Eliminar os obstáculos, com o objetivo de modernizar o mercado de ações até 2025.

O vice-ministro das Finanças, Nguyen Duc Chi, enfatizou que a modernização do mercado de ações consolidará sua posição, aumentará a liquidez e melhorará a qualidade dos fluxos de capital de investimento, de acordo com os padrões regionais e internacionais. Isso também é condição e impulso para ajudar a melhorar a classificação de crédito do país.

O workshop "Criando motivação para modernizar o mercado de ações" foi organizado pelo jornal Lao Dong em colaboração com o Ministério das Finanças e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários em 2 de julho. Foto: Phan Anh

Uma grande oportunidade para alcançar um novo patamar. Em seu discurso no workshop "Criando motivação para a modernização do mercado de ações", organizado pelo jornal Lao Dong em colaboração com o Ministério das Finanças e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários em 2 de julho, Nguyen Ngoc Hien, membro do Presidium da Confederação Geral do Trabalho do Vietnã e editor-chefe do jornal Lao Dong, afirmou que a estratégia de desenvolvimento do mercado de ações até 2030 visa transformar o Vietnã de um mercado de fronteira em um mercado emergente até 2025, de acordo com os padrões de classificação de organizações internacionais. A modernização do mercado sempre foi de interesse e acompanhada de perto pelo Governo e pelo Primeiro-Ministro. Uma modernização bem-sucedida contribuirá para fortalecer a reputação e a imagem das empresas no mercado internacional, atraindo capital de investimento estrangeiro e aumentando a liquidez das ações das empresas. Segundo Vu Chi Dung, diretor do Departamento de Cooperação Internacional da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, a modernização do mercado de ações será um sinal importante para a comunidade internacional, demonstrando que o Vietnã está no caminho para se tornar uma economia de mercado em sua essência. A partir daí, a perspectiva dos investidores internacionais sobre o ambiente de investimento e negócios no Vietnã também sofrerá uma mudança mais positiva. Ao mesmo tempo, isso representará um impulso indireto para a meta de elevar gradualmente a classificação de crédito nacional. Será um sinal claro de que o Vietnã avançou no caminho da integração econômica internacional, afirmando sua posição e fortalecendo a imagem não apenas do mercado de ações vietnamita, mas também de toda a economia perante a comunidade internacional. Estimativas recentes do Banco Mundial mostram que, se o Vietnã for promovido ao grupo de mercados de ações emergentes, poderá atrair cerca de 25 bilhões de dólares em novos investimentos de investidores internacionais até 2030. Diante dessas perspectivas, espera-se que as empresas listadas se beneficiem enormemente. A Sra. Tran Khanh Hien, Diretora de Pesquisa da MB Securities Company, destacou os grandes benefícios, incluindo o aumento da quantidade e da qualidade de investidores profissionais, o aumento do profissionalismo e da sustentabilidade nas atividades de investimento, e o aumento das chances de sucesso em captação de recursos, IPOs e na busca de parceiros estratégicos.

Visão geral do workshop. Foto: Phan Anh

Superando os problemas de margem pré-transação: O maior obstáculo para a FTSE Russell elevar o mercado de ações do Vietnã de fronteira para emergente está relacionado às atividades de compensação, transferências de contrapartes de pagamento e tratamento de transações falhas. A solução para esses requisitos é a aplicação do modelo de contraparte central (CCP). No entanto, a implementação do modelo CCP deverá levar mais tempo, pois muitas regulamentações relacionadas precisarão ser ajustadas, incluindo as que regem as operações dos bancos custodiantes. Portanto, em um futuro próximo, o Ministério das Finanças e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários propuseram uma solução na qual as corretoras fornecerão suporte de pagamento para investidores institucionais estrangeiros (Solução sem Pré-financiamento). Do ponto de vista de uma corretora membro, o Sr. Nguyen Khac Hai, Diretor de Direito e Controle de Conformidade da SSI Securities Company, propôs uma série de soluções para melhorar a capacidade das corretoras de prestar serviços a investidores estrangeiros no mercado. Primeiramente, as corretoras precisam complementar seus recursos de capital. Em segundo lugar, o sistema de gestão de riscos das corretoras deve ser aprimorado para limitar os riscos de pagamento e os riscos operacionais, especialmente na implementação de soluções NPS ou, a longo prazo, quando produtos de day trading ou venda a descoberto são operados. Em terceiro lugar, é necessário desenvolver um sistema operacional síncrono e fornecer produtos e serviços a investidores estrangeiros. Por fim, as corretoras precisarão atualizar seus sistemas para se conectar online com investidores estrangeiros e, assim, melhorar a capacidade de execução de ordens. O Professor Associado Dr. Tran Viet Dung, da Academia Bancária, enfatizou a necessidade de fortalecer o monitoramento da conformidade e aprimorar a capacidade de avaliação. Recomendou-se a aplicação do scorecard de governança corporativa da ASEAN e o fortalecimento dos vínculos internacionais de troca de informações, garantindo o cumprimento do cronograma de aplicação das normas IFRS. Ao mesmo tempo, é fundamental reforçar as sanções para violações das obrigações de divulgação de informações e aprimorar ativamente os mecanismos de governança corporativa em empresas listadas. Durante o workshop, o Sr. Bui Hoang Hai, Vice-Presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, apresentou um panorama do andamento da alteração da Circular relativa às normas sobre transações e atividades de corretoras. Assim, a primeira versão desta Circular foi concluída pelo Ministério das Finanças e publicada em seu site em março de 2024. A Comissão realizou reuniões com agências relevantes e componentes do mercado por meio de discussões para encontrar soluções. O Sr. Hai afirmou: "Acreditamos que as soluções propostas são viáveis ​​e já foram concluídas em 90%. O Comitê finalizou a versão preliminar desta Circular e a encaminhou ao Ministério das Finanças. Após a conclusão do Ministério das Finanças, ela será publicada em breve no site. Como a Circular exigia que os investidores tivessem fundos no dia útil seguinte (T+1), a nova versão foi alterada para exigir que os investidores tenham fundos em suas contas por volta das 9h00 às 9h30 do dia útil seguinte (T+2). Este ponto atende aos critérios de acordo com os padrões internacionais. O Comitê discutiu o assunto com os principais investidores e unidades internacionais, e a informação inicial é de que as soluções propostas são, em princípio, viáveis." Ao concluir o workshop, o Vice-Ministro das Finanças, Nguyen Duc Chi, elogiou a importância do programa para o objetivo de modernizar o mercado de ações. Para atingir esse objetivo, o Ministério das Finanças está pronto para assumir um papel pioneiro na implementação desse processo. A Comissão Estatal de Valores Mobiliários, as empresas listadas, os veículos de comunicação... todos devem trabalhar juntos, visando a modernização do mercado de ações o mais breve possível.

Segundo o vice-ministro Nguyen Duc Chi, este workshop é extremamente importante para o Ministério das Finanças e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários, pois permite que eles abordem questões conjuntas, discutam problemas e proponham soluções com o objetivo de modernizar o mercado de ações vietnamita.

Experiências da Coreia para desenvolver o mercado de ações do Vietnã

Sr. Dinh Minh Tri - Chefe do Departamento de Análise de Clientes de Varejo da Mirae Asset Securities Company (Vietnã). Foto: MAS

O mercado de ações coreano apresentou avanços significativos após ser reclassificado como mercado emergente desenvolvido. A MSCI elevou a Coreia do Sul à categoria de mercado emergente em 1992, e a FTSE a elevou de mercado emergente para mercado desenvolvido em 2009. O Sr. Dinh Minh Tri, Chefe de Análise de Clientes de Varejo da Mirae Asset Securities (Vietnã), fez diversas recomendações ao mercado de ações vietnamita durante o processo de reclassificação. Entre elas, destacam-se a melhoria da transparência e da divulgação de informações, a ampliação do acesso ao mercado para investidores estrangeiros, o desenvolvimento de sistemas de tecnologia da informação, a diversificação de produtos financeiros, a melhoria do acesso ao mercado cambial e a flexibilização das políticas de monitoramento e ajuste. Além disso, o Sr. Tri acredita que o Vietnã pode aprimorar seu sistema de negociação de ações observando o modelo coreano, visto que a maioria das principais corretoras da Coreia do Sul implementou sistemas de inteligência artificial (IA) e chatbots para melhorar o atendimento ao cliente e dar suporte à negociação automatizada. Muitas empresas utilizam sistemas de negociação automatizada para otimizar ordens de negociação e gerenciar riscos. Esse sistema utiliza IA para analisar dados de mercado e executar transações automatizadas com base em algoritmos predefinidos. Ao mesmo tempo, garante que as informações financeiras sejam publicadas em inglês e sejam facilmente acessíveis a investidores estrangeiros. Isso ajudará a atrair mais capital de investimento internacional e a melhorar a reputação do mercado. Fonte: https://laodong.vn/kinh-doanh/thao-go-diem-nghen-huong-toi-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-nam-2025-1360938.ldo