Presiunea din cauza supraofertei apasă asupra pieței, indicele MXV pierde aproape 2%

Piața mondială a materiilor prime a încheiat săptămâna tranzacționare trecută (17-21 noiembrie) pe pierdere, deoarece presiunea macroeconomică și îngrijorările legate de supraofertă au acoperit multe grupe de mărfuri. Țițeiul a devenit în centrul atenției, pierzând peste 3%, în timp ce produsele agricole au continuat să sufere de o dublă presiune atât din partea ofertei, cât și a cererii, precum și din partea evoluțiilor politicilor. La sfârșitul săptămânii, indicele MXV a scăzut cu aproape 2%, la 2.303 puncte.

Temerile legate de supraofertă duc la o scădere bruscă a prețurilor petrolului

Potrivit Bursei de Mărfuri din Vietnam (MXV), grupul energetic a înregistrat săptămâna trecută o presiune generalizată a vânzărilor, ceea ce a dus la slăbirea întregii piețe. În special, două produse petroliere s-au depreciat brusc din cauza riscului din ce în ce mai evident de supraofertă și a aprecierii dolarului american.

Pe parcursul săptămânii, prețurile țițeiului WTI au scăzut la 58 de dolari pe baril, în scădere cu peste 3,1%, în timp ce Brent a pierdut peste 2,8%, la 62,5 dolari pe baril.

Unul dintre factorii care au impulsionat piața au fost știrile de la Washington despre planurile de promovare a păcii între Rusia și Ucraina. Deși perspectiva negocierilor este încă îndepărtată, speranța că conflictul se va calma și că Rusia, al doilea mare producător de petrol din lume, își poate stimula exporturile, a pus o presiune semnificativă asupra prețurilor petrolului.
La mizele geopolitice se adaugă excesul continuu de ofertă globală. OPEC, Agenția Internațională pentru Energie și Goldman Sachs sunt de acord că în 2026 s-ar putea înregistra un surplus record de până la 4 milioane de barili pe zi. Într-o mișcare de reglementare a pieței, OPEC+ a convenit să crească producția cu 137.000 de barili pe zi în decembrie, dar va întrerupe creșterea în primul trimestru al anului 2026. Între timp, SUA, Brazilia și Canada își extind capacitatea de producție, ceea ce ridică îngrijorări cu privire la supraofertă. Deși atacurile asupra rafinăriilor au scos din producție 13-20% din capacitatea Rusiei, pagubele nu sunt suficient de mari pentru a schimba perspectivele unui surplus pe termen mediu.

Indicele dolarului (DXY) a crescut săptămâna trecută la cel mai înalt nivel din ultimele cinci luni și jumătate, determinat în principal de comentariile președintelui Rezervei Federale a SUA (Fed), când acesta a declarat că agenția nu susține reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru restul anului. Aprecierea dolarului american face ca mărfurile evaluate în dolar american, inclusiv petrolul brut, să fie mai puțin atractive pentru investitorii care dețin alte valute, punând astfel presiune descendentă asupra prețurilor petrolului. În plus, datele API au înregistrat o creștere de 4,45 milioane de barili a stocurilor de țiței din SUA, stocurile de benzină și distilate crescând, de asemenea, față de previziuni. Deși stocurile Administrației pentru Informații Energetice (EIA) din SUA au scăzut cu 3,43 milioane de barili, piața este încă concentrată pe imaginea slabă a cererii.

Pe de altă parte, unele evoluții geopolitice, cum ar fi confiscarea unui petrolier de către Iran în Golful Oman sau tensiunile dintre SUA și Venezuela, au oferit, de asemenea, un anumit sprijin, contribuind la reducerea scăderii prețurilor petrolului în unele sesiuni. Cu toate acestea, acești factori nu au fost suficient de puternici pentru a inversa tendința generală descendentă a pieței.

Fluxurile comerciale continuă să reflecte o ofertă amplă, stocurile globale de petroliere ajungând la 103 milioane de barili - cel mai ridicat nivel din iunie 2024. În special, China continuă să importe cantități mari de petrol ieftin, în special din Rusia, ceea ce sporește și mai mult presiunea asupra piețelor internaționale.

Conform MXV, pe termen scurt, prețurile petrolului vor continua să fluctueze sub impactul riscurilor geopolitice. Cu toate acestea, perspectiva unei oferte excedentare și a ratelor ridicate ale dobânzilor sunt principalii factori care joacă un rol de orientare. MXV prognozează că prețurile petrolului vor continua probabil să fluctueze în intervalul 58-63 USD/baril.

Piața agricolă sub presiune mare, porumbul fiind în fruntea declinului

Presiunea vânzărilor a cuprins piața agricolă săptămâna trecută, cinci din șapte mărfuri fiind în scădere. Porumbul a fost în frunte, pierzând peste 1%, închizând la 167,50 dolari pe tonă - cel mai scăzut nivel de la sfârșitul lunii octombrie.

Presiunea de vânzare a crescut brusc în sesiunea din 20 noiembrie, când prețul porumbului a scăzut cu peste 0,7%. Nu doar porumbul, ci și piața agricolă CBOT a fost scufundată în scădere din cauza îngrijorărilor că China nu își va îndeplini pe deplin angajamentul de a cumpăra 12 milioane de tone de soia și alte produse agricole americane, așa cum anunțase anterior administrația președintelui Donald Trump.

Prețurile soiei au scăzut cu peste 1,2% la un moment dat, răspândind scăderea la porumb și grâu, chiar dacă Coreea de Sud și China și-au mărit recent achizițiile de porumb american. În special, cantitatea de porumb american exportată în China în primele 10 luni ale anului a scăzut cu 90%, provocând o presiune și mai mare asupra vânzărilor.

În plus, indicele DXY a crescut cu aproape 0,9% săptămâna trecută, reducând competitivitatea porumbului american. Cu toate acestea, așteptarea ca FED să reducă ratele dobânzilor după reuniunea din decembrie este încă un factor care susține sentimentul pieței.

Pe frontul geopolitic, semnalele pozitive din conflictul Rusia-Ucraina au atenuat temporar îngrijorările cu privire la securitatea rutelor de transport maritim de la Marea Neagră, sprijinind astfel aprovizionarea cu grâu și porumb din regiune.
Cu toate acestea, piața este încă supusă unei presiuni mari din partea ofertei, după ce IGC și-a majorat previziunile pentru producția de porumb din 2025-2026 la aproape 1,3 miliarde de tone (o creștere de 4%), în timp ce USDA a prognozat o creștere a producției globale cu aproximativ 4,5% față de anul agricol precedent.

Declinul producției de porumb este parțial temperat de riscurile meteorologice din America de Sud și Statele Unite. În Buenos Aires, ploile abundente au lăsat 70% din suprafața agricolă inundată sau udată excesiv. Între timp, S&P Global Energy prognozează că suprafața cultivată cu porumb în SUA în 2026 va scădea la 38,5 milioane de hectare, în scădere cu 3,8% față de 2025.

Cererea de producție de etanol a contribuit, de asemenea, la susținerea prețurilor. Producția de etanol a crescut cu aproape 1,5% în săptămâna încheiată pe 14 noiembrie, potrivit EIA, ceea ce indică faptul că activitățile de procesare au rămas pozitive. Cu toate acestea, cantitatea de porumb utilizată pentru etanol în august, potrivit USDA, a fost încă în scădere cu peste 3,3% față de aceeași lună a anului trecut.

Sursă: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-du-cung-de-nang-thi-truong-mxvindex-danh-mat-gan-2-20251124104300281.htm