O detentor de títulos da empresa do magnata Dang Thanh Tam ainda não quer receber o dinheiro!

A KBC não conseguiu recomprar títulos.

A Kinh Bac Urban Development Corporation - JSC (KBC), presidida pelo Sr. Dang Thanh Tam, acaba de anunciar os resultados da recompra antecipada de títulos emitidos ao público (código KBC121020). O valor total do lote de títulos é de 1,5 trilhão de VND, com prazo de 2 anos. A data de emissão é 24 de junho de 2021 e a data de vencimento é 24 de junho.

Segundo a KBC, durante o período de 11 a 15 de maio, a empresa recomprou apenas 3,43 milhões de títulos, de um total de 7,5 milhões de títulos (equivalentes a 750 bilhões de VND) oferecidos para recompra antecipada.

No início de 2023, o KBC possuía um saldo total de títulos em aberto de 3,9 trilhões de VND. No primeiro trimestre de 2023, a empresa quitou suas dívidas em dia e recomprou antecipadamente títulos individuais no valor de 2,4 trilhões de VND. Assim, após a recompra antecipada de 343 bilhões de VND, o valor total dos títulos corporativos restantes do KBC é superior a 1,157 trilhão de VND.

Anteriormente, no início de abril, a KBC anunciou que havia conseguido capital e que pretendia recomprar integralmente a dívida em títulos.

No entanto, o desejo da KBC de "limpar" sua dívida de títulos pode não ser possível, visto que os detentores de títulos não concordam em revendê-los.

Este é um sinal negativo no mercado de títulos corporativos, contrariando a situação atual, em que muitos detentores de títulos estão ansiosos para reaver seu dinheiro, visto que muitas empresas continuam a não pagar ou a atrasar o pagamento de juros e principal dos títulos nos últimos tempos.

Algumas empresas, como a Phat Dat Real Estate (PDR), a Novland (NVL) e a Thai Tuan, continuam a adiar as datas de vencimento e a aumentar as taxas de juro das obrigações.

O KBC tem mantido um bom desempenho comercial, o mercado de títulos está mais estável após as políticas de apoio e as taxas de juros de depósitos no sistema bancário estão em tendência de queda.

*O mercado de títulos corporativos está menos sombrio. (Foto: TP)*

Em 25 de maio, o Banco Central reduziu suas taxas de juros operacionais pela terceira vez consecutiva em menos de três meses. As taxas de juros sobre depósitos bancários com prazos de 1 a 6 meses caíram drasticamente, para apenas 5% ao ano, equivalente ao nível praticado durante a pandemia de Covid-19.

Entretanto, as taxas de juros dos títulos corporativos de algumas organizações são bastante atrativas, geralmente acima de 10%. A estabilidade nas operações comerciais e o fluxo de caixa constante tornam os títulos dessas empresas atraentes.

Além disso, o mercado de títulos ainda é considerado um importante canal de atração de capital para a economia e está protegido para um forte desenvolvimento no futuro próximo.

Mercado de títulos corporativos menos sombrio

No seminário online com o tema "Estabilidade macroeconômica e desenvolvimento do mercado de títulos corporativos", organizado ontem pelo Portal Eletrônico de Informação do Governo , os títulos corporativos foram avaliados como um importante canal de captação de capital para o desenvolvimento nacional.

O Professor Associado Dr. Vu Minh Khuong, docente da Escola de Políticas Públicas Lee Kuan Yew, afirmou que, ao analisar os países que alcançaram um desenvolvimento extraordinário, o mercado de títulos desempenha um papel crucial, representando 100% do PIB, dos quais cerca de 50% pertencem às empresas e 50% ao governo.

Segundo o Dr. Khuong, investir em coisas que criam valor não é desperdício. Quando um centavo é investido nas coisas certas, na direção certa, ele gera muito lucro, ajudando a crescer muito rapidamente, de forma quase milagrosa.

Assim sendo, o Vietnã precisa dar atenção especial à questão da construção de um ecossistema de títulos saudável.

O Professor Associado, Dr. Vu Minh Khuong, afirmou que, de acordo com a experiência mundial , os títulos são emitidos em três tipos. Um deles é o título com garantia. Ao adquirir um seguro, as pessoas sentem-se seguras porque a seguradora verificou cuidadosamente a qualidade do título. O segundo tipo é o título com garantia. O terceiro tipo é o título sem garantia, sem seguro, sendo necessário que pelo menos duas empresas avaliem a experiência, a capacidade e a credibilidade do título para que as pessoas se sintam seguras.

Apesar dos sinais iniciais positivos após as políticas de reestruturação e extensão da dívida, o mercado de títulos corporativos ainda se encontra em um cenário sombrio e a pressão para o vencimento desses títulos nos últimos seis meses do ano continua alta.

Segundo a HSC Securities, o volume de títulos vencidos poderá atingir 77,4 trilhões de VND até o final do ano, com pico previsto para setembro de 2023. Cerca de 110 emissores correm o risco de não conseguir pagar o principal e os juros dos títulos em dia.

Projeto de lei sobre compra de títulos corporativos por bancos gera grande expectativa: quem se beneficia? O mercado está em polvorosa com a notícia do projeto de lei que altera as normas sobre compra e venda de títulos corporativos por bancos, em um momento em que o setor imobiliário ainda enfrenta dificuldades de liquidez. Quais são, então, as alterações propostas e quem se beneficia?

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