QCG do empresário Cuong "Do La" perdeu 16,6 bilhões de VND, o fluxo de caixa é difícil de recuperar

Quoc Cuong Gia Lai (QCG) perdeu 16,6 bilhões de VND no primeiro semestre do ano

A Quoc Cuong Gia Lai Joint Stock Company (Código: QCG) está sendo operada sob a direção do Diretor Geral e representante legal, Sr. Nguyen Quoc Cuong, um empresário também conhecido pelos investidores como Cuong "Dollar". De acordo com o relatório financeiro semestral, a QCG está registrando uma queda significativa na receita, juntamente com um prejuízo considerável devido aos custos operacionais ainda suportados, apesar da ineficiência dos negócios.

Especificamente, a receita líquida atingiu 65,2 bilhões de VND, uma queda de 3,2 vezes em relação ao mesmo período do ano passado. O alto custo dos produtos vendidos fez com que o lucro bruto fosse de apenas 70,5 milhões de VND.

O poder nacional do empresário são os 166 bilhões de dongs em dinheiro que circulam no país, imagem 1 — Quoc Cuong Gia Lai, do empresário Cuong "Do La", perdeu outros 16,6 bilhões de VND, o fluxo de caixa é difícil de recuperar (Foto TL)

A receita financeira aumentou de 611 milhões para 6,4 bilhões de VND, o que representou uma parcela significativa das despesas financeiras. No entanto, a maior parte desse valor foi proveniente da venda de investimentos.

Pelo contrário, as despesas financeiras representam 17,5 bilhões de VND, a maior parte das quais são despesas com juros, o que está colocando grande pressão sobre a empresa, especialmente no contexto do forte declínio na receita da QCG e das atividades comerciais estagnadas no momento.

Apesar da queda acentuada na receita, a QCG ainda precisa arcar com despesas adicionais de vendas de VND 321 milhões. As despesas com gestão empresarial caíram pela metade em relação ao mesmo período, atingindo VND 6,9 bilhões. Destes, as despesas com funcionários representaram VND 2,8 bilhões, uma queda apenas ligeiramente em relação ao mesmo período.

Como resultado, após a dedução de despesas e impostos, a QCG registrou um prejuízo de VND 16,6 bilhões após impostos, um aumento de 21,1% em relação ao mesmo período. Somente os acionistas da controladora perderam VND 15,1 bilhões, um aumento de 11%.

O mercado imobiliário está sombrio, a borracha não é promissora, de onde a QCG tira dinheiro para pagar 2,882 bilhões?

Explicando o fraco desempenho dos negócios no primeiro semestre do ano, a QCG afirmou que o mercado imobiliário ainda enfrentava muitas dificuldades. Por outro lado, os primeiros 6 meses do ano foram a estação seca, o que fez com que as usinas hidrelétricas da empresa não tivessem água suficiente para gerar eletricidade, de modo que a produção de eletricidade explorada ainda era baixa.

As operações de borracha ainda não geraram muita receita, enquanto os custos de depreciação e juros bancários ainda precisam ser pagos, levando a um alto custo de capital em comparação à receita, causando perdas.

Outro acontecimento notável no caso da Sra. Truong My Lan foi que, em 11 de abril de 2024, o Tribunal Popular da Cidade de Ho Chi Minh emitiu a sentença de primeira instância nº 157/2024/HS-ST, obrigando a QCG a devolver VND 2.882,8 bilhões à Sunny Island Investment JSC. Em troca, a QCG receberá de volta todos os imóveis e documentos relacionados.

Antes das informações acima, as ações da QCG tiveram fortes altas de preço porque os investidores esperavam que o recebimento dos imóveis resultantes da reversão da transação gerasse lucro para a QCG. No entanto, a questão é: com a atual situação dos negócios, onde a QCG encontrará o dinheiro para pagar 2.882,8 bilhões de VND, de acordo com a decisão do tribunal?

Recentemente, Quoc Cuong Gia Lai teve que entrar com um recurso no Tribunal Popular da Cidade de Ho Chi Minh com o conteúdo do protesto solicitando a aprovação de apenas o valor de 1.441,1 bilhões de VND para garantir o valor da execução da sentença de acordo com o espírito da decisão do tribunal de arbitragem do VIAC.

75% dos ativos são estoques, principalmente relacionados à Área Residencial de Phuoc Kien

No final do segundo trimestre de 2024, a QCG registrou ativos totais de VND 9.375,9 bilhões, uma ligeira queda em relação ao início do ano. O saldo de caixa da empresa permaneceu em apenas VND 27,6 bilhões, relativamente baixo em comparação com o tamanho dos ativos de quase dez bilhões.

Atualmente, o estoque representa a maior proporção do total de ativos, com 7.028,5 bilhões de VND. Desse total, a maior parte provém do projeto da Área Residencial Phuoc Kien, do projeto Lavida e de vários outros projetos. Em comparação com o total de ativos, o estoque representa 75%.

Em relação à estrutura de capital, a QCG registrou contas a pagar no valor de VND 4.886 bilhões, dos quais VND 4.150,3 bilhões foram registrados como contas a pagar a outras entidades. Especificamente, as grandes contas a pagar incluem: Sunny Island Investment JSC, responsável por VND 2.882,8 bilhões; VND 300 bilhões da Vung Tau Ocean Entertainment JSC; Dividendos a pagar a VND 194,7 bilhões; A&B Food and Beverage JSC, VND 83 bilhões; Ia Grai Hydropower JSC, VND 69 bilhões.

A estrutura patrimonial representa apenas 4.489,9 bilhões de VND, o equivalente a metade dos ativos. A partir daí, pode-se observar que a empresa está "estagnada" na maior parte do capital de empréstimo e do patrimônio líquido dos projetos Phuoc Kien e Lavida. Enquanto isso, o fluxo de caixa da empresa registrou um valor negativo de 7,7 bilhões de VND, enquanto no mesmo período foi negativo em 56 bilhões, tornando a recuperação mais difícil do que nunca.

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