Os mercados de commodities estão divididos entre excesso de oferta e escassez.

A dinâmica mista entre oferta e demanda continuou a gerar flutuações significativas no mercado mundial de commodities na semana passada (3 a 7 de novembro). Os preços do petróleo sofreram pressão para cair devido ao aumento da oferta, enquanto as interrupções nas colheitas no Vietnã e a forte queda nas exportações brasileiras fizeram do café o foco das atenções. Ao final da semana, o índice MXV apresentou uma leve queda de quase 0,1% em relação à semana anterior, fechando em 2.327 pontos.

A pressão do excesso de oferta leva os preços do petróleo à mínima em duas semanas.

Segundo a Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV), o mercado de energia registrou desenvolvimentos relativamente mistos na última semana. Enquanto os preços do petróleo continuaram a cair devido à perspectiva de excesso de oferta ainda pairando sobre o mercado, as demais commodities do grupo apresentaram forte alta. Ao final da semana de negociações, o preço do petróleo WTI manteve-se em torno de US$ 59,7 por barril, o que representa uma queda de cerca de 2%; já o preço do petróleo Brent também recuou mais de 1,7%, caindo para US$ 63,6 por barril.

Na semana passada, os preços mundiais do petróleo registraram a maior queda na sessão de negociação de 5 de novembro, com um declínio de cerca de 1,5%, levando os dois principais produtos derivados do petróleo bruto ao seu nível mais baixo em duas semanas. O principal fator por trás dessa queda foram dois relatórios semanais: dados da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) e do Instituto Americano de Petróleo (API).

Especificamente, os dados da EIA referentes à semana que terminou em 31 de outubro mostraram que as reservas comerciais de petróleo bruto nos EUA aumentaram em mais de 5 milhões de barris, o maior aumento desde julho. O API também registrou um sinal semelhante, com um aumento de 6,5 milhões de barris, superando em muito as expectativas do mercado. Esses números reforçaram as preocupações sobre a possibilidade de excesso de oferta que os analistas já haviam alertado.

Por trás dos números, há um cenário político turbulento nos EUA. Em 7 de novembro, o governo americano estava paralisado há 38 dias, tornando-se a paralisação mais longa da história do país. A incerteza gerou um efeito cascata, com investidores buscando ativos seguros e migrando de ativos de risco como o petróleo bruto.

Além do impacto psicológico, a paralisação prolongada também causou danos reais, já que vários funcionários do setor público, incluindo controladores de tráfego aéreo, ficaram sem receber seus salários. Como resultado, a Administração Federal de Aviação dos EUA (FAA) foi obrigada a ordenar o cancelamento de milhares de voos, causando uma queda acentuada na demanda por combustível de aviação.

Em relação à situação da produção, no último comunicado de imprensa do grupo OPEP+, a organização anunciou planos para aumentar a produção em dezembro em cerca de 137.000 barris/dia, o equivalente a outubro e novembro. Esse aumento não é surpreendente e não cria pressão significativa sobre o mercado. No entanto, ele contém outro sinal de que a OPEP+ irá interromper os aumentos de produção no primeiro trimestre de 2026, período que a OPEP+ identificou como o mais frágil em termos de equilíbrio entre oferta e demanda mundial. Essa decisão de desacelerar fez com que os preços do petróleo se recuperassem ligeiramente no início da semana.

No mercado interno, o Ministério da Indústria e Comércio - Ministério das Finanças implementou a gestão dos preços de varejo da gasolina na tarde de 6 de novembro, com uma tendência geral de ligeira redução em 3 dos 5 itens. O óleo combustível registrou a maior queda, de 319 VND/kg (2,18%), enquanto a gasolina E5RON 92 e RON95 tiveram reduções de 70-80 VND/litro (0,35-0,4%). Em contrapartida, o diesel subiu 120 VND/litro (0,62%), em linha com os acontecimentos na Bolsa de Valores de Singapura (SGX). O Ministério continuou a manter uma diferença de preço razoável entre o biocombustível e a gasolina mineral, e não fez quaisquer provisões ou desembolsos do Fundo de Estabilização de Preços da Gasolina.

Cabo de guerra no mercado de café

Ao final da última semana de negociações, o mercado de matérias-primas industriais apresentou uma tendência de baixa em 7 dos 9 itens do grupo. Notavelmente, os preços de dois tipos de café, após a forte alta no início da semana, se destacaram e representaram o ponto positivo do grupo. Especificamente, o preço do café Arábica registrou um aumento de mais de 4% na última semana, atingindo US$ 8.990/ton, enquanto o preço do café Robusta também subiu cerca de 2,4%, para US$ 4.648/ton.

O foco do mercado agora está no Vietnã, onde o tufão Kalmaegi atingiu a região das Terras Altas Centrais na noite de 6 de novembro, causando sérios prejuízos à colheita da safra 2025-2026. De acordo com registros em importantes áreas de cultivo, como Chu Se (Gia Lai), Ea H'leo e Cu M'gar (Dak Lak) e Lam Dong, o progresso da colheita atingiu apenas 10-20% da área. As fortes chuvas prolongadas dificultaram a secagem natural pelos agricultores, forçando-os a recorrer à secagem mecânica ou a vender os grãos frescos diretamente para agentes. Isso impactou diretamente a qualidade dos grãos, aumentando as preocupações sobre a produtividade real do feijão Robusta na próxima safra.

Enquanto isso, no Brasil, as exportações de julho a outubro da safra 2025/2026 despencaram para pouco menos de 12,5 milhões de sacas, uma queda de 22% em relação ao mesmo período da safra anterior. Essa situação obrigou as torrefadoras americanas, que estão com estoques baixos, a aumentarem os pedidos de armazéns certificados na ICE Exchange. Isso fez com que os estoques de café arábica na ICE Exchange, em Nova York, caíssem continuamente, chegando a quase 417.480 sacas em 7 de novembro, o menor nível em quase dois anos.

No mercado interno, no último fim de semana, o preço dos grãos de café crus permaneceu alto, oscilando em torno de 119.500 VND/kg, registrando um aumento de 1.500 a 2.000 VND/kg em comparação com o fim de semana anterior e de 11.500 a 13.000 VND/kg acima do mesmo período do ano passado. O poder de compra dos armazéns das grandes empresas em Buon Ma Thuot e Gia Lai permaneceu bastante bom e estável. O preço de compra no armazém de Buon Ma Thuot oscilou entre 119.000 e 119.500 VND/kg, nos armazéns que aceitam mercadorias com certificação de qualidade, entre 120.000 e 120.500 VND/kg, e os grandes armazéns em Gia Lai também compraram de forma estável em torno de 120.000 VND/kg.

No entanto, as transações reais no mercado ainda são esporádicas devido à falta de oferta de novas safras. Alguns agricultores em Gia Lai aproveitam os dias ensolarados para colher, mas pretendem secar e armazenar os produtos de melhor qualidade, sem pressa para vendê-los imediatamente. Em relação às atividades de exportação, as transações ainda são modestas, com o preço FOB do Vietnã para entrega em janeiro de 2026 sendo cerca de 50 USD/ton superior ao da Indonésia.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-giang-co-giua-du-cung-va-thieu-hut-20251110081738352.htm