Foto: Le Toan

Em discurso na cerimônia, o Sr. Don Lam, Diretor Geral e Acionista Fundador do VinaCapital Group, afirmou que a atualização é um marco importante, mas não o destino final. O desenvolvimento do mercado visa um objetivo maior: construir uma base para a autonomia financeira nacional. Olhando para trás, para a jornada de 25 anos de formação e desenvolvimento, o mercado de ações vietnamita alcançou muitos passos importantes, dos quais três marcos típicos podem ser mencionados:

(1) Construir uma plataforma de negociação moderna com a operação bem-sucedida do sistema KRX, abrindo espaço para novos produtos, em linha com as tendências globais.

(2) Expansão da escala e aumento da profundidade do mercado: Com mais de 10 milhões de contas de investidores, mais de 1.600 empresas listadas e uma capitalização de US$ 300 bilhões, o mercado de ações desempenha um papel fundamental na atração de capital de médio e longo prazo. A liquidez melhorou significativamente, tornando o Vietnã o mercado com o maior valor de transação diária na ASEAN, atingindo uma média de mais de US$ 1 bilhão.

(3) Promover a integração e atrair capital de investimento internacional: As reformas nos limites de propriedade estrangeira e na governança corporativa tornaram o mercado cada vez mais atraente para os investidores.

Ao entrar em uma nova fase de desenvolvimento, o papel do mercado de capitais precisa ser afirmado mais claramente - não apenas como uma ferramenta para apoiar o crescimento, mas também como um pilar na concretização de objetivos de longo prazo, especialmente promovendo o crescimento do setor econômico privado.

Segundo o Sr. Don Lam, o marco de 25 anos não é apenas uma oportunidade de olhar para o passado com respeito, mas também um momento para olharmos juntos para o futuro. Entendemos que ainda há muito trabalho a ser feito para que o mercado de ações desempenhe plenamente seu papel – não apenas como um canal eficaz de capital, mas também como uma base estratégica para impulsionar a economia. Porque a força interna será a medida da autossuficiência de um país. Um mercado de capitais sustentável, eficaz e transparente será uma ferramenta para o Vietnã se aproximar de sua meta de se tornar um país desenvolvido até 2045.

Fonte: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-cot-moc-quan-trong-nhung-khong-phai-dich-den-cuoi-cung-d342772.html