Se a economia mundial entrar em recessão, a China irá "resgatá-la" novamente?

Enquanto grande parte do resto do mundo oscila à beira da recessão, os formuladores de políticas ocidentais estão voltando seu vislumbre de esperança para a China, o maior impulsionador do crescimento econômico global desde a crise financeira de 2008.

Yên tâm! Trung Quốc sẽ ‘giải cứu’ nền kinh tế thế giới một lần nữa?

Se a economia mundial entrar em recessão, a China irá "resgatá-la" novamente? (Fonte: Internationalfinance)

O enorme programa de estímulo econômico da China ajudou o Ocidente a se recuperar da crise financeira de 2008.

No entanto, desta vez, o processo irregular de recuperação pós-Covid-19 da China e as questões geopolíticas estão dificultando que o país "contribua" para evitar uma recessão global.

Veja a nova realidade!

Após o fim da política de três anos “Zero COVID” em dezembro de 2023, a segunda maior economia do mundo ainda não está operando em plena capacidade.

As importações da China caíram drasticamente em 7,9% em abril, enquanto as exportações aumentaram apenas 8,5%, desacelerando em relação aos 14,8% em março de 2023. Os preços ao consumidor também subiram no ritmo mais lento em mais de dois anos em abril de 2023, enquanto a deflação atingiu o setor industrial - os preços oferecidos pelos atacadistas chineses caíram ainda mais.

Os novos empréstimos bancários caíram mais do que o esperado em abril, com os credores aplicando 718,8 bilhões de yuans (US$ 104 bilhões/€ 94,5 bilhões) em novos empréstimos em yuans no mês, menos de um quinto do nível correspondente em março.

“A economia chinesa não vai prosperar e não vai retornar à década de ouro de 2010, quando o crescimento sempre foi de dois dígitos”, disse Steve Tsang, diretor do Instituto da China na Escola de Estudos Orientais e Africanos, sediada em Londres.

A forte recuperação da China ajudará a compensar a desaceleração esperada em outras partes do mundo, graças ao aperto da política monetária dos bancos centrais nos últimos 12 a 18 meses.

O enorme pacote de estímulo da China após a crise financeira de 2008/09 ajudou a economia global a se recuperar, em parte devido à enorme demanda do país asiático por matérias-primas importadas para projetos de infraestrutura.

No entanto, medidas de estímulo anteriores deixaram a China afundada em uma "montanha de dívidas". Em março de 2023, o Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou que a dívida da China havia atingido o recorde de 66 trilhões de yuans, o equivalente a metade do PIB do país.

Os formuladores de políticas ocidentais que têm orado pela recuperação econômica da China devem agora olhar para a nova realidade, disse o Sr. Tsang.

Além da questão de Taiwan, as relações amistosas de Pequim com Moscou e a neutralidade no conflito Rússia-Ucrânia são outras questões controversas que colocam em risco a cooperação econômica global.

As tensões comerciais entre Pequim e Washington sob o governo do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, também persistem hoje, sob o governo do presidente Joe Biden.

As tarifas retaliatórias levaram os EUA a impor sanções a diversas empresas e autoridades chinesas. Washington chegou a restringir o acesso da China à tecnologia de semicondutores e inteligência artificial (IA) por motivos de segurança nacional.

Enquanto isso, de acordo com Tsang, Diretor da Academia Chinesa, a política externa assertiva de Pequim está fazendo com que os EUA e os países ocidentais comecem a "desvincular" ou reduzir sua dependência e laços com a economia chinesa e as cadeias de suprimentos relacionadas, o que significa que o fator A decisão que anteriormente apoiava o rápido crescimento na China está desaparecendo.

Os formuladores de políticas ocidentais veem cada vez mais a iniciativa Cinturão e Rota da China como uma ameaça aos seus interesses. Apelidada de "Nova Rota da Seda", ela envolve US$ 840 bilhões (€ 771 bilhões) em investimentos em estradas, pontes, portos e hospitais em mais de 150 países.

No mês passado, a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, também lamentou a possibilidade de a economia global ser dividida em blocos rivais liderados pela China e pelos EUA, alertando que isso prejudicaria o crescimento e aumentaria a inflação global.

Pequim quer reformas

Outro motivo para a recuperação menos que estelar da China é o plano estratégico de Pequim de levar a economia para um patamar mais alto na cadeia de valor, priorizando a qualidade em vez da quantidade de crescimento.

“A China está tentando estabelecer uma transição de um fabricante de baixo custo para um player dominante nas indústrias do futuro, como inteligência artificial, robótica e semicondutores…”, de acordo com Pushan Dutt, professor de economia na INSEAD Business School em Cingapura.

No entanto, essas reformas levam tempo.

À medida que o país se afasta das indústrias pesadas dominadas por empresas estatais em direção à inovação e ao consumo interno, o crescimento mais lento é uma "consequência inevitável", de acordo com o Professor Dutt.

Enquanto isso, o FMI previu que a China continuará sendo o maior impulsionador do crescimento econômico global nos próximos cinco anos, contribuindo com cerca de 22,6% para o crescimento mundial total, em comparação com apenas 11,3% dos EUA.

Mas, na realidade, a desaceleração da demanda ocidental continuará a pesar sobre as exportações chinesas. Felizmente, a economia doméstica ainda tem bastante esperança, especialmente considerando a demanda reprimida após três anos de lockdowns devido à pandemia de Covid-19.

“Os consumidores chineses acumularam US$ 2,6 trilhões em economias durante a pandemia, então espera-se que o setor de serviços na segunda maior economia do mundo se recupere no curto prazo”, disse o professor da INSEAD Business School.

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