A China enfrenta o risco de deflação.

Em junho, a inflação na China estava em 0%, enquanto o índice de preços ao produtor caiu acentuadamente, aumentando as preocupações com a deflação e a probabilidade de Pequim lançar um pacote de estímulo econômico .

O índice de preços ao consumidor da China permaneceu estável em 0% em junho, seu nível mais baixo desde fevereiro de 2021, de acordo com dados recentemente divulgados pelo Departamento Nacional de Estatísticas.

A inflação subjacente (excluindo custos de energia e alimentos) caiu para 0,4%, ante 0,6% no mês anterior. O índice de preços ao produtor continuou sua tendência de queda, recuando 5,4% em relação ao ano anterior, uma queda mais acentuada do que em maio e a maior desde dezembro de 2015.

"O risco de deflação está presente", comentou Zhang Zhiwei, economista-chefe da Pinpoint Asset Management.

Ambas as medidas reforçam a evidência de que a recuperação da economia chinesa está perdendo força, com as preocupações com a deflação afetando a confiança. Isso provavelmente impulsionará a implementação de pacotes de estímulo, vistos como uma "carta na manga" para reanimar a economia.

"Os dados atuais apoiam um maior afrouxamento da política monetária, o que os formuladores de políticas estão fazendo, mas apenas com cautela", disse Michelle Lam, economista da Societe Generale SA.

Em junho, a inflação na China foi de 0%.

Os fabricantes têm enfrentado dificuldades nos últimos meses devido à queda dos preços das commodities e à fraca demanda nos mercados interno e internacional. Se consumidores e empresas continuarem a restringir gastos ou investimentos na esperança de que os preços caiam, isso poderá levar a uma espiral deflacionária ainda mais severa.

O principal fator que pressionou os preços ao consumidor no mês passado foi o preço da carne suína. Os preços da carne suína – um alimento básico na dieta chinesa – caíram 7,2% em junho em comparação com o ano anterior, uma queda mais acentuada do que a de 3,2% em maio.

O governo chinês tentou estabelecer um preço mínimo para a carne suína a fim de conter a queda acentuada. Na semana passada, o país anunciou que compraria mais carne suína para formar estoques e impulsionar a demanda.

A deflação dos preços ao produtor está sendo impulsionada pela queda contínua dos preços internacionais das commodities. A estatística do Departamento Nacional de Estatísticas (NBS), Dong Lijuan, afirmou que os custos do petróleo e do carvão continuam a cair, em parte devido aos altos níveis de comparação do ano passado.

"Um índice de preços ao consumidor zerado e uma queda ainda maior nos preços ao produtor em junho sugerem que a recuperação pós-pandemia da China está perdendo força. A tendência de queda nos preços, um sinal de demanda fraca, também prejudica as perspectivas de crescimento econômico", comentou David Qu, economista da Bloomberg. "A necessidade de mais estímulos por parte do banco central está aumentando."

Houve muitos apelos para que Pequim agisse em apoio à economia, mas a maioria das medidas tomadas até agora teve alcance limitado. O banco central reduziu ligeiramente sua taxa básica de juros no mês passado, e o governo prorrogou os incentivos fiscais para compradores de veículos elétricos.

O primeiro-ministro Li Qiang conversou com diversos economistas chineses na semana passada sobre a possibilidade de aumentar os estímulos econômicos, embora tenha enfatizado que as políticas seriam "direcionadas, abrangentes e bem coordenadas" — reforçando a ideia de que o pacote de estímulo não seria de grande escala. Um fator limitante é o elevado endividamento dos governos locais. Esse recurso tem sido, no passado, um motor de crescimento, gerando mais gastos.

Minh Son ( segundo a Bloomberg )

Link da fonte