ASEAN se confruntă cu nevoia de a inova instrumente financiare.

Criza energetică, schimbările climatice și instabilitatea financiară globală creează noi provocări pentru Asia de Sud-Est. Acest lucru impune promovarea de către ASEAN a unor noi mecanisme financiare pentru a consolida stabilitatea economică și a spori reziliența regiunii.

Noi șocuri pun presiune asupra regiunii.

Asia de Sud-Est intră într-o perioadă de schimbări semnificative, deoarece riscurile climatice, energetice și financiare tind din ce în ce mai mult să se interconecteze.

Conflictele recente din Orientul Mijlociu au perturbat aprovizionarea globală cu petrol și gaze, ducând la creșterea prețurilor la energie și îngrășăminte. Pentru o regiune precum ASEAN, care depinde în mare măsură de importurile de combustibili, impactul se extinde rapid la prețurile alimentelor, costurile logistice și costul vieții.

Simultan, se așteaptă ca multe țări ASEAN să se confrunte cu inundații, secete și fenomene meteorologice extreme succesive în perioada 2025-2026. Aceste dezastre naturale provoacă pagube culturilor, perturbă lanțurile de aprovizionare și sporesc presiunea asupra bugetelor publice. Creșterea prețurilor la energie și alimente continuă să pună presiune pe viața oamenilor, crescând totodată riscul de datorii neperformante și afectând sistemul financiar.

ASEAN acordă prioritate dezvoltării Rețelei Energetice ASEAN. Foto: Centrul ASEAN pentru Energie (ACE)

În special, șocurile creează un efect de domino în economia regională. Crizele energetice cresc costurile de producție, dezastrele naturale determină creșterea prețurilor alimentelor, în timp ce inflația persistentă obligă băncile centrale să mențină politici monetare mai stricte. Această evoluție sporește riscul de instabilitate financiară în regiune. Multe țări ASEAN și-au restrâns spațiul fiscal după pandemia de Covid-19, în timp ce nevoia tot mai mare de cheltuieli pentru asistență socială, adaptarea la schimbările climatice și tranziția energetică limitează investițiile publice în proiecte de infrastructură pe termen lung.

În acest context, mulți experți susțin că băncile centrale ale ASEAN trebuie să își extindă rolul, concentrându-se nu doar pe controlul inflației, ci și pe sprijinirea rezistenței economiilor lor la șocurile climatice și energetice.

În 2026, Filipine va prelua președinția ASEAN cu tema „Împreună modelăm viitorul”. La cea de-a 13-a reuniune a miniștrilor de finanțe și a guvernatorilor băncilor centrale din ASEAN, care a avut loc în aprilie, țările și-au reafirmat angajamentul de a consolida coordonarea politicilor, de a consolida stabilitatea financiară și de a promova finanțele durabile.

Conferința a remarcat, de asemenea, preocupările comune cu privire la impactul tensiunilor geopolitice , volatilității energetice și fragmentării economice globale. În același timp, țările au salutat propunerea Băncii Asiatice de Dezvoltare (ADB) privind un pachet de sprijin de 30 de miliarde de dolari pentru ASEAN între 2026 și 2030, pentru a consolida rezistența la șocuri externe.

Noul rol al băncilor centrale în tranziția energetică.

Una dintre prioritățile strategice actuale ale ASEAN este dezvoltarea Rețelei Energetice ASEAN – o inițiativă de conectare a sistemelor energetice ale statelor membre pentru a spori securitatea energetică și a promova tranziția către o economie cu emisii reduse de carbon.

Acesta nu este doar un proiect de infrastructură energetică, ci este văzut și ca un instrument pentru atenuarea riscurilor economice pe termen lung. Interconectarea rețelelor ajută țările membre să partajeze energia electrică mai eficient, să reducă dependența de combustibilii importați și să limiteze fluctuațiile prețurilor energiei pe o piață globală incertă.

Cu toate acestea, cea mai mare provocare constă în finanțare. Proiectele energetice transfrontaliere necesită investiții masive, au perioade lungi de recuperare a investiției și prezintă un nivel ridicat de risc. Acest lucru face ca multe bănci comerciale să fie precaute, deoarece reglementările actuale privind adecvarea capitalului nu încurajează cu adevărat finanțarea proiectelor de infrastructură pe termen lung.

În acest context, există o dezbatere tot mai intensă cu privire la necesitatea ca băncile centrale ASEAN să se implice mai activ prin programe de refinanțare specifice. În cadrul acestui mecanism, băncile centrale oferă finanțare concesională băncilor comerciale, cu condiția ca fondurile să fie alocate proiectelor din cadrul Rețelei Energetice ASEAN.

Această abordare poate contribui la reducerea costurilor de capital pentru proiectele strategice de infrastructură, sporind în același timp încrederea sectorului privat în sustenabilitatea pe termen lung a tranziției energetice.

De fapt, tendința de extindere a rolului băncilor centrale în domeniul finanțelor verzi nu este nouă. Banca Centrală Europeană (BCE), Banca Angliei și Banca Populară Chineză au implementat programe de sprijinire a creditelor verzi sau a lichidității preferențiale pentru sectoarele care deservesc tranziția energetică.

Pentru ASEAN, coordonarea la nivel regional este considerată a fi mai eficientă decât coordonarea între țările individuale. Ar putea fi luat în considerare un grup de lucru comun între băncile centrale ale ASEAN sau ASEAN+3 pentru a dezvolta un mecanism de refinanțare pentru proiecte energetice strategice înainte de sfârșitul anului 2026.

La Conferința AFMGM 2026, țările participante au salutat, de asemenea, inițiativa de a înființa un Fond Regional de Conectivitate Energetică pentru a sprijini dezvoltarea Rețelei Energetice ASEAN și a spori securitatea energetică regională.

Pe fondul volatilității continue a prețurilor la energie, alimentată de instabilitatea geopolitică, nevoia de a consolida mecanismele regionale de coordonare energetică devine din ce în ce mai urgentă. Discuțiile recente din cadrul ASEAN au abordat, de asemenea, posibilitatea stabilirii unui mecanism comun de rezervă de petrol și a îmbunătățirii conectivității rețelelor transnaționale de energie electrică pentru a atenua riscurile de aprovizionare.

Creșterea rezilienței sistemului financiar.

Pe lângă problemele energetice, ASEAN se confruntă și cu riscul unei instabilități financiare crescânde din cauza șocurilor economice care se suprapun din ce în ce mai mult.

Mecanismele actuale de gestionare a riscurilor se bazează în principal pe presupunerea că șocurile economice se produc independent. Cu toate acestea, realitatea arată că, de multe ori, crizele apar simultan și se amplifică reciproc. O secetă poate duce la creșterea prețurilor alimentelor; creșterea prețurilor alimentelor duce la inflație; creșterea ratelor dobânzilor sporește povara datoriilor asupra întreprinderilor și gospodăriilor, afectând astfel sistemul bancar.

Având în vedere această situație, mulți experți au sugerat ca ASEAN să stabilească „zone tampon de risc sistemic” pentru instituțiile financiare. Acestea ar implica cerințe suplimentare de capital pentru a crește rezistența băncilor și a companiilor de asigurări la șocurile climatice și macroeconomice. O abordare notabilă este modelul cu „obiectiv dublu” propus de experții Satoshi Ikeda și Pierre Monnin.

Conform acestui model, amortizorul de risc este alcătuit din două componente. Prima este „absorbția riscurilor”, care impune instituțiilor financiare să mențină suficient capital pentru a rezista șocurilor complexe. A doua este „prevenirea”, care reduce cerințele de capital pentru instituțiile care finanțează activ tranzițiile energetice, adaptarea la schimbările climatice și proiectele cu emisii reduse de carbon. Această abordare își propune să încurajeze fluxurile de capital privat către sectoare care contribuie la atenuarea riscurilor economice pe termen lung.

Factorii de decizie din ASEAN își consolidează, de asemenea, coordonarea pentru a consolida plasa de siguranță financiară a regiunii. La recenta reuniune ASEAN+3, miniștrii de finanțe și guvernatorii băncilor centrale și-au reafirmat angajamentul de a menține stabilitatea macroeconomică și de a coordona răspunsurile la incertitudinile globale.

Pe termen lung, cele două inițiative – refinanțarea Rețelei Energetice ASEAN și construirea unui buffer de risc sistemic – sunt considerate a fi reciproc avantajoase. Mai exact, investițiile în infrastructura de energie curată contribuie la reducerea volatilității prețurilor la energie și a presiunii inflaționiste, în timp ce mecanismele de siguranță financiară ajută sistemul bancar să își mențină capacitatea de creditare chiar și în timpul crizelor.

Pe măsură ce Asia de Sud-Est intră într-o nouă fază de schimbări semnificative, extinderea rolului băncilor centrale și al autorităților de supraveghere financiară este considerată crucială pentru asigurarea stabilității și creșterii pe termen lung a regiunii. Prin președinția ASEAN din 2026, Filipinele au oportunitatea de a promova un program de cooperare financiară mai strategic pentru întregul bloc.

Sursă: https://daibieunhandan.vn/asean-truc-yeu-cau-doi-moi-cong-cu-tai-chinh-10417202.html