BCE va menține probabil ratele dobânzilor la valori neschimbate pentru a treia ședință consecutivă

Simbolul euro în fața sediului Băncii Centrale Europene din Frankfurt, Germania. (Foto: AFP/TTXVN)

Banca Centrală Europeană (BCE) este aproape sigură că va menține ratele dobânzilor neschimbate la a treia sa reuniune consecutivă, din 30 octombrie (ora locală), în contextul în care zona euro trece printr-o perioadă rară în care inflația se situează la nivelul țintei, iar creșterea rămâne stabilă - în ciuda volatilității comerțului global.

După reducerea ratelor dobânzilor cu un total de 2 puncte procentuale între iunie 2024 și iunie 2025, BCE își menține politica monetară neschimbată și declară că nu există niciun motiv pentru a o schimba. Inflația din zona euro se menține în limitele țintei, un „punct optim” pe care nici măcar Rezerva Federală a SUA (Fed), Banca Angliei (BoE) sau Banca Japoniei (BoJ) nu l-au atins încă.

Conform unui sondaj Reuters, toți cei 88 de economiști chestionați prevăd că BCE nu va ajusta ratele dobânzilor la reuniunea din această lună. Cu toate acestea, președinta BCE, Christine Lagarde, va lăsa probabil deschisă posibilitatea unei noi relaxări a politicii monetare, deoarece politica tarifară neregulată a SUA continuă să destabilizeze economia globală, crescând riscul ca inflația să scadă sub nivelul dorit.

Deocamdată, se așteaptă ca dna Lagarde să continue să afirme că politica BCE este „poziționată corespunzător” și că deciziile viitoare vor depinde de noi date economice. BCE a subliniat, de asemenea, disponibilitatea sa de a accepta „mici abateri” de la ținta de inflație și că nu își va „supra-modifica” operațiunile.

Cifrele publicate de la ultima ședință au fost, în general, în conformitate cu previziunile anterioare ale BCE, arătând o creștere modestă, dar constantă, iar inflația se menține în jurul țintei.

Activitatea economică – măsurată prin sondajul Purchasing Managers’ Index (PMI) – se redresează; încrederea mediului de afaceri din Germania, cea mai mare economie a regiunii, s-a îmbunătățit; firmele sunt mai optimiste pe măsură ce incertitudinea tarifară se diminuează. Însă această stabilitate relativă este însoțită și de unele semne de slăbiciune: industria rămâne sub presiune, exporturile către SUA au scăzut brusc și există tot mai multe dovezi că surplusul de bunuri al Chinei este vândut pe piețele europene.

Marea întrebare acum este dacă perspectiva pozitivă poate dura. Banca UniCredit notează că efectele negative ale tarifelor încep să se vadă; piața muncii începe să simtă presiune; bunurile chinezești sunt deviate către Europa; iar prețurile petrolului se mențin în ciuda noilor sancțiuni americane asupra celor mai mari companii petroliere din Rusia - toate acestea făcând ca riscul ca inflația BCE să scadă sub ținta sa pe termen mediu să fie mai real.

Aceste riscuri ar putea determina BCE să ia în considerare o rată a dobânzii „ușor mai mică”, în conformitate cu așteptările actuale ale pieței, probabilitatea unei alte reduceri înainte de iunie 2026 fiind de 50%, potrivit economistului-șef al BCE, Philip Lane.

Cu toate acestea, majoritatea economiștilor și factorilor de decizie politică consideră că BCE va menține ratele dobânzilor neschimbate, existând așteptări că incertitudinea comercială se va diminua, gospodăriile vor avea mai multe economii de cheltuit, iar guvernul german crește agresiv cheltuielile bugetare.

Sursă: https://vtv.vn/ecb-co-the-giu-nguyen-lai-suat-trong-cuoc-hop-thu-ba-lien-tiep-100251030142651489.htm