Muitos especialistas internacionais esperam que o Fed reduza as taxas de juros no próximo ano.

O Fed está sendo cauteloso em sua decisão de cortar as taxas de juros.

As decisões do Fed após as reuniões regulares são sempre acompanhadas de perto por especialistas em economia do mundo todo. No entanto, com os sinais dos últimos meses, muitos especialistas têm sugerido que o Fed pode reduzir as taxas de juros em 2024.

Em uma reunião do Fed com pequenas empresas na Pensilvânia, em outubro, Julie Keene, fundadora do Flinchbaugh's Orchard & Farm Market, disse que sua fazenda familiar vinha enfrentando um grande problema com a inflação nos últimos dois anos. O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou na ocasião que estava confiante de ter encontrado uma maneira de conter a inflação.

Muitos especialistas internacionais esperam que o Fed reduza as taxas de juros no próximo ano. — Muitos economistas esperam que o Fed reduza as taxas de juros em 2024 (Foto TL)

Na verdade, a situação da inflação nos EUA tem sido mais complexa do que o Fed previu. Isso obriga o Fed a ponderar entre manter o ritmo de aumento das taxas de juros para lidar com a inflação ou arriscar um corte nas taxas de juros para impulsionar o crescimento, que está desacelerando.

Em relação à medida do Fed, esta agência interrompeu o aumento das taxas de juros desde julho. As taxas de juros haviam subido para entre 5,25% e 5,5%, o nível mais alto dos últimos 22 anos. O aumento da taxa básica de juros do Fed afetou os empréstimos comerciais e o crédito em geral nos Estados Unidos, bem como em muitos países relacionados.

No entanto, a pausa do Fed no aumento das taxas de juros e a manutenção de taxas elevadas em um clima de cautela por meses também aumentaram as esperanças entre os economistas de uma mudança em 2024. "É muito improvável que o Fed corte as taxas e depois decida aumentá-las novamente", disse David Wilcox, ex-economista do Fed e atualmente no Instituto Peterson de Economia Internacional. "Eles terão que estar o mais preparados possível quando começarem a cortar as taxas. E há muitas evidências de que a inflação está arrefecendo."

perspectivas de corte de juros pelo Fed

Na conjuntura atual, a manutenção das taxas de juros acarretará dois riscos para o Fed. Se a política de afrouxamento econômico for aplicada muito tarde, o desemprego e a pressão sobre as taxas de juros afetarão negativamente a economia. Se a política for afrouxada muito cedo, a inflação retornará e o Fed terá que aceitar uma meta de inflação mais alta, de 3%, em vez da meta de 2% proposta anteriormente.

Um exemplo óbvio do impacto de uma política monetária restritiva é o aumento dos preços das matérias-primas. A Flinchbaugh's, uma empresa alimentícia, afirmou que suas margens de lucro caíram significativamente devido ao aumento expressivo dos custos de matérias-primas, fertilizantes e mão de obra no último ano.

No entanto, nos últimos meses, surgiram muitos sinais de que a inflação e o crescimento salarial arrefeceram. Tim Duy, economista-chefe da SGH Macro Advisor, afirmou que os aumentos das taxas de juro e o aperto monetário do Fed visavam, na verdade, restaurar a estabilidade de preços. Assim, quando a inflação demonstra sinais de arrefecimento, é provável que o Fed reduza as taxas de juro em breve para evitar uma recessão grave.

Dois cenários para cortes nas taxas de juros do Fed com base nas condições econômicas.

A queda da inflação será a base para o Fed considerar um corte nas taxas de juros. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goosbee, afirmou em uma entrevista anterior que o Fed retornará ao cenário implementado em recessões anteriores. Ou seja, o Fed cortará as taxas de juros quando a economia desacelerar e a taxa de desemprego aumentar mais do que o esperado, para limitar os riscos negativos da política monetária.

No segundo cenário, mesmo que os indicadores econômicos permaneçam positivos, o Fed ainda assim reduzirá as taxas de juros para níveis próximos aos pré-pandemia. Ao mesmo tempo, manterá as taxas de juros estáveis.

O presidente do Fed, Christopher Waller, afirmou que um corte nas taxas de juros poderá ocorrer na próxima primavera, caso a inflação apresente um desempenho particularmente bom.

"Se a inflação continuar a arrefecer por mais alguns meses, não sei quanto tempo isso vai durar, três, quatro, cinco meses, mas acreditamos que a inflação está realmente a arrefecer. Então poderemos reduzir as taxas de juro", disse Christopher Waller. Esta declaração gerou grande esperança na possibilidade de a Reserva Federal reduzir as taxas de juro até ao segundo trimestre de 2024, no máximo.

Fonte