Pilotando o mercado de criptoativos do Vietnã: "Alavancagem" para um crescimento econômico inovador.

No dia 2 de outubro, no âmbito do Dia Nacional da Inovação, o Fórum "Mercado de Ativos Digitais: Da Tendência à Inovação" foi organizado em conjunto pelo Ministério das Finanças , o Ministério da Ciência e Tecnologia, a Comissão Estatal de Valores Mobiliários e a Associação Vietnamita de Blockchain e Ativos Digitais (VBA).

Dados da Chainalysis mostram que o valor das transações on-chain na região da Ásia -Pacífico aumentou de US$ 81 bilhões mensais em julho de 2022 para US$ 244 bilhões no final de 2024, triplicando em apenas 30 meses, tornando a região o mercado de crescimento mais rápido do mundo.

Dentre esses países, o Vietnã ocupa atualmente o terceiro lugar na região, com entradas de capital do TSMH (Transferência de Dinheiro e Poupança) no mercado superiores a 220 bilhões de dólares, um aumento de 55% em comparação com o ano anterior, o que reflete claramente a grande demanda por transferência de dinheiro, poupança e aplicativos em serviços digitais.

Em seu discurso de abertura, o Sr. Vu Quoc Huy, Diretor do Centro Nacional de Inovação, enfatizou que o contexto econômico digital global está testemunhando uma forte mudança, na qual os criptoativos (TSMH) estão emergindo com uma taxa de crescimento sem precedentes.

O Sr. Vu Quoc Huy, Diretor do Centro Nacional de Inovação, proferiu o discurso de abertura do Fórum.

No entanto, a maioria das atividades ainda ocorre em bolsas internacionais, causando perdas fiscais e afetando o combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) e a prevenção de crimes de alta tecnologia, o que exige a construção de um mercado doméstico transparente e controlado e a proteção dos interesses das partes interessadas.

O filtro remove modelos potencialmente arriscados.

Ao falar sobre o panorama global do TSMH (Trabalho de Saúde e Bem-Estar Social), o Sr. Phan Duc Trung, Presidente da VBA (Associação de Proprietários de Casas), afirmou que o RWA (Acordo de Moradia Baseado em Resultados) se tornou uma tendência inevitável e irreversível.

“Estamos na era da tokenização. Trata-se de um avanço na inovação financeira, comparável ao surgimento dos fundos mútuos na década de 1970 e dos fundos negociados em bolsa (ETFs) na década de 1990. No entanto, com estruturas legais adequadas, o impacto dos ativos ponderados pelo risco (RWA) se tornará muito mais abrangente, pois permite que qualquer tipo de ativo seja digitalizado e negociado na blockchain”, afirmou Phan Duc Trung.

A tokenização de ativos do mundo real (RWA, na sigla em inglês) está se tornando uma tendência irreversível, com uma escala que pode chegar a 19 trilhões de dólares até 2033, o equivalente a mais de 10% do PIB global, de acordo com um relatório da BCG.

No Vietnã, o Sr. To Tran Hoa, Vice-Chefe do Departamento de Desenvolvimento do Mercado de Valores Mobiliários da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, enfatizou que a Resolução 05 é uma importante base legal para a formação do mercado doméstico de ações e títulos do Tesouro.

"A Resolução 05/2025/NQ-CP sobre o projeto-piloto do mercado de TSMH, emitida pelo Governo em 9 de setembro de 2025, é uma base importante para a formação do mercado doméstico de TSMH. A Resolução estipula claramente as condições de emissão, exigindo que a empresa emissora seja uma entidade jurídica no Vietnã e baseada em ativos reais; ao mesmo tempo, estabelece padrões rigorosos para organizações que fornecem serviços de criptoativos (VASPs)", disse o Sr. Hoa.

O Sr. To Tran Hoa, Vice-Chefe do Departamento de Desenvolvimento do Mercado de Valores Mobiliários da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, afirmou que a Resolução sobre o projeto-piloto do mercado de criptoativos é a base para a formação desse mercado no Vietnã.

Assim, os VASPs devem ter um capital social mínimo de 10 trilhões de VND, a participação de investidores estrangeiros não pode exceder 49% e a infraestrutura tecnológica deve atender aos padrões de segurança de nível 4 em uma escala de 5 níveis. Além de fornecer serviços de negociação e custódia, as empresas devem divulgar informações transparentes, manter os ativos dos clientes separados e possuir um mecanismo de resolução de disputas e indenização em caso de incidentes.

Assim, esse mecanismo piloto não apenas abre caminho para a inovação, mas também atua como um “filtro”, eliminando modelos potencialmente arriscados. Graças a isso, o mercado pode operar de forma transparente, gerando confiança para investidores nacionais e estrangeiros e, ao mesmo tempo, ajudando o Vietnã a se integrar aos padrões internacionais na gestão de sistemas de armazenamento de energia.

Ao mesmo tempo, as principais economias estão tomando medidas decisivas: os EUA aprovaram a Lei Genius sobre stablecoins, a União Europeia implementou o MiCA, enquanto mais de 90% dos bancos centrais globais pesquisaram ou testaram CBDCs. Essas iniciativas mostram que os ativos de risco (RWA) não são mais um conceito emergente, mas estão se tornando um padrão que está remodelando a estrutura dos mercados financeiros internacionais. No entanto, especialistas também alertam que os ativos digitais apresentam novos riscos, sendo necessárias diretrizes regulatórias e cooperação público-privada para alcançar objetivos comuns de desenvolvimento.

Impulso de crescimento econômico de dois dígitos

No Fórum, especialistas e gestores discutiram de forma franca e direta os desafios de conduzir o mercado de criptoativos e as oportunidades para que estes se tornem uma força motriz para o crescimento econômico de dois dígitos, de acordo com a Resolução 57-NQ/TW do Politburo.

Segundo o Professor Dr. Phan Trung Ly, ex-Presidente da Comissão de Direito da Assembleia Nacional, as atuais regulamentações legais encontram-se apenas no nível de princípio, sendo necessário criar em breve instituições de gestão especializadas para transformar os criptoativos de um potencial motor de crescimento de "dois dígitos".

Os órgãos reguladores precisam especificar o arcabouço legal para ativos digitais e blockchain, esclarecendo definições relacionadas a ativos digitais, propriedade, resolução de disputas, obrigações tributárias, proteção do consumidor e padrões de segurança cibernética. "As políticas devem ser tanto protetoras quanto flexíveis para facilitar a inovação", enfatizou o Sr. Ly.

Ao mesmo tempo, segundo o Sr. Ly, o desenvolvimento do mercado de criptoativos precisa garantir a segurança, os direitos humanos e a proteção de dados, além de desenvolver produtos digitais em conformidade com a legislação sobre dados pessoais, segurança de redes e combate à lavagem de dinheiro – requisitos consistentes com o espírito de aperfeiçoamento do Estado de Direito (Resolução 27-NQ/TW). Em particular, para aprimorar a capacidade de governança e os recursos humanos digitais, de modo a aproveitar as vantagens da blockchain e das plataformas digitais, o Estado precisa investir em treinamento, inovar os mecanismos administrativos (processos de digitalização) e, simultaneamente, criar condições equitativas para o setor privado, em consonância com a Resolução 68-NQ/TW.

Retirar o Vietnã da "zona cinzenta" da GAFI (Grupo de Ação Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o Fina

Atualmente, o Vietnã está na "Lista Cinza" do Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI) desde junho de 2023 e está implementando ativamente ações de acordo com as recomendações dessa organização.

Especificamente, no Relatório Nacional de Avaliação de Riscos sobre Lavagem de Dinheiro (Resolução nº 71/NQ-CP), o Vietnã selecionou para avaliação quatro categorias relacionadas a ativos virtuais, incluindo: (i) provedores de serviços de carteira digital e gestão de ativos virtuais; (ii) fundos de investimento em ativos virtuais; (iii) criptoativos estáveis; (iv) ativos virtuais na forma de valores mobiliários, ativos virtuais de utilidade e ativos virtuais de plataforma. Como resultado, os riscos para essas quatro categorias foram classificados como Médio-Alto/Alto.

A Sra. Nguyen Thi Minh Tho, Diretora Adjunta do Departamento de Combate à Lavagem de Dinheiro do Banco Central, enfatizou a importância da prevenção da lavagem de dinheiro na implementação do mercado de criptoativos.

Segundo a Sra. Nguyen Thi Minh Tho, Diretora Adjunta do Departamento de Combate à Lavagem de Dinheiro do Banco Central, essa é também a razão pela qual a Lei da Indústria de Tecnologia Digital estipula a implementação de regulamentações sobre o combate ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) e a Resolução 05/2025/NQ-CP regula rigorosamente o combate ao financiamento do terrorismo (AML/CFT) dos provedores de serviços de valor agregado (VASPs).

"Além de terem que cumprir os requisitos de uma instituição financeira neste trabalho, as organizações que fornecem serviços de criptoativos também devem cumprir uma série de requisitos específicos, como construir um processo de identificação do cliente, monitorar transações a partir de 1.000 USD, reter dados por pelo menos 10 anos e relatar transações incomuns", observou a Sra. Tho.

Na perspectiva da prevenção de crimes no campo dos criptoativos, o Tenente-Coronel Sênior Nguyen Thanh Chung, Vice-Chefe do Departamento 4, Departamento de Segurança Cibernética e Prevenção de Crimes de Alta Tecnologia (A05), do Ministério da Segurança Pública, afirmou que a Resolução 05 e a Lei da Indústria de Tecnologia Digital serão uma base importante para ajudar a aumentar a eficácia da prevenção de crimes tecnológicos.

Fonte: https://vtv.vn/thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-viet-nam-don-bay-cho-kinh-te-tang-truong-but-pha-100251002183013815.htm