Muitos especialistas internacionais esperam que o Fed corte as taxas de juros no ano que vem.

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O Fed está cauteloso em sua decisão de cortar as taxas de juros.

As ações do Fed após as reuniões regulares são sempre observadas atentamente por especialistas econômicos em todo o mundo. No entanto, com os sinais nos últimos meses, muitos especialistas econômicos sugeriram que o Fed pode reduzir as taxas de juros em 2024.

Em uma reunião do Fed com pequenas empresas na Pensilvânia em outubro, Julie Keene, fundadora do Flinchbaugh's Orchard & Farm Market, disse que sua fazenda familiar vinha enfrentando um grande problema com a inflação nos últimos dois anos. O presidente do Fed, Jerome Powell, disse na época que estava confiante de que havia encontrado uma maneira de acalmá-la.

Muitos especialistas internacionais esperam que o Fed corte as taxas de juros no ano que vem. — Muitos economistas esperam que o Fed reduza as taxas de juros em 2024 (Foto TL)

De fato, a situação da inflação nos EUA tem sido mais complicada do que o Fed previu. Isso faz com que o Fed tenha que considerar entre manter o ritmo de aumento das taxas de juros para lidar com a inflação ou arriscar cortar as taxas de juros para impulsionar o ritmo de crescimento, que está desacelerando.

Em relação à ação do Fed, a agência parou de aumentar as taxas de juros desde julho. As taxas de juros foram elevadas para 5,25% a 5,5%, o nível mais alto dos últimos 22 anos. O aumento da taxa básica de juros do Fed afetou os empréstimos comerciais e de crédito de toda a economia dos EUA, bem como de muitos países relacionados.

No entanto, a pausa do Fed em aumentar as taxas de juros e mantê-las altas em um clima de cautela por meses também aumentou a esperança entre os economistas de uma mudança em 2024. "É muito improvável que o Fed corte as taxas e depois decida aumentá-las novamente", disse David Wilcox, ex-economista do Fed, atualmente no Instituto Peterson de Economia Internacional. "Eles terão que estar o mais preparados possível quando começarem a cortar as taxas. E há muitas evidências de que a inflação está diminuindo."

Perspectivas de corte de taxas do Fed

Na situação atual, manter as taxas de juros acarretará dois riscos para o Fed. Se a política de flexibilização da economia for aplicada tarde demais, o desemprego e a pressão sobre as taxas de juros pesarão sobre a economia. Se a política for flexibilizada cedo demais, a inflação retornará e o Fed terá que aceitar uma meta de inflação mais alta, de 3%, em vez da meta de 2% proposta anteriormente.

Um exemplo óbvio do impacto de uma política monetária restritiva é o aumento dos preços das matérias-primas. A Flinchbaugh's, uma empresa de alimentos, afirmou que suas margens de lucro caíram significativamente, à medida que os custos de matérias-primas, fertilizantes e mão de obra dispararam no último ano.

No entanto, nos últimos meses, houve muitos sinais de que a inflação e o crescimento salarial desaceleraram. Tim Duy, economista-chefe da SGH Macro Advisor, afirmou que os aumentos de juros e o aperto da política monetária do Fed visavam, na verdade, restaurar a estabilidade de preços. Assim, quando a inflação mostrar sinais de arrefecimento, o Fed provavelmente cortará as taxas de juros em breve para evitar uma grande recessão.

Dois cenários para cortes nas taxas do Fed com base nas condições econômicas

A queda da inflação servirá de base para o Fed considerar o corte das taxas de juros. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goosbee, afirmou em entrevista anterior que o Fed retornará ao cenário implementado em recessões anteriores. Ou seja, o Fed cortará as taxas de juros quando a economia desacelerar e a taxa de desemprego aumentar mais do que o esperado, a fim de limitar os riscos negativos da política monetária.

No segundo cenário, mesmo que os indicadores econômicos permaneçam positivos, o Fed ainda cortará as taxas de juros para níveis próximos aos pré-pandemia. Ao mesmo tempo, manterá as taxas de juros estáveis.

O governador do Fed, Christopher Waller, disse que um corte nas taxas poderá ocorrer na próxima primavera se a inflação for particularmente boa.

"Se a inflação continuar a cair por mais alguns meses, não sei quanto tempo isso vai durar, três, quatro, cinco meses, mas acreditamos que a inflação está realmente diminuindo. Então poderemos reduzir as taxas de juros", disse Christopher Waller. Essa declaração abriu grandes esperanças na possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros até o segundo trimestre de 2024, o mais tardar.

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