Engolindo o "fruto amargo" com os títulos Saigon Glory

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Os detentores de títulos engolem "fruta amarga"

A Sra. P. Lam (HCMC) afirmou ter utilizado 5 bilhões de VND para comprar títulos do lote SGL-2020.02 emitidos pela Saigon Glory Company Limited (subsidiária da Bitexco, doravante denominada Saigon Glory). O objetivo da emissão é implementar o projeto "The Spirit of Saigon" - Escritórios, comércio, serviços, apartamentos e hotel 6 estrelas bem no centro do Distrito 1 de HCMC, em frente ao Mercado Ben Thanh.

No entanto, a Sra. Lam afirmou que só recebeu os juros do título duas vezes, mais de 100 milhões de VND cada vez, e depois não recebeu mais nada. Mesmo com a data de vencimento já tendo passado, a Saigon Glory teve que pagar o principal do título, mas não recebeu nenhuma notificação desse investidor. O principal não foi recebido e os juros também "desapareceram". A Sra. Lam afirmou que isso afetou sua vida profissional e familiar.

"A Saigon Glory enviou um documento solicitando permissão para estender o título, mas eu não concordei. No entanto, desde então, a empresa não respondeu. A empresa não pagou juros nem o principal e não me notificou. 5 bilhões de VND é uma quantia alta para minha família. Posso ignorar os juros, mas a Saigon Glory deve me devolver o principal", disse a Sra. Lam.

Ngậm trái đắng với trái phiếu Saigon Glory - 1 — Informações sobre lotes de títulos emitidos pela Saigon Glory Company (Foto da ata da reunião).

O lote de títulos que a Sra. Lam comprou é apenas um dos 10 lotes de títulos que a Saigon Glory emitiu, com um valor total de 10 trilhões de VND. Desses, 5 trilhões de VND vencem em junho-julho deste ano, mas a Saigon Glory tem demorado a cumprir sua obrigação de pagar o principal e os juros. Os 5 trilhões de VND restantes vencerão em agosto de 2025.

Com o atraso da Saigon Glory no cumprimento de suas obrigações de pagamento, este projeto está sendo proposto para lidar com ativos garantidos.

Proposta para tratamento de ativos garantidos

Representante dos detentores de títulos (Tan Viet Securities Joint Stock Company), o banco que administra os ativos colaterais é o Techcombank , o Sr. Vu Quang Bao - Diretor Geral da Saigon Glory - teve uma reunião recente em 6 de outubro na sede da Tan Viet Securities (Hanói).

A ata da reunião foi acordada pela Tan Viet Securities e pelo banco gestor de garantias, enquanto a Saigon Glory propôs remover o conteúdo sobre o valor da garantia dos títulos e não concordou em assinar a ata.

De acordo com a ata, desde junho deste ano, o Techcombank solicitou ao Saigon Glory a reavaliação dos ativos de garantia cinco vezes, mas não recebeu nenhuma resposta. Em setembro passado, o banco adiantou o custo da reavaliação.

Especificamente, o valor dos ativos colaterais, que são imóveis formados no futuro da Torre A (ainda não concluída), é reavaliado em VND 4.653 bilhões de acordo com o Certificado de Avaliação datado de 30 de agosto de 2023 da DPV Company Limited (parceira franqueada que utiliza a marca da Colliers Real Estate Services and Investment Management Group no Vietnã).

O valor do ativo colateral, que é a contribuição de capital da Saigon Glory, foi reavaliado em VND 1.028 bilhões negativos com base no relatório de avaliação de contribuição de capital de setembro de 2023 da DSC Securities Joint Stock Company - filial da Cidade de Ho Chi Minh.

Ngậm trái đắng với trái phiếu Saigon Glory - 2 — O projeto Spirit of Saigon parou a construção há muitos meses (Foto: Quang Anh).

O banco explicou anteriormente que o valor da Torre A, de acordo com o Certificado de Avaliação da Indochina, é de 11.551 bilhões de VND — o valor da Torre A após a conclusão da construção em 31 de dezembro de 2024, supondo que a Saigon Glory tenha dinheiro suficiente para concluir o projeto.

Vale ressaltar que em seu relatório à Bolsa de Valores de Hanói (HNX), a Saigon Glory declarou que usou VND 9,915 bilhões dos VND 10,000 bilhões em títulos mobilizados para reestruturar a dívida e usou VND 85 bilhões para construir o projeto.

Em setembro deste ano, a Torre A estava em construção para quatro andares iniciais (parte do bloco de torres), mas a Saigon Glory interrompeu a construção e não tinha um plano específico para continuar a construção. Ao mesmo tempo, no relatório sobre a avaliação do valor da contribuição de capital da Saigon Glory pela DSC Securities Company, a conta da Saigon Glory não tinha fundos suficientes para a construção.

A empresa possui mais de VND 19 trilhões em contas a receber de terceiros, avaliadas pela DSC como de difícil cobrança. Portanto, a DPV LLC avaliou os ativos da Torre A, atualmente em construção, em VND 4,653 bilhões.

Em relação aos ativos que representam a contribuição de capital da Saigon Glory Company, o valor inicial da hipoteca era de 7 trilhões de VND. Em setembro de 2023, de acordo com os resultados de uma avaliação independente com a DSC, os ativos da empresa, incluindo projetos, caixa e recebíveis, foram avaliados como insuficientes para pagar a dívida total da empresa (cerca de 32 trilhões de VND).

Em particular, a maior perda nos ativos do Saigon Glory são os recebíveis de terceiros, no valor de mais de VND 19 trilhões, cuja recuperação integral é considerada difícil. Portanto, o banco concluiu que o valor justo do capital próprio em 1º de setembro de 2023 era negativo em VND 1,028 bilhão para o cenário base.

Ngậm trái đắng với trái phiếu Saigon Glory - 3 — Cenário com os recebíveis da Saigon Glory de acordo com a avaliação do banco (Foto da ata da reunião datada de 6 de outubro de 2023).

A ata declarou que, durante a reunião, o banco solicitou que a Saigon Glory entregasse os ativos garantidos (entregasse os documentos e o campo, assinasse os contratos de autorização conforme necessário para atender ao leilão da propriedade) antes de 31 de outubro de 2023.

Na opinião do banco, caso o leilão não tenha ocorrido ou não tenha sido bem-sucedido, as partes têm o direito de concordar em encontrar um comprador, mas devem obter a aprovação do detentor do título antes de vender a ele. Caso o leilão seja bem-sucedido, o Saigon Glory não tem o direito de buscar um comprador.

De acordo com os termos do contrato de gestão de garantias, o produto da alienação da garantia será utilizado para cobrir os custos de alienação da garantia, impostos, taxas, etc., e posteriormente para pagar os detentores dos títulos. O valor restante (se houver) será devolvido aos fiadores.

Caso o produto da alienação dos ativos garantidos ainda seja insuficiente para pagar a obrigação da dívida, a Saigon Glory será obrigada a fazer pagamentos adicionais, conforme prescrito no Artigo 307 do Código Civil.

Ngậm trái đắng với trái phiếu Saigon Glory - 4 — O projeto Siprit de Saigon está localizado no centro da terra dourada no Distrito 1, HCMC (Foto: Khong Chiem).

Saigon Glory deve entregar documentos para manuseio de ativos garantidos antes de 31 de novembro

A Saigon Glory Company Limited acaba de enviar um documento de resposta ao banco e à Tan Viet Securities para esclarecer alguns conteúdos relacionados à transferência de ativos garantidos.

A Saigon Glory afirmou que as partes relevantes não reconheceram o valor da garantia, que é a contribuição de capital na Saigon Glory, avaliada em 0 VND. Portanto, alterar o valor deste ativo para menos 1.028,3 bilhões de VND não reflete com precisão o conteúdo da reunião entre as partes. Até o momento, a empresa não recebeu do banco nenhum certificado de avaliação ou laudo de avaliação da garantia, sob qualquer forma.

O Saigon Glory disse que, desde a reunião de três partes em 6 de outubro, o banco ainda não esclareceu o processo de entrega de ativos colaterais, ainda não enviou uma lista de funcionários responsáveis pelo recebimento de ativos colaterais, bem como documentos de entrega que exigem aprovação por escrito do Conselho de Membros do Saigon Glory por meio da entrega de ativos colaterais.

A Saigon Glory disse que ainda está revisando e classificando os documentos de transferência e está enfrentando dificuldades porque os membros do Conselho de Membros não comparecem às reuniões quando convocados para comparar os registros da empresa.

Portanto, a empresa propôs adiar a entrega dos documentos relacionados até que o conteúdo acima seja esclarecido pelas partes, com o objetivo de poder fazê-lo antes de 31 de novembro, conforme discutido na reunião de 6 de outubro.

A empresa também disse que coordenará e fará esforços para entregar e manusear prontamente os ativos garantidos de acordo com as disposições dos contratos de hipoteca e documentos de títulos emitidos, garantindo todos os direitos das partes envolvidas e cumprindo as regulamentações legais.

Em 2020, a Saigon Glory Company Limited mobilizou VND 10 trilhões em títulos por meio de 10 lotes fracionados, com prazo de 3 a 5 anos e taxa de juros mínima de 11% ao ano no primeiro ano. Desses, VND 5 trilhões vencem em junho-julho de 2023 e VND 5 trilhões vencem em agosto de 2025.

Em outubro de 2022, após o "escândalo" sobre a capacidade de pagamento de títulos no mercado financeiro relacionado à prisão do líder do Van Thinh Phat Group, a Saigon Glory se comprometeu a recomprar todos os 10 trilhões de VND desses títulos antes do vencimento, em duas fases. Na fase 1, a empresa comprou 5 trilhões de VND em títulos antes do vencimento, até 12 de junho de 2023, e na fase 2, até 12 de junho de 2024.

Em abril passado, a Saigon Glory divulgou à Bolsa de Valores de Hanói a situação do pagamento do principal e dos juros dos títulos de 2022. Em 2022, a empresa realizará 40 pagamentos de juros dos títulos referentes aos 10 lotes emitidos acima, totalizando quase VND 1,11 bilhão.

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