O mercado está entrando em uma fase de forte diferenciação.

Apesar de um início de semana positivo, o mercado recuou no final, com notícias desfavoráveis sobre empresas do setor de "energia renovável" desencadeando uma onda de vendas em diversas ações nas três bolsas de valores, o que levou a correções acentuadas nos índices acionários.

Contudo, o sentimento do mercado estabilizou na sessão seguinte, ajudando o índice VN a fechar a semana em 1.138,1 pontos, um aumento de 1,6% em relação à semana anterior. Em contrapartida, o índice HNX caiu 0,7% em relação à semana anterior, para 225,8 pontos, e o índice UPCoM recuou 1,6% em relação à semana anterior, para 84,7 pontos.

O sentimento de cautela levou a uma queda contínua na liquidez, com o valor médio de negociação nas três bolsas atingindo VND 17,943 bilhões por sessão, uma queda de 5,8% em relação à semana anterior. Investidores estrangeiros venderam em grande escala, com um valor líquido total de vendas de VND 390,2 bilhões, um aumento de dez vezes em comparação com a semana anterior.

Especificamente, o valor líquido de vendas registrado na HoSE, UPCoM e HNX foi de VND 372,6 bilhões, VND 15,3 bilhões e VND 2,2 bilhões, respectivamente.

O Sr. Nguyen Van Giap, Chefe do Departamento de Consultoria de Investimentos da VPS Securities Joint Stock Company, e o Sr. Nguyen Phuong Hieu, Consultor da Divisão de Clientes Individuais, compartilham a opinião de que é altamente provável que o VN-Index se mantenha no nível de 1.200 pontos e possa sofrer novas correções para consolidar essa zona de suporte.

Finanças - Bancos - Perspectiva do Mercado de Ações 10/7: O mercado entra em uma fase de forte diferenciação — Valorização de mercado no último ano (Fonte: Fiintrade).

Repórter: Após uma semana de oscilações, o VN-Index atingiu um novo recorde para o início de 2023. No geral, no primeiro semestre do ano, o VN-Index subiu 113 pontos, o equivalente a 11,3%, chegando a 1.130. O impulso de alta do mercado é acompanhado por uma liquidez significativamente melhorada, e o número de novas contas de investidores também registrou um nível elevado. Essa tendência continuará em julho? Na sua opinião, para qual direção o VN-Index tenderá?

Sr. Nguyen Van Giap: Atualmente, os investidores estrangeiros detêm um grande volume de contratos longos para julho, enquanto os traders institucionais e proprietários continuam comprando ativamente. Além disso, do ponto de vista da análise técnica, o padrão de vela marubozu em 7 de julho anulou completamente as sessões de queda anteriores.

Todos os fatores acima mencionados prometem novos ganhos para o VN-Index. Além disso, com o crescimento do PIB do segundo trimestre acima de 4%, há uma perspectiva positiva, sugerindo novos cortes na taxa de juros no próximo trimestre para atingir a meta de 6% para este ano (o crescimento do terceiro e quarto trimestres precisaria chegar a 8-9% para atingir essa meta).

No entanto, alcançar essa taxa de crescimento do PIB é, na minha opinião, quase impossível. Portanto, acredito que não haverá tendência de alta este ano, mas sim uma contínua movimentação lateral em grande escala.

Os investidores devem ser cautelosos, pois os picos são sempre ruidosos, enquanto os fundos são sempre silenciosos. Se houver altas explosivas no mercado, é aconselhável interromper as compras e reavaliar o potencial de valorização das ações que você possui. Este ano, na minha opinião, o mercado pode chegar a 1.200 pontos, mas haverá correções alternadas, enquanto muitas ações estão sendo negociadas atualmente em níveis equivalentes ao índice VN de 1.300 pontos.

Sr. Nguyen Phuong Hieu: Na minha opinião, a situação atual reflete os esforços políticos do governo nos últimos seis meses. É evidente que o capital está retornando ao mercado de ações e a confiança dos investidores está gradualmente se recuperando após o incidente de outubro de 2022.

Considerando o cenário atual, se o Banco Central do Vietnã mantiver as taxas de juros baixas e não houver oscilações bruscas no mercado, é muito provável que o Índice VN mantenha sua trajetória ascendente e alcance novas metas, como a faixa de 1.150 ou 1.200 pontos. Durante essa tendência de alta, correções são inevitáveis para evitar o superaquecimento e a valorização descontrolada do mercado.

Repórter: Com a divulgação dos resultados do primeiro semestre se aproximando, você acha que os resultados do segundo trimestre serão mais positivos do que o fraco primeiro trimestre?

Sr. Nguyen Van Giap: Na minha opinião, o segundo trimestre apresentará melhorias, uma vez que a política monetária reduzirá o endividamento de muitas empresas; e o atual contexto econômico dará a muitos setores a oportunidade de prosperar.

Após a divulgação dos resultados do primeiro semestre, muitas empresas serão avaliadas como tendo atingido o ponto mais baixo em suas margens de lucro neste ano. No entanto, se as expectativas forem muito altas, os investidores devem reconsiderar, pois, como mencionado anteriormente, este ano ainda será, de modo geral, um período difícil.

Finanças - Bancos - Perspectiva do Mercado de Ações 10/7: O mercado entra em uma fase de forte diferenciação (Figura 2). — Sr. Nguyen Van Giap, Chefe do Departamento de Consultoria de Investimentos da VPS Securities Joint Stock Company.

Sr. Nguyen Phuong Hieu: Atualmente, há muitas informações disponíveis sobre as projeções de resultados financeiros de diversas empresas. Por exemplo, a BFC, do setor de fertilizantes, registrou lucro no segundo trimestre de 2023, em comparação com um prejuízo de 40 bilhões de VND no primeiro trimestre de 2023. Este setor está atingindo seu ponto mais baixo de lucratividade neste segundo trimestre.

Além disso, alguns setores também estão mostrando sinais de estabilização em termos de lucros; por exemplo, a indústria siderúrgica também apresenta uma previsão de desempenho positivo, visto que a taxa de queda nos preços das matérias-primas é mais rápida do que a queda nos preços de venda, a demanda está se recuperando e as empresas estão reabrindo os altos-fornos...

Portanto, na minha opinião, o período de relatórios financeiros semestrais de 2023 é bastante positivo para o mercado em geral, e especialmente para os setores relacionados à indústria e às exportações.

Repórter: Na sua opinião, além de setores atualmente em destaque, como investimento público e materiais de construção, que outros setores os investidores poderiam escolher que provavelmente continuarão atraindo investimentos no futuro?

Sr. Nguyen Van Giap: Em minha avaliação, os setores de frutos do mar, produtos químicos e transporte permanecerão estáveis no próximo período. O setor de frutos do mar se beneficiará fortemente da redução das taxas de juros e tarifas bancárias; além disso, o pacote de crédito proposto de 10 trilhões de VND para estimular a demanda e apoiar as empresas do setor de frutos do mar na compra de matéria-prima dos produtores; e a redução de 2% no IVA também beneficiarão este setor.

Os setores de transporte marítimo e químico se beneficiarão de notícias de curto prazo. O tráfego no Canal do Panamá está restrito devido aos baixos níveis de água, e os efeitos do El Niño estão levando ao aumento das taxas de frete globais. Os preços globais da ureia também estão subindo novamente devido a incêndios em diversas grandes fábricas de produtos químicos ao redor do mundo .

Este é um período de forte diferenciação de mercado, com muitas ações como a VND enfrentando contratempos devido ao investimento arriscado "tudo ou nada" em títulos da Trung Nam. Portanto, os investidores devem optar por ações com fundamentos sólidos neste momento.

Sr. Nguyen Phuong Hieu: Além dos setores de fertilizantes e siderurgia, acredito que, no curto prazo, setores voltados para a exportação, como têxteis, frutos do mar e madeira, também representam opções de investimento interessantes para os investidores. Atualmente, os cortes contínuos na taxa de juros pelo Banco Central do Vietnã estão causando a valorização da taxa de câmbio USD/VND, criando condições favoráveis para os setores exportadores .

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