Mercado de ações cauteloso antes da revisão de atualização

O mercado de ações vietnamita apresentou desempenho cauteloso na semana passada (29 de setembro a 3 de outubro), enquanto os investidores aguardavam os resultados da revisão de atualização do FTSE Russell, programada para ser anunciada em 8 de outubro. A mentalidade de "esperar para ver" enfraqueceu o fluxo de caixa, com os índices flutuando ligeiramente após o período anterior de forte crescimento.

Clientes realizam transações na sede da Bao Viet Securities Company em Hanói . Foto: Tran Viet/VNA

O mercado está se movendo lateralmente antes do período de revisão de atualização.

Na semana de 29 de setembro a 3 de outubro, o Índice VN recuou 6,89 pontos, atingindo 1.645,82 pontos. A liquidez do mercado caiu 10,6% em relação à semana anterior, atingindo uma média de 814 milhões de ações por sessão. O fluxo de caixa enfraqueceu gradualmente após o período de forte crescimento, tornando as oportunidades de curto prazo cada vez mais limitadas. Isso também reflete o sentimento cauteloso dos investidores.

O mercado registrou um estado de "verde por fora, vermelho por dentro", com o índice apoiado principalmente por algumas ações pilares, como VIC, VRE e LPB. A VIC sozinha contribuiu com mais de 12 pontos para o Índice VN, enquanto a maioria das outras ações declinou. Se o impacto desses códigos fosse excluído, o índice poderia ter caído para a faixa de 1.620 a 1.630 pontos.

O fluxo de caixa não é sustentável, mesmo com sinais de recuperação no grupo bancário no meio da semana, com STB, MBB e TCB, mas foi rapidamente dissipado no final da semana. Esse grupo de investidores continuou a exercer forte pressão de venda líquida de bilhões de VND. No acumulado após 5 sessões, os investidores estrangeiros venderam 7,586 bilhões de VND.

Segundo especialistas, a forte retirada líquida de investidores estrangeiros pode estar relacionada às atividades de reestruturação de portfólio de fundos de mercados de fronteira antes da elevação do Vietnã. Após uma longa série de vendas líquidas, a proporção de propriedade estrangeira na HoSE caiu para o nível mais baixo em quase 13 anos, apenas 15,61%.

De acordo com dados da Vietnam Financial Data and Information Joint Stock Company (FiinGroup), contando apenas a correspondência de pedidos na HOSE, os investidores estrangeiros venderam um recorde de mais de VND 77.100 bilhões nos primeiros 9 meses de 2025, excedendo a escala de vendas líquidas de todo o ano de 2024 de VND 73.100 bilhões.

Especialistas dizem que na próxima semana o mercado de ações poderá oscilar de acordo com informações sobre os resultados da atualização.

A Pinetree Securities Joint Stock Company acredita que, se a elevação não for anunciada, o mercado poderá enfrentar uma correção prolongada a médio prazo, mas essa probabilidade não é alta. Em um cenário positivo, com a elevação da nota do Vietnã, novos investimentos poderão fluir fortemente para ações bancárias, de valores mobiliários e imobiliárias, criando um impulso para ajudar o VN-Index a avançar em direção à marca de 1.700 pontos.

De acordo com a BETA Securities Joint Stock Company, os investidores devem manter uma mentalidade paciente, evitar perseguir compras, manter a proporção de ações em um nível moderado e priorizar ações com bons fundamentos, avaliações atrativas e perspectivas de lucro positivas. As flutuações podem ser usadas para reestruturar a carteira.

De acordo com um relatório da Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), o Índice VN encerrou a semana com queda de 0,9%, a 1.645,82 pontos, continuando a acumular-se em uma faixa estreita abaixo da zona de resistência de 1.700 pontos. A amplitude do mercado tendeu a diminuir, a liquidez foi baixa e os investidores estrangeiros venderam 7.267 bilhões de VND na HOSE. O Índice VN está em uma tendência de acumulação menos positiva e pode testar novamente a zona de suporte de 1.600 a 1.620 pontos antes de formar uma nova tendência.

A SHS avalia que, após o final do terceiro trimestre, o mercado entrará em um período de reavaliação de fatores fundamentais, informações macroeconômicas e resultados comerciais do terceiro trimestre. Juntamente com as informações publicadas pela agência de classificação de mercado FTSE Russell, esta será uma base importante para orientar as estratégias de investimento em outubro e no quarto trimestre de 2025.

Na coletiva de imprensa regular do terceiro trimestre, o vice-ministro das Finanças, Nguyen Duc Chi, afirmou que o Vietnã vem implementando diversas soluções sincronizadas para desenvolver o mercado de ações de forma sustentável, estável e transparente. Este é um requisito fundamental na estratégia de desenvolvimento do mercado de capitais e ações aprovada pelo governo.

Segundo os líderes do Ministério das Finanças, o arcabouço legal do mercado de ações está cada vez mais perfeito, criando uma base para o desenvolvimento sustentável. A governança, a organização e a supervisão são implementadas em estreita colaboração com organizações internacionais. O Ministério das Finanças e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários têm trabalhado proativamente, fornecendo informações e evidências para que as agências internacionais tenham uma base para uma avaliação objetiva e transparente do mercado vietnamita.

O Vice-Ministro Nguyen Duc Chi enfatizou que a decisão final está sob a autoridade de organizações internacionais, mas o Vietnã continuará a coordenar estreitamente, construir confiança e promover o processo de modernização. "A modernização não é uma meta única, mas um processo contínuo que precisa ser mantido a longo prazo. O objetivo final é desenvolver um mercado estável e transparente, apoiando efetivamente a economia , as empresas e os mercados de capitais de médio e longo prazo", disse o Sr. Chi.

Recentemente, muitas soluções foram implementadas para atender aos critérios de modernização e criar condições mais favoráveis ​​para investidores estrangeiros. Na avaliação de março, o Vietnã atendeu a 7 dos 9 critérios obrigatórios. Os demais critérios foram concluídos recentemente pela agência gestora.

O Ministério das Finanças emitiu a Circular 68, adicionando regulamentações que permitem que investidores institucionais estrangeiros façam ordens de compra de ações sem a necessidade de fundos suficientes antecipadamente. O Governo também emitiu o Decreto 245, abolindo regulamentações que permitem que a assembleia geral de acionistas ou o estatuto de uma empresa pública decidam sobre uma proporção máxima de participação estrangeira inferior ao nível prescrito, ajudando a expandir o acesso ao mercado para investidores estrangeiros.

Ao mesmo tempo, o Banco do Estado emitiu a Circular 25, adicionando regulamentações que permitem a abertura e o uso de contas de pagamento para investidores estrangeiros não residentes que investem indiretamente no Vietnã. A Circular entrou em vigor em 31 de agosto, demonstrando a determinação do Vietnã em remover gargalos legais e criar um ambiente aberto para o mercado de ações.

Em um comentário recente, a Vietcap Securities Joint Stock Company expressou confiança de que o FTSE Russell anunciará resultados positivos para o Vietnã em 8 de outubro. Se atualizado, cerca de 30 ações poderão ser adicionadas aos portfólios de fundos de índice, com fluxos de capital passivos esperados para atingir pelo menos US$ 1 bilhão durante o processo de implementação.

Enquanto o mercado de ações vietnamita vem desacelerando para aguardar informações sobre a atualização, os acontecimentos nas bolsas internacionais têm sido mais animadores, especialmente nos EUA, onde Wall Street vem atingindo novas máximas em meio à paralisação do governo e às expectativas de que o Federal Reserve (Fed) em breve cortará as taxas de juros.

Wall Street continua a atingir novos máximos em meio à turbulência política

Os mercados de ações dos EUA encerraram uma semana volátil, com os investidores continuando a apostar na possibilidade de o Federal Reserve (Fed) cortar as taxas de juros em breve.

Apesar do governo dos EUA ter entrado em seu terceiro dia de paralisação devido ao impasse orçamentário, os principais índices mantiveram seu ritmo de alta e continuamente atingiram novas máximas.

Ao final do pregão de 3 de outubro, o índice S&P 500 subiu ligeiramente 0,01%, para 6.715,79 pontos, mas ainda assim marcou um novo recorde. O índice Dow Jones também atingiu um pico, com alta de 0,51%, para 46.758,28 pontos. O índice Nasdaq Composite, por si só, recuou 0,28%, para 22.780,51 pontos, após o grupo de ações de tecnologia ter sido pressionado a corrigir a alta.

A maior pressão de venda veio da Applied Materials, que caiu 2,7% após a fabricante de semicondutores prever uma queda de US$ 600 milhões na receita para o ano fiscal de 2026. A Tesla também perdeu 1,4%. As ações de serviços públicos subiram 1,2%, liderando a alta do S&P 500.

O relatório de empregos de setembro de 2025 não foi divulgado devido à paralisação do governo dos EUA, mas os investidores ainda observavam atentamente os dados do Institute for Supply Management (ISM), que mostram que o índice de emprego do setor de serviços caiu pelo quarto mês consecutivo - um sinal que reforçou as expectativas de que o Fed continuará a flexibilizar a política monetária.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os comerciantes estão quase certos de que o Fed cortará as taxas de juros em mais 0,25 ponto percentual nesta reunião de outubro, e a probabilidade de outro corte em dezembro aumentou para 84%.

Apesar da paralisação do governo federal dos EUA estar entrando em seu terceiro dia, o mercado de ações americano manteve seu ritmo de alta. Segundo analistas, os investidores frequentemente "ignoram" as paralisações porque elas costumam ser de curta duração e têm pouco impacto a longo prazo na economia. No entanto, se o impasse orçamentário persistir, a interrupção dos dados econômicos poderá complicar o processo de tomada de decisões políticas do Fed.

“A questão é o timing”, disse Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise Financial. “Se a paralisação continuar por muito tempo, a coleta de dados para relatórios importantes será lenta ou distorcida.”

A sessão deste fim de semana marcou o fim de uma semana impressionante, com todos os três índices de Wall Street em alta. Especificamente, o Dow Jones e o S&P 500 subiram 1,1% cada, enquanto o Nasdaq subiu 1,3% na semana.

Os investidores estavam otimistas desde o início da semana (29 e 30 de setembro), apesar do risco iminente de uma paralisação do governo. Na sessão de 30 de setembro, o Dow Jones atingiu um novo recorde de 46.397,89 pontos, graças às expectativas de um corte de juros pelo Fed e à onda de investimentos em inteligência artificial (IA), que continua a sustentar o mercado.

Com a paralisação oficial do governo americano em 1º de outubro, o mercado não perdeu seu impulso de alta. A sessão de 1º de outubro ainda registrou alta para todos os três principais índices, liderados pelas ações do setor de saúde, após a Pfizer chegar a um acordo com o governo Trump para reduzir os preços dos medicamentos no programa Medicaid, o que ajudou as ações da Biogen e da Thermo Fisher a subirem 10,9% e 9,4%, respectivamente.

Em 2 de outubro, o mercado continuou a subir, levando o S&P 500 e o Nasdaq a novos recordes, com os investidores amplamente convencidos de que o Fed seria forçado a agir com mais cautela em meio aos riscos econômicos impostos pelas paralisações do governo e um mercado de trabalho fraco.

Especialistas afirmam que as perspectivas para o mercado de ações dos EUA nos próximos anos ainda dependem em grande parte da política de juros do Fed e dos acontecimentos políticos em Washington. Se a paralisação do governo se prolongar e enfraquecer ainda mais os dados econômicos, o Fed provavelmente continuará a reduzir as taxas de juros para sustentar o crescimento.

“No curto prazo, as taxas de juros e os fluxos de investimento em setores estratégicos como IA continuarão a sustentar o mercado. No entanto, se o impasse orçamentário persistir, isso poderá mudar significativamente a perspectiva econômica e a direção do mercado nas próximas semanas”, disse o especialista da Saxo, Neil Wilson.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-chung-khoan-than-trong-truoc-ky-xet-nang-hang-20251005122212859.htm