Directorul fondului VinVentures: Investitorii își schimbă treptat prioritățile către domenii sustenabile

Ecosistemul de startup-uri din Vietnam nu este suficient de atractiv pentru a atrage multe fonduri de investiții străine care să rămână pe piață pentru o perioadă lungă de timp, iar numărul fondurilor cu mai mult de cinci tranzacții poate fi numărat pe degete.

Dna Le Han Tue Lam, CEO al VinVentures - Foto: NVCC.

VinVentures, un fond de investiții în tehnologie cu active totale de aproximativ 150 de milioane de dolari, aparținând Vingroup , tocmai a publicat un raport despre ecosistemul startup-urilor din Vietnam în 2024.

Dna Le Han Tue Lam, directoarea executivă a VinVentures Fund, a vorbit cu Tuoi Tre Online despre tendințele notabile ale pieței.

Scădere pentru al patrulea an consecutiv

În opinia dumneavoastră, care sunt punctele notabile din raportul din 2024 privind ecosistemul startup-urilor din Vietnam, publicat de VinVentures?

- Sunt două aspecte demne de remarcat.

În primul rând, acesta este al patrulea an consecutiv (2021 - 2024) în care Vietnamul a înregistrat o scădere a valorii totale a tranzacțiilor de investiții în startup-uri.

Al doilea punct notabil este că, în 2024, piața va fi martora „ascensiunii” unor domenii anterior neglijate, de obicei tehnologia agricolă , cu tranzacții remarcabile precum Techcoop, Kamereo și DTrack.

În plus, startup-urile din sectorul ESG (mediu, social și guvernanță) au prosperat și ele prin tranzacții notabile precum Nami Energy, Dat Bike, EBoost și PVA PRO.

Ce indică cele două aspecte notabile de mai sus?

Primul punct reflectă provocările în atragerea capitalului de investiții în ecosistem, dar reprezintă și o oportunitate pentru startup-uri de a promova inovația și de a îmbunătăți modelele de afaceri.

Al doilea punct este un semn că investitorii își mută treptat prioritățile către domenii sustenabile cu potențial de creștere pe termen lung.

Conform dumneavoastră, de ce a scăzut brusc valoarea totală a tranzacțiilor în 2024, în timp ce numărul tranzacțiilor nu s-a modificat semnificativ?

Numărul tranzacțiilor va rămâne stabil în 2024, provenind în principal din investiții în stadiu incipient (pre-seria A), reprezentând aproximativ 82% din totalul tranzacțiilor, cu o valoare cuprinsă între 1 și 5 milioane USD.

Aceasta reflectă imaginea generală de dezvoltare a ecosistemului vietnamez, o piață emergentă cu ascensiunea multor domenii și startup-uri tinere, majoritatea având sub trei ani.

Valoarea fiecărei tranzacții de investiție este încă limitată, deoarece majoritatea produselor și serviciilor startup-urilor se află în stadii incipiente de dezvoltare și nu au atins o scară scalabilă.

Această situație evidențiază nevoia urgentă de a spori capacitatea de dezvoltare și de a promova inovația pentru a atrage mai mult capital și a crea progrese în ecosistem.

Consumatorii experimentează vehiculul electric DatBike - Foto: DATBIKE

Nu multe fonduri străine au fost atașate pieței de mult timp.

De ce a existat o creștere a numărului de tranzacții la scară largă în tendințele pieței din ultimul an, în timp ce valoarea medie din această rundă a scăzut?

- Ratele ridicate ale dobânzilor îi determină pe investitorii de capital de risc din întreaga lume și din regiune să își reducă „asumarea de riscuri”, în special în cazul tranzacțiilor de mare valoare.

Tranzacțiile de peste 10 milioane de dolari (de la seria B încolo) provin în principal de la fonduri de investiții străine. Cu toate acestea, numărul investitorilor străini care sunt implicați pe piața vietnameză de mult timp este încă mic.

Între timp, fondurile interne cu capitaluri mai modeste se concentrează adesea pe tranzacții aflate în stadiu incipient.

Această realitate creează un decalaj semnificativ pentru potențiale tranzacții la scară largă, deoarece piața nu are încă suficienți investitori potriviți pentru a exploata și sprijini startup-urile în faza lor de creștere mai puternică.

* Ce poate cuantifica opinia conform căreia numărul investitorilor străini care sunt pe piață de mult timp nu este mare?

Numărul total de fonduri de capital de risc și fonduri de capital privat care operează în Vietnam este de aproximativ 60 de unități; dintre care până la 60% sunt fonduri străine.

Cu toate acestea, numărul fondurilor străine cu mai mult de cinci investiții în Vietnam poate fi numărat pe degete.

Pentru ca un fond străin să înțeleagă pe deplin piața internă, este nevoie atât de timp, cât și de inițiativă, care pot fi luate în considerare prin intermediul mai multor factori, cum ar fi numărul de tranzacții în care investește.

În plus, majoritatea investitorilor străini au acordat atenție Vietnamului în jurul anilor 2018-2019 și și-au intensificat cu adevărat investițiile în jurul anilor 2021-2022, ceea ce reprezintă doar ultimii 3-4 ani.

Așadar, numărul investitorilor străini care înțeleg piața este încă foarte mic.

Numărul și valoarea tranzacțiilor de investiții în startup-uri din Vietnam între 2016 și 2024 - Foto: HONG PHUC

Investitorii internaționali se concentrează mai mult pe tranzacții în faze ulterioare. Între timp, investitorii locali tind să se limiteze la tranzacții în faze incipiente. Cum se manifestă acest lucru în Vietnam?

- Această opinie este destul de corectă în Vietnam, deoarece capitalul investitorilor străini este mai abundent, dimensiunea medie a fondurilor lor fiind, de asemenea, de câteva sute de milioane de dolari, deci dimensiunea tranzacțiilor lor este, de asemenea, mai mare.

Între timp, fondurile interne sunt în principal fonduri mici și mijlocii, de obicei sub 50 de milioane USD.

În realitate, nu există multe fonduri care ating dimensiunea de 50 de milioane USD, deoarece suma efectivă debursată de LP-uri (Partenerii Comanditari - investitorii fondurilor) se bazează pe performanța investițiilor.

Cu un capital modest, strategia de concentrare pe startup-uri aflate în stadiu incipient este considerată destul de potrivită pentru investitorii autohtoni.

Sursă: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm