Directorul VinVentures Fund: Investitorii își schimbă treptat prioritățile către sectoare sustenabile.

Ecosistemul de startup-uri din Vietnam nu este încă suficient de atractiv pentru a atrage multe fonduri de investiții străine pe piață pe termen lung, iar numărul fondurilor cu mai mult de cinci tranzacții poate fi numărat pe degetele de la o mână.

Dna Le Han Tue Lam, CEO al VinVentures - Fotografie: Furnizată de persoana intervievată.

VinVentures, un fond de investiții în tehnologie cu active totale de aproximativ 150 de milioane de dolari sub Vingroup , tocmai a publicat raportul său privind ecosistemul startup-urilor vietnameze în 2024.

Dna Le Han Tue Lam, CEO al VinVentures Fund, a vorbit cu Tuoi Tre Online despre tendințele notabile ale pieței.

Scădere pentru al patrulea an consecutiv

În opinia dumneavoastră, care sunt principalele concluzii ale Raportului privind ecosistemul startup-urilor din Vietnam din 2024, publicat de VinVentures?

Există două aspecte demne de remarcat.

În primul rând, acesta este al patrulea an consecutiv (2021-2024) în care Vietnamul a înregistrat o scădere a valorii totale a tranzacțiilor de investiții în startup-uri.

Al doilea punct demn de remarcat este că, în 2024, piața a fost martora „ascensiunii” unor sectoare neglijate anterior, în special a tehnologiei agricole , cu tranzacții importante precum Techcoop, Kamereo și DTrack.

În plus, startup-urile din sectorul ESG (mediu, social și guvernanță) au prosperat și ele prin tranzacții notabile precum Nami Energy, Dat Bike, EBoost și PVA PRO.

* Ce indică aceste două aspecte notabile?

Primul punct reflectă provocările în atragerea capitalului de investiții în ecosistem, dar prezintă și oportunități pentru startup-uri de a stimula inovația și de a-și îmbunătăți modelele de afaceri.

Al doilea aspect este că indică faptul că investitorii își schimbă treptat prioritățile către sectoare sustenabile cu potențial de creștere pe termen lung.

În opinia dumneavoastră, de ce a scăzut brusc valoarea totală a tranzacțiilor în 2024, în timp ce numărul tranzacțiilor a rămas în mare parte neschimbat?

Numărul tranzacțiilor a rămas stabil în 2024, determinat în principal de investițiile aflate în stadiu incipient (înainte de Seria A), reprezentând aproximativ 82% din totalul tranzacțiilor, cu valori cuprinse între 1 milion și 5 milioane de dolari.

Aceasta reflectă imaginea generală a dezvoltării ecosistemului Vietnamului, o piață emergentă cu ascensiunea multor sectoare și a unor startup-uri tinere, majoritatea având sub trei ani.

Valoarea fiecărei tranzacții de investiție rămâne limitată, deoarece majoritatea produselor și serviciilor startup-urilor se află în stadii incipiente de dezvoltare și nu au atins încă scară largă.

Această situație subliniază nevoia urgentă de a spori capacitatea de dezvoltare și de a încuraja inovația pentru a atrage mai mult capital și a crea progrese în ecosistem.

Consumatorii participă la o experiență cu un vehicul electric DatBike - Foto: DATBIKE

Nu multe fonduri străine au fost implicate pe piață de mult timp.

De ce tendința pieței din ultimul an a înregistrat o creștere a numărului de tranzacții la scară largă, în timp ce valoarea medie din această rundă a scăzut?

- Creșterea ratelor dobânzilor îi determină pe cei care își asumă riscuri din întreaga lume și din regiune să își reducă asumarea de riscuri, în special în tranzacțiile de mare valoare.

Tranzacțiile care depășesc 10 milioane de dolari (începând cu Seria B) provin în principal de la fonduri de investiții străine. Cu toate acestea, numărul investitorilor străini care rămân dedicați pieței vietnameze pentru o perioadă suficientă de timp este încă limitat.

Între timp, fondurile interne cu capitaluri mai modeste tind să se concentreze pe tranzacții aflate în stadiu incipient.

Această realitate creează un decalaj semnificativ pentru potențiale tranzacții la scară largă, deoarece piața duce lipsă de suficienți investitori potriviți pentru a accesa și sprijini startup-urile în faza lor de creștere mai rapidă.

Ce poate fi cuantificat pentru a susține opinia că numărul investitorilor străini care rămân dedicați pieței pe termen lung este încă scăzut?

Numărul total de fonduri active de capital de risc și de capital privat în Vietnam este de aproximativ 60; dintre care până la 60% sunt fonduri străine.

Totuși, numărul fondurilor străine cu mai mult de cinci investiții în Vietnam poate fi numărat pe degetele unei mâini.

Pentru ca un fond străin să înțeleagă pe deplin piața internă, este nevoie atât de timp, cât și de proactivitate și poate lua în considerare mulți factori, cum ar fi numărul de tranzacții în care a investit.

În plus, majoritatea investitorilor străini au început să acorde atenție Vietnamului în jurul anilor 2018-2019 și și-au intensificat investițiile în jurul anilor 2021-2022, adică doar în ultimii 3-4 ani.

Prin urmare, numărul investitorilor străini cu o bună înțelegere a pieței rămâne foarte scăzut.

Numărul și valoarea tranzacțiilor de investiții în startup-uri din Vietnam între 2016 și 2024 - Foto: HONG PHUC

Investitorii internaționali tind să se concentreze mai mult pe tranzacții aflate în etape ulterioare, în timp ce investitorii locali tind să rămână la tranzacții aflate în etape incipiente. Cum se manifestă acest lucru în Vietnam?

- Această opinie este destul de adevărată în Vietnam, deoarece investitorii străini au un capital mai abundent, iar dimensiunea medie a fondurilor lor este de câteva sute de milioane de dolari, astfel încât amploarea tranzacțiilor lor este, de asemenea, mai mare.

Între timp, fondurile interne sunt în mare parte fonduri mici și mijlocii, de obicei sub 50 de milioane de dolari.

În realitate, foarte puține fonduri ating o dimensiune de 50 de milioane de dolari, deoarece suma reală debursată de LP (Partenerii Limitați - investitorii fondului) se bazează pe performanța investițiilor.

Cu capital limitat, o strategie axată pe startup-uri aflate în stadiu incipient este considerată destul de potrivită pentru investitorii autohtoni.

Sursă: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm