Evergrande ar putea fi începutul crizei imobiliare din China

Depunerea cererii de protecție a Evergrande prin faliment în SUA este un avertisment la adresa modelului care a ajutat China să crească rapid în ultimii 30 de ani.

Grupul China Evergrande a depus cererea de protecție din faliment în Statele Unite pe 17 august. Fostă una dintre cele mai de succes companii imobiliare din China, compania a împrumutat agresiv bani timp de decenii pentru a-și dezvolta afacerea pe măsură ce economia internă era în plină expansiune. Cererea de locuințe a fost atât de puternică încât dezvoltatorii au vândut adesea apartamente înainte ca lucrările de construcție să fie finalizate.

Cu toate acestea, acum doi ani, guvernul chinez și-a schimbat politicile, provocând dificultăți companiilor imobiliare. Declinul Evergrande a început și el din acel moment. Politica celor trei linii roșii a fost introdusă pentru a controla bula datoriilor, încetinind creșterea prețurilor locuințelor. Cu toate acestea, aceasta a cauzat și pierderea principalei surse de capital a companiilor imobiliare.

Evergrande, cu datorii de peste 300 de miliarde de dolari, nu a reușit să strângă bani suficient de repede pentru a le achita. Intrarea sa în incapacitate de plată din decembrie 2021 a declanșat o panică pe piață. A urmat un val de incapacități de plată, Kasia, Fantasia și Shimao Group lăsând piața imobiliară masivă din China încă în dificultate. Zeci de proiecte au stagnat, lăsând mulți cumpărători fără case și împovărați cu ipoteci uriașe.

În fața sediului central al Evergrande din Guangdong (China). Fotografie: AP

Acum, ceea ce se întâmplă în continuare, pe măsură ce Evergrande încearcă să restructureze miliarde de dolari în datoria externă, va avea implicații majore pentru sistemul financiar al Chinei. Evergrande a depus cererea de protecție prin faliment conform Capitolului 15 din Codul Falimentului din SUA.

Această măsură ar permite companiilor străine să utilizeze legea falimentului din SUA pentru a-și restructura datoriile. Procesul va dura ceva timp, deoarece Evergrande are o datorie externă de 19 miliarde de dolari. În august, Evergrande se va întâlni cu creditorii pentru a-i convinge să accepte planul de restructurare.

Experții spun că criza de lichiditate din Evergrande este doar începutul unei crize mai profunde pe piața imobiliară din China, ridicând îngrijorări cu privire la efectele de propagare asupra sistemului financiar, care ar putea destabiliza o economie chineză deja slăbită de cererea internă și externă slabă, activitatea industrială lentă și creșterea șomajului în rândul tinerilor.

Mai mulți dezvoltatori imobiliari chinezi importanți au intrat în incapacitate de plată în ultimii doi ani, afectați de criza de lichidități și de scăderea cererii de locuințe. Acum, investitorii din întreaga lume urmăresc cu prudență Country Garden, un alt gigant imobiliar chinez.

Compania, care are aproximativ 300.000 de angajați, a ratat plata dobânzilor la două obligațiuni și ia în considerare „soluții multiple pentru datorii”. Moody's a retrogradat ratingul de credit al Country Garden săptămâna trecută, numind datoria acesteia „cu risc ridicat”.

Imobiliarele reprezintă un sector vital pentru economia chineză, reprezentând 30% din activitatea economică a țării. Peste două treimi din activele gospodăriilor urbane sunt implicate în imobiliare.

Cu toate acestea, aproape trei ani de implementare a politicii Zero Covid au înfrânat creșterea economică a Chinei. Consumatorii ezită, de asemenea, să cumpere locuințe noi din cauza șomajului ridicat și a scăderii prețurilor la proprietăți imobiliare.

După o creștere bruscă la începutul acestui an, activitatea economică a Chinei încetinește. Prețurile de consum au scăzut luna trecută pentru prima dată în mai bine de doi ani. Șomajul în rândul tinerilor crește rapid. Vânzările cu amănuntul, cererea de export și producția industrială încetinesc.

Cu toate acestea, experții spun că este puțin probabil ca Beijingul să salveze companiile imobiliare. Până acum, a introdus doar măsuri pentru a sprijini cererea de locuințe și a elibera mai mult capital pentru ca firmele să se împrumute. Era utilizării bugetului pentru salvarea industriilor s-ar putea să se fi încheiat.

„Sectorul imobiliar din China este ca o gaură neagră. Prea multe companii imobiliare au fost atrase în ea după problemele Evergrande de acum doi ani. Guvernul nu a luat încă măsuri ferme, deoarece gaura este prea mare pentru a fi umplut”, a declarat pentru Reuters directorul general Winner Zone Asset Management.

Ha Thu (conform CNN, Reuters)

Legătură sursă